5月13日， MSCI公布的半年度审议结果显示，MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只，剔除18只；MSCI全中国指数增加成份股56只，剔除54只。

MSCI在ACWI指数中添加了137个成分股，删除了181个成分股。新增62至个股到MSCI全球指数，并从中删除93只个股。

值得注意的是，MSCI本次调整不涉及扩容，对于资金整体层面影响较小，很多老铁担心，是不是会减缓外资的流入？

那什么是MSCI指数？为什么它这么厉害？

首先，我们来了解下什么是MSCI指数。MSCI指数是全球影响力最大的股票指数，不仅拥有最为完整和广泛的指数体系，而且在编制方法上也有不可比拟的优势。

截至2015年6月，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。

截至2015年末，超过790支ETF以MSCI指数为追踪标的，美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。可以说，只要加入MSCI就意味着本国金融市场走向世界的一大步。

A股加入MSCI的过程：

1、2017年6月21日，名晟公司宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数，按照5%的纳入因子比例。

这个初始纳入计划分两步实施。第一步以2.5%的因子纳入226只A股，占MSCI新兴市场指数0.39%的权重，已于5月31日收盘后正式生效，第二步继续以2.5%的因子纳入，在8月31日收盘后正式生效，至此，236只A股合计占MSCI新兴市场指数0.75%的权重。

2、2019年3月1日，MSCI宣布将A股纳入的因子从5%增加至20%，这一过程分为三个阶段落实:

第一，将MSCI中国A股大盘指数的纳入因子从5%提高至自由流通调整后市值的20%，分两个阶段实施，时间点分别为2019年5月和2019年8月;

第二，深圳创业板指个股添加入符合条件的证券交易所分部清单，从2019年5月开始实施；

第三，增加中国A股中盘股证券，纳入因子为20%，在2020年5月实施。

A股加入MSCI对市场的影响？

A股被纳入MSCI将从三个方面对A股市场产生积极影响：

1、 将吸引国际长期资金进入A股市场，提供新的上涨动能；

2、 A股市场被推上国际投资舞台，被更广泛的国际成熟投资者审视，市场环境将加速升级以适应国际化的投资标准和惯例，A股市场将更加透明规范；

3、 境外长期资金的进入将促进A股市场形成成熟投资理念、成熟投资者群体和优化市场生态。这种长期投资行为将在A股市场形成“鲶鱼效应”。将激发上市公司更加注重价值创造和长远经营，如此良性循环，最终形成健康、持续、长久的市场生态。

MSCI本次不提升A股纳入因子，是不是意味着外资流入将减缓？

2017-2019年，A股先后迎来MSCI、富时罗素、道琼斯三大国际指数的纳入及扩容，这3年内北上年累计净流入分别达到1997亿、2942亿、3517亿。至2019年底，外资持股市值占比（流通市值）已超过4%，日均成交占比接近10%。

但作为全球第二大股票市场，A股外资持股比例相较于美、日本仍然处于初期阶段；外资交易占比方面，也远落后于台湾、韩国。当前全球疫情不确定性仍较高，国内金融资产在全球具备极高的配置价值，所以我们认为外资入场仍在初期阶段的长趋势大逻辑不变：

第一、中国经济体量占全球20%，而外资配置A股仅2000余亿美元，这将使得A股在全球资本再配置中最为受益。同时，十年不涨、估值底部、安全性价比的中国区优质资产极具吸引力。

第二、金融开放，投资中国从无门到大门敞开，“制度红利”、开放的红利，将使得全球资本具备投资可能性。

第三、借鉴日本、韩国、中国台湾地区，以及印度、巴西、南非等新兴经济体的经验，开放的红利，将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑，其中最为受益的是股市。

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