假期5月1日，随着A50股指期货的大跌许多人对之前对4月28日市场分析观点提出了质疑，当然面对质疑的声音，我也是故作不吭声。因为我知道他们的思维总是被市场短期情绪的波动控制着，完全没有独立思考，而我始终坚持自己的观点不变，坚持五月有一波中级行情。

昨日证监会与发改委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步，这是假期出现的重大利好，REITs是万亿规模，而这也即将结束四月份市场低迷的氛围，给予市场以政策面利好消息的刺激，而这一政策的启动也是新一轮规模的基建和新基建有了新的资金来源，标志着新一轮大规模投资即将拉开帷幕。

所以，对市场消息理解力准确把握是我提前预判A股五月新一轮中级行情开启的原因。

因为我最喜欢思考国家政策对某一题材板块利好消息的背后逻辑是什么？

而炒作个股背后支撑该股价波动的最强逻辑是什么？

我选股是先预判，后个股肯定要有强逻辑支撑。

创业板注册制要顺利推出没有A股的良好市场环境配合是不可能的，中国经济疫后恢复和发展要保持良好局面没有国家重大政策支持也是不可能的，而这就是我个人预判五月A股会走出中级行情和国家推出重磅利好政策推动经济的复苏发展的背后逻辑。

《通知》中的REITs是什么？

通知里提到了REITs可以盘活存量资产，拓宽社会资本投资渠道，有利于降低债务风险，降低实体经济杠杆，有利于推动基础设施的市场化、规范化健康发展。

另外，可以聚焦重点区域，主要是京津冀 、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区 、海南、长江三角洲等重点区域。最后，强调重点行业则是以基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目，鼓励信息网络等新型基础设施，以及国家战略性新兴产业 集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点。

REITs是什么？

REITs的英文全称是Real Estate Investment Trusts，中文名叫房地产投资信托基金。

这种信托基金通过发行权益投资证券的方式来募集资金，并且专门投资于不动产领域，并且将投资的收益分配给投资者。REITs既可以投资于房地产，也可以投资基建项目，这次通知里明确了是投资基建项目的，不包括房地产。

我个人还认为：REITs这种方式实际上是降低了投资者的门槛，并且这种基金还可以自由交易，这就促使流动性很好，把REITs放在基建领域也是如此。

如：收费公路，大家众筹去修一条高速公路，然后获得这后面几十年的高速公路收费的收益。

回望过去，我们国家的每一条公路、每一条高速路、每一条火车铁轨只能由政府靠发债融资修建，尔后在REITs的实施中，国家有可能把这些建成的基础设施项目，包括收费公路、桥梁、地下管网等项目卖给社会基金持有，用市场化手段解决地方债越积越重的问题。

这次REITs试点聚焦在基础设施项目上，而不是一般的商业房地产。

我个人预判：国家这次通过实施REITs国策，重点推出的是基础设施的资产证券化，让它适应我国全力抗击疫情后加大基础设施投资的需要，符合我国迫切需要尽快恢复经济发展的实际。

最近，这些年我国基础设施建设规模越来越大，主要是通过PPP方式推动基础设施建设项目，现在又要进行新的基础设施建设，包括传统基建和新基建都需要有新的资金投入建设。

现在，建设城市地铁、轻轨以及5G基站等新基建都需要资金，仅靠发债只会让债务负担越来越重，而为什么不能把基础设施项目这些优质资产转为由社会资金所持有，把建成的优质资产卖给社会基金呢？

我个人以为：这样所谓城市基建项目的收益情况已经能够看得清清楚楚，已经没有建设过程中的重大风险，卖出去相对比较容易，但这些资产实际上都是靠负债形成的，它本质上都是债权人的资产。

而为什么不能把债务人这些由负债形成的资产变成由社会机构和投资人直接持有的资产呢？

我个人觉得：从基础设施项目来突破，实现真实出售资产的权益型REITs，是改变地方政府负债结构的根本性办法之一，也是当前推动我国经济发展的最好的办法。所以，基建REITs的发展潜力巨大，市场规模上万亿，股票市场REITs题材的炒作必将一飞冲天。

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