1月22日《乘风破浪的姐姐2》开播，当天微博上有 7条相关话题冲上了热榜，芒果超媒股价也一路上涨，当日收盘股价为91.98元/股。

根据近期公布的2020年度业绩预告，2020年1月1日-2020年12月31日，芒果超媒归属于上市公司股东的净利润预计区间为19亿元-20亿元，同比增长64.32%-72.97%。2020年末芒果TV有效会员数达3613万。

西南证券首席策略分析师张刚表示，在A股市场上真正有卫视节目的平台只有这一家，这是芒果超媒的独特性，“短期内大涨也是主要由事件性因素导致，浪姐2最后能贡献多少利润，只有公司的财报才是检验的标准。”

浪姐2开播登热榜 芒果超媒股价再涨

去年开播即爆火的现象级综艺《乘风破浪的姐姐》，在第二季里邀请了那英、容祖儿、张柏芝、李菲儿等三十位话题感十足的女星。

1月22日《乘风破浪的姐姐2》开播，当天微博上有 7条相关话题冲上了热榜，引起网友热议，如##那英问张馨予李菲儿你俩谁啊#话题目前阅读量已达6.9亿次，讨论10.3万。

随着浪姐2开播霸榜微博热搜，芒果超媒股价也一路上涨，1月22日收盘股价为91.98元/股，据报道，21日《乘风破浪的姐姐2》官宣定档时，芒果超媒股价单边强势震荡，涨幅达6.3%，成交额近8亿元。

要知道在2015年芒果超媒刚上市时的发行价才只有9.06元/股，到了2020年，芒果超媒近一年的股价最高上涨超过128%，在《乘风破浪的姐姐》第一季开播期间，其股价更是在30天内上涨了30%。

对于创下历史新高的股价，西南证券首席策略分析师张刚表示，市场抱团取暖只抓几个行业龙头，酒类、银行类等都是如此，“当行业龙头被市场抱团取暖后，会把股价拱的比较高，芒果超媒现在的市盈率差不多高达八九十倍，目前来看还是存在着价值高估的现象。”

尽管如此，芒果超媒去年的业绩依旧喜人，根据近期公布的2020年度业绩预告，2020年1月1日-2020年12月31日，芒果超媒归属于上市公司股东的净利润预计区间为19亿元-20亿元，同比增长64.32%-72.97%。

3613万芒果TV会员从何而来？

在芒果超媒的这份业绩预告里，还提到了《乘风破浪的姐姐》《朋友请听好》《妻子的浪漫旅行》《密室大逃脱》《明星大侦探》等热门综艺和《以家人之名》《锦衣之下》等热播剧集，有效带动公司广告收入和会员收入增长，2020年末芒果TV有效会员数达3613万。

虽然有媒体报道称2020年的热播综艺《乘风破浪的姐姐》带动了芒果超媒的净利增长，但西南证券首席策略分析师张刚表示，在报告里并没有写明《乘风破浪的姐姐》这个节目具体贡献的利润，不过可以看到芒果TV会员业务块的增速明显，“这说明公司在网媒，或者说是在通过用户来增厚利润来源方面成效很显著。”

据报道，2020年Q3，腾讯视频会员数已经达到1.2亿，而爱奇艺则达到1.05亿，优酷虽然近期没有公布会员数，但在2018年4月公布的会员数已经突破7000万，芒果TV3613万的会员或许还不能和优爱腾三家相提并论，但是它的成长速度不容小觑。据QuestMobile数据，截至2020年8月，芒果TV的日活用户达到5355万人，超过了优酷的4481万人。

芒果超媒的主营业务是新媒体平台运营、新媒体互动娱乐内容制作及媒体零售全产业链。2020年上半年，芒果超媒实现营收57.74亿元，快乐阳光（芒果TV运营主体）营业收入为42.83亿元，可见以芒果TV为主的新媒体平台运营业务，已经成为芒果超媒的主要营收来源。

据报道，从2014年起，湖南广电就与芒果TV签订了“独播协议”，此后湖南广电便一直以低成本向芒果TV输送着高质量内容。近年来热播的《乘风破浪的姐姐》《妻子的浪漫旅行》《密室大逃脱》《明星大侦探》等热门综艺和《以家人之名》《锦衣之下》等热播剧集，不仅让芒果TV收获了大量会员，也让利润增长可持续性变得可能。

对此张刚表示，芒果超媒在2020年一季报、半年报以及三季报的净利润增速是逐渐加快，三季报达到了净利润同比65%。“而且这个增长就是来自于他的主营业务，也没有靠其他的这个资产运作去增厚利润，所以我觉得这种增长是具备可持续行的。”

阿里入局，芒果超媒能否再乘风？

芒果超媒股份有限公司于2005年12月28日成立，之前控股股东为为芒果传媒有限公司。2020年12月，芒果超媒发布公告，表示将9364.79万股以不低于66.23元/股的价格转让给了阿里创投，后者投入约62亿元，获得芒果超媒5.26%股份，成了芒果超媒的第二大股东。

虽然芒果超媒有自制内容上的优势，但是相比于优爱腾的内容生态，还是有些不足。去年腾讯宣布接管阅文、爱奇艺与中文在线合资成立公司之后，两家都拥有了自己的IP池。因此有分析认为，阿里与芒果超媒的联合，意味芒果TV有望与优酷展开合作，以丰富自身的内容生态。

此外，去年9月芒果超媒首次发布了最新孵化的视频内容电商平

台“小芒电商”，据报道该平台将聚焦内容电商，以内容为根基，打造“种草+割草”的完整闭环。这是湖南广电的又一次战略选择，是基于湖南广电长视频内容竞争优势，面向全产业链的一次重大拓展和延伸。有媒体认为阿里的供应链资源也有望让小芒电商大放产业价值，助力芒果超媒形成“视频+内容+电商”的全新商业模式。

作为芒果TV的开年大戏，浪姐2的表现和热度显然又进一步稳住了资本的信心。对此南证券首席策略分析师张刚表示，在A股市场上，真正有卫视节目的平台只有这一家，这是芒果超媒的独特性，让它成为了机构投资者也会比较关注、或者说是在配置上比较积极的一个传媒类股票。“像前十大股东，保险、社保、主要的基金都大量持有，这是对它基本面的肯定。”张刚表示，“因为同类型公司里都没有卫视，所以没法和芒果超媒进行比较，短期内芒果超媒的大涨主要由事件性因素导致，浪姐2最后能贡献多少利润，只有公司的财报才是检验的标准，不过现在芒果的市占率比较稳定，我觉得业绩仍会保持增长。”

（张玲）

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