东方网·纵相新闻记者 卞英豪

互联网珠宝第一股、腾讯投资加持，350亿市值"大牛"……头顶诸多光环，ST刚泰最终还是"刚"不下去了。截至上一个交易日（12月11日）收盘，ST刚泰已锁定"面值退市"。

而ST刚泰的遭遇也正是今年A股"明星公司"的一大缩影。千亿市值的创业板之王、40天37涨停的"大妖"、"首发最高价"纪录保持者，当这些风光无限的企业最终变成了"传说"，2020年，A股也创下了退市个股数量最多的历史纪录。

350亿市值已是过眼云烟？

俗话说：乱世黄金，盛世珠宝。但对于珠宝和黄金兼而有之的刚泰而言，2020年却成了他在A股的"末世"。

12月11日，ST刚泰从开盘后持续保持一字跌停。收盘报收于0.68元，这是该股连续第14个交易日收盘价低于1元面值。而这已经宣判了ST刚泰的"死刑"——在接下去的6个交易日内，即使ST刚泰全部保持涨停，他的股价也只能达到0.91元。

根据A股的交易规则，连续20个交易日（不包含公司股票停牌日）的每日股票收盘价均低于股票面值（1元）的，将由上交所决定终止其股票上市。6个交易日后，如无意外，ST刚泰将成为"历史"。

"面值退市"已成定局。但眼下的窘境似乎难让人联想起刚泰往日的风光。2015-2016年，刚泰经历了高光时刻，公司股价一度高达51元，市值超过350亿。但仅仅用了4年的时间，刚泰就就跌去了多达97%，如今的市值更是整整缩水了30倍。

事实上，在ST刚泰的"巅峰时刻"，被其投资价值所吸引投资者可谓纷至沓来。而这其中就包含了大名鼎鼎的腾讯。

公开资料显示，ST刚泰的主营业务为金矿开采业务以及黄金、钻石、翡翠、彩宝等珠宝的设计、加工与销售。

根据该公司公布的财报显示，2018年该公司亏损11.65亿元，2019年则巨亏33.75亿元，今年，截至三季度，公司也已亏损6.23亿。即使没有经历"面值退市"，ST刚泰距离"财务退市"也并不遥远。

另一方面，ST刚泰本身也已"劣迹斑斑"。根据甘肃证监局查明，2016年11至2018年6月期间，*ST刚泰为其实际控制人徐建刚、关联方及其他相关方共担保了21笔违规借款，担保金额达56.34亿元。

ST刚泰的第二大股东刚泰集团已申请破产清算，该公司也已被列入失信执行人名单。

因此，无论从投资规则还是企业价值来看，留给ST刚泰的时间已经不多了。

2020年，明星个股"陨落"之年？

事实上，2020年，从辉煌走向陌路的明星个股远不止是ST刚泰一家。

这其中最为著名的当属曾经的"创业板之王"乐视。2015年5月，乐视网股价一度达到179.03元，市值突破1700亿，成为了当之无愧"创业板第一股"。这一市值甚至比当时的房地产龙头万科还要高出200亿。而当时的贵州茅台，股价也只有275元。

从堪比"一瓶茅台"，到不如"一片乐事薯片"。乐视帝国轰然倒塌几乎是一瞬间的。后面的故事广为人知，3年多的时间，乐视股价大跌99%，市值缩水99%。截至去年年底，其负债高达208亿元，而其净资产为-143.29亿。

今年7月21日，乐视正式退市。这样的结局似乎并没有人会感到意外。

如果说乐视的退市还有几分"投资有风险"的警示，那对于曾经的"大妖股"暴风集团而言，似乎就是"自作孽不可活"。

2015年，同样在创业板上市的暴风集团创造了一项或许"前无古人"的纪录。该公司的股票在40个交易日内连续收获了37个涨停，股价一举站上327.01元，一度逼近了A股"股价之王"的宝座。市值已曾高达400亿元。

然而，重大的财务问题让暴风集团直接坠入了舆论风暴的中心。2019年9月，上海市静安区检察院以涉嫌对非国家工作人员行贿罪、职务侵占罪对公司法定代表人冯鑫批准逮捕。

1年后的9月，"群龙无首"的暴风集团连一份财报都无法完成。由于运营停滞，该公司已经已经找不到首席财务官，也没有资金聘用审计机构。

今年11月，没有等到"面值退市"，暴风集团因为没有公布年报，且无法完成规定的信息披露离，被深交所正式摘牌，股价仅剩0.28元。

而所谓今年的第一只"面值退市"股，ST锐电的退市也令不少投资人唏嘘。

2011年1月，华锐风电上市，当时其以90元发行价，创下了当时A股的历史纪录。上市之初，华锐风电始终稳坐"风电第一股"的宝座。2010年，该公司创造了28.56亿元的净利润。良好的经营状态以及热门的行业的前景，也让这家"明星"公司备受认可。

然而，从上市后，"亏损"几乎与这家公司如影随形，在"带帽"前，该公司连续三年累计亏损超过100亿。有机构统计称，散户投资者几乎很难从锐电获得受益。因为该公司自从第二个交易日跌破发行价之后，就再也没有涨回去。

今年3月16日，ST锐电股价跌破1元面值。然后，就没有然后了。

2020，退市个股创历史新高

除了上述几家明星企业外，还有一批"奇葩企业"也在今年离场。这其中就包括了曾经的创业板"二十八星宿"之一的金亚科技。

如果说几家明星公司有许多值得分析的商业模式、战略运营等问题。那这家创业板成立之初的"元老"，其退市原因就十分简单明了了——"造假"。

2009年，金亚科技成为创业板第一批吃螃蟹的个股。但从上市的那一刻起，金亚科技的造假就开始了。上市第一年，金亚科技新增了15倍的货币资金。若干年后，这笔5亿的现金，没有一分钱是真的。

此后，为了弥补这个"虚假"的钱，金亚科技只能不断用"造假"来弥补"造假"。十年来，金亚科技虚构工程、虚构项目、虚构收入、虚构开支……几乎没有这个企业不能"虚构"的。

证监会等部门的联合调查显示，这家公司甚至在上市前就已经开始造假了——这家公司提交给证交所的报表中，营业收入和利润全都是假的。

最终，涉嫌欺诈发行股票的金亚科技，"生于欺诈，死于造假"。今年6月，深交所最终作出维持对金亚科技股票终止上市决定。金亚科技"真的"离开了。

而今年的第一只退市股ST保千也有类似的故事。该公司实控人庄敏涉嫌在上市等各大环节欺诈舞弊。而据保千里公司公开披露称，"公司实控人长期未能回到公司，可能失联。"

今年4月1日，愚人节当天，ST保千公告称将被上交所摘牌。退市前，ST保千曾创下连续29个跌停的纪录。这支被股民戏称为"ST老千"的个股也终于结束了其A股生涯。

2020年，A股市场上演了多场生动的"风险教育课"。据Wind终端数据统计显示，今年以来，A股已有13家公司被暂停上市，15家公司被摘牌（不包括*ST凯迪），数量之多创下历史纪录。

今年10月，国务院印发了《关于进一步提高上市公司质量的意见》，明确指出要健全上市公司退出机制。

《意见》提出，严格退市监管，完善退市标准，简化退市程序，加大退市监管力度。 严厉打击通过财务造假、利益输送、操纵市场等方式恶意规避退市行为，将缺乏持续经营能力、严重违法违规扰乱市场秩序的公司及时清出市场。加大对违法违规主体的责任追究力度。 支持投资者依法维权，保护投资者合法权益。

12月11日，证监会新闻发言人高莉在例行新闻发布会上表示，沪深交易所正在修订退市相关规则，并于近期公布并征求意见。

未来，随着退市制度的逐步完善，像金亚科技、ST保千这样的造假企业将会无所遁形。而我们也希望，通过监管的升级，投资者的利益也能够得到更完整的保障。

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