【智通观点】

1． 隔夜美股截至收盘，标普500指数涨52.90点，涨幅1.39%，报3851.85点；纳斯达克指数涨260.10点，涨幅1.97%，报13457.25点；道琼斯指数涨257.90点，涨幅0.83%，报31188.38点。港股ADR指数却没有跟随美股向上攀爬，按比例计算，收报29954点，跌7.52点或0.03%。

2． 1月20日，央行发布《非银行支付机构条例（征求意见稿）》。按照业务实质将非银行支付机构的支付业务重新划分为储值账户运营业务和支付交易处理业务两类，分类确定业务监管要求。对支付机构按照“先证后照”原则，强化公司治理要求，实施全方位、全流程监管。强化支付领域反垄断监管措施，明确界定相关市场范围以及市场支配地位认定标准。据《券商中国》披露，《条例》对市场支配地位的认定标准分为两个层级，被外界看作直接针对支付宝、微信财付通等互联网支付巨头，也是在《反垄断法》对市场界定作出原则性规定的基础上，央行对支付领域的反垄断明确具体而详细的界定标准。留意阿里巴巴-SW（09988）、腾讯（00700）、美团-W（03690）、京东-SW（09618）等大型互联网平台股价有压力，追高需谨慎。

3． 据硅业分会数据，本周多晶硅市场价格延续上涨走势，且涨幅环比有所增加。单晶复投料价格区间在8.9-9.2万元/吨，成交均价9.09万元/吨，周环比上涨3.53%。在1月份国内多晶硅企业几乎全部满产运行、供应大幅增加的情况下，企业比往常提前至少一周开始签订下月订单，可见硅片扩产释放量刺激的实际需求和下游为假期备货带来的预需求大幅支撑了国内硅料需求的增长。持续关注保利协鑫能源（03800）、新特能源（01799）股价强势。

4． 中金公司披露全资子公司中金财富2020年度未经审计主要财务数据，中金财富2020年实现净利润22.70亿元，同比增长247.43%。香港股市牛市氛围浓厚，更有利于中金公司（03908）业绩向好同时，股价提升。

5． 内地短视频第一股快手科技，即将打响香港今年大型新股头炮，市传快手科技最快下周二（26日）招股，拟集资390亿港元。券商认为快手科技势必热爆香港市场，现在开始为快手下周招股作准备，预留孖展额度。统计香港多家券商统计，合共为快手预留孖展1450亿港元。

6． 海通证券表示，昨日南下资金继续净流入超160亿港元，恒生指数继续涨逾1%逼近3000点，由于港股通有50万门槛限制，很多普通投资者通过港股ETF投资，前天港股通50、港股100等ETF被抢到涨停，昨日港股100ETF却跌停，昨天大涨的多只港股ETF均是大跌。因为ETF是存在套利机制的，很多港股ETF有了高溢价，资金体量大的投资机构，就可以做套利策略，因此建议普通投资者切忌盲目跟风投资港股ETF。另外，近期港股市场连续上涨的一些股票还是优质科技龙头和港股独有的稀缺资产，还有低估值、港股息、AH溢价率高的股票，但是这些是短期机会，随着机构资金的疯狂涌入，这块价值洼地很快就会被填平的，港股市场的投资机会主要还是在于A股市场没有的稀缺核心资产。

7． 比亚迪以每股222-228港元的价格配售股票，寻求通过配售股票筹资至多36亿美元。关注比亚迪（01211）股价强势的同时，需留意这次配股的承接方实力。

8． 钴锂系列产品价格全线上涨。昨日工碳、电碳分别涨2.81%和1.55%至62293和65425元/吨，工业级氢氧化锂涨2.03%至50250元/吨；钴精矿涨0.73%至13.8美元/磅，四氧化三钴涨0.97%至26万元/吨，硫酸钴和氯化钴分别涨2.27%和1.97%至6.75和7.75万元/吨。持续留意赣锋锂业（01772）、洛阳钼业（03993）

【公司要闻】

康方生物-B（09926）携中国生物制药（01177）发布派安普利单抗（PD-1）联合安罗替尼一线治疗晚期肝癌的最新研究

康方生物-B（09926）发布Cadonilimab联合化疗一线治疗晚期胃癌或胃食管结合部腺癌Ib/II期研究最新结果

建桥教育（01525）正进行内部重组 以将中国营运学校转换成营利性民办学校

上海实业环境（00807）：新获6万吨污水处理项目及38万吨项目进入商业运营

中国三江化工（02198）拟4400万元收购一幅浙江省海盐经济开发区工业地块

中远海发（02866）筹划发行股份购买资产事项尚未签署正式协议

紫金矿业（02899）：董事蓝福生决定提前终止减持计划 期间未减持公司股份

宝宝树集团（01761）管理组织升级：董事长王怀南牵头成立战略委员会

现代牧业（01117）拟配售6.5亿股 净筹15.52亿港元

荣晖国际（00990）拟增发8.15亿股 净筹约1.963亿港元

中金公司（03908）附属拟发行合计15亿美元票据

佳兆业集团（01638）拟发行3亿美元优先票据

【业绩速递】

中金公司（03908）：中金财富2020年度净利润同比增247.43%至22.7亿元

中国三江化工（02198）年度净利预增约100%

中联重科（01157）预期2020年归母净利为70亿-75亿元 同比增60.13%至 71.57%

雷蛇（01337）预期2020年收益至少同比增长40%

中国罕王（03788）预期2020年溢利同比增加30%左右

灵活用工服务收益增加 人瑞人才（06919）预期2020年收益增20%至30%及扭亏为盈

中国中铁（00390）2020年累计新签合同额同比增20.4%至2.6万亿元

中汇集团（00382）3个月毛利同比增长16.6%至1.2亿元

金隅集团（02009）预期2020年度净利为27亿-30.3亿元之间

扭亏为盈 威华达控股（00622）预期年度综合溢利23.4亿港元

中国民航信息网络（00696）预期年度净利5亿元左右

中国联通（00762）12月4G用户净增112.3万户

莎莎国际（00178）前9个月营业额同比减少54.3%至22.24亿港元

【宏观及行业】

1． 美国当选总统、民主党人约瑟夫·拜登在首都华盛顿哥伦比亚特区宣誓就任美国第46任总统。

2． 分析人士认为，在“稳”字当头的要求下，精细调控将是货币政策最大特征。而最新公布的贷款市场报价利率（LPR）连续9个月按兵不动，也预示着2021年呈现“宽货币、紧信用”的政策格局。

3． 银行间市场资金面仍然偏紧，货币市场利率全线上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.4943%，涨21.09个基点；7天期报2.5528%，涨21.45个基点；14天期报2.6651%，涨29.14个基点；1个月期报2.7925%，涨26.82个基点。

4． 流入港股的南向资金规模近日连创新高，后市这一势头能否持续呢？多家券商研究机构认为，2021年南向资金净买入有望维持在5000亿元至6000亿元的高位。

5． 南下资金三日连超200亿港元，不过市场却陷入了一定分歧，港股ETF一改上日的涨势，盘中触及跌停。迥异的走势背后，市场对汹涌的南下资金是否能撼动港股现有的估值体系，似乎还存在一定的争议。

6． 资管新规延期了，但各家券商大集合产品公募化改造的进程依然如火如荼。从2019年下半年首批券商资管大集合产品公募化改造获得监管批文以来，已经有数十家券商的约90只“参公”产品陆续完成改造并推向市场，资产净值约1500亿元。这对7000亿规模的券商大集合市场来说，虽然绝对比例不高，但行业意义深远。

7． 多位明星基金经理近期减仓了前期涨幅较高的新能源部分标的，此外，科技、消费、医药、军工等被多位基金经理看好并加仓，行业龙头依然是大家重点配置标的。

8． 交通运输部运输司服务司副司长王绣春介绍，今年春运是疫情防控常态化下的第一个春运。预计2021年全国春运期间发送旅客在17亿人次左右，日均差不多4000万人次，比2019年要下降4成多，比2020年增加一成多，春运的压力还是比较大的。

9． 美股、比特币等风险资产泡沫高企，市场对投机情绪的担忧与日俱增。德意志银行对627位市场专业人士进行调查，寻找交易最拥挤的资产，并分析泡沫如何破裂的前景。

10． 特斯拉Model 3在欧洲数个市场降价。

【主要股东增减持】

被称为股神巴菲特接班人的李录通过旗下喜马拉雅资本再度增持邮储银行（01658）。据香港联交所最新资料显示，1月15日，喜马拉雅资本增持邮储银行8354.4万股，每股作价5.3479港元，总金额约为4.47亿港元。增持后最新持股数目约为12.74亿股，最新持股比例为6.42%。

1月18日，Mitsubishi UFJ Financial Group， Inc．减持福耀玻璃（03606）35万股，每股作价48.8222港元，总金额约为1708.8万港元。减持后最新持股数目约为3530.5万股，最新持股比例为6.98%。

【大行评级】

花旗：维持腾讯（00700）“买入”评级 目标价734港元

小摩：将美团（03690）评级升至“增持” 目标价大幅上调66.7%至450港元

小摩：重申阿里健康（00241）为线上医疗保健行业首选 目标价29港元

瑞银：维持金蝶国际（00268）“买入”评级 目标价上调7.35%至36.5港元

野村：将恒安国际（01044）评级削至“减持” 目标价下调43%至49.1港元

【交易闹铃】

新股活动：无；

业绩公布：新东方-S（09901），华津国际控股（02738）。

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