央行已连续37个交易日未开展逆回购操作，受地方债集中发行等因素影响，资金面收紧；市场对货币政策宽松力度放缓的预期不断增强，债市经过上周五的短暂反弹，今日延续调整态势；主要期限利率债收益率上行5-6bp，国债期货全线下行。

【公开市场】央行不开展逆回购操作

央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月25日不开展逆回购操作。今日无逆回购到期。截至周一，央行已经连续37个交易日未开展公开市场逆回购操作，创2016年每日有操作窗口以来的最长空窗纪录。

【资金面】紧张

隔夜资金，大银行供给不足，非利率隔夜在+30BP及以上成交，融入需求持续至尾盘；7D资金跨月，需求旺盛，报价随势上涨，加权押利率较少，非利率在1.7%以上融出；14D资金需求亦较高，意向在1.5-1.7%之间；21D以上资金需求弱。

注：押利率是指质押的标的是国债、国开债；押信用指质押的是企业债、公司债，一般情况下利率债比信用债资质更好。

【同业存单】临近月末，加之资金面紧张，发行方积极提价，带动资方投量情绪，交投活跃

明日预发行存单1095亿元，国股银行长端积极提价，1Y期达1.76%，但是资方“预期”提升，需求疲弱，合计预发不足90亿；随后发行方转至6M期，合计预发超360亿；其他期限上，3M期1.35%-1.45%，受到部分资方关注。

【债券市场】

1、利率债：10年期国债活跃券190015最新成交价报2.655%，收益率上行6.75BP，30年期国债活跃券成交价报3.49%，收益率上行5BP。

2、国债期货：全日低开低走，收盘全线下行，10年期主力合约跌0.38%，盘中一度跌逾0.4%，5年期主力合约跌0.4%，2年期跌0.25%。

以上数据均来源于Wind

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