时代周报记者 郑敏芳

2021年1月12日，证监会披露了2021年首张罚单的详情。

根据证监会披露的行政处罚决定书和市场禁入决定书显示，熊模昌和吴国荣涉嫌操纵华平股份（300074.SZ）股票价格，实际控制196个证券账户。

虽然经历诸多复杂操作，但操纵期间最终导致账户共计亏损3.24亿元。据悉，二人一共被罚390万元且吴国荣被采取3年证券市场禁入措施。

在业内人士看来，该案例的查处代表了证监会对市场操纵等违法违规行为的从严惩治态度。

亏损的“坐庄”

根据证监会披露的处罚决定书显示，熊模昌和吴国荣在2017年7月24日至2018年6月26日期间合计控制了10个机构账户和186个个人账户，以此达到拉升股价的目的，但是令人尴尬的是，在操纵期间其账户并未盈利，甚至亏损了3.24亿元。

二人主要的操作模式是，熊模昌与吴国荣签订《委托增持代持协议》等相关协议约定，熊模昌向吴国荣支付保证金，吴国荣则按照1:4的比例提供配资资金，期间熊模昌累计向吴国荣划转1.72亿元。此后吴国荣通过其实际控制的账户进行连续交易，自买自卖以达到拉升股价的目的。

根据数据显示，从2017年7月24日至2018年6月26日，吴国荣实际控制的账户之间的对倒量合计4410.12万股，其中2018年5月18日账户之间的对倒量占市场成交量的51.90%。而日均买入成交股数则为130.43万股，日均成交金额为1002.04万元，彼时市场日均成交额为4661.65万元，占此期间市场日均成交额的21.50%。

以2018年3月23日的交易为例，在14点42分至14点44分期间，也就是临近收盘时，吴国荣通过实际控制的账户申报买单8笔，8笔全部高于申报前市场最新成交价，申买数量为68.26万股，占同时段市场申买量71.90%，成交数量为44.52万股，占同时段市场成交量68.05%，成交金额高达348.55万元，其交易将股价从7.68元拉升至7.97元，拉升幅度达到了3.78%。

此外，作为该事件的另外一位主角熊模昌，除了与吴国荣合谋操纵股价以外，还涉嫌虚假减持。熊模昌为了能够增加打新资格的份额，将其持有的2.563%的华平股份通过大宗交易减持至个人实际控制的4只私募基金，最后又通过4只私募基金以及个人账户进行打新，以此获利。

严打市场操纵

根据时代周报记者的不完全统计，2020年以来证监会的官网至少有4份行政处罚决定书中提到了操纵股价，而其操纵方法也各有所不同。

以福建旭诚资产管理有限公司（下称福建旭诚）为例，福建旭诚通过其实际控制的64个个人账户操纵博信股份（600083.SH）、龙信股份（600853.SH）、赛福天（603028.SH）等十只股票，累计获利5248.61万元，被证监会没收其违法所得，并且处以1.58亿元的罚款。

从福建旭诚操纵股价的方法来看，与熊模昌和吴国荣二人不同，其主要是通过虚假申报的方法制造买盘汹涌假象。比如，在操纵龙建股份的股价时，在2个交易日中连续交易拉抬股价持续至尾市，然后再以频繁虚假申买制造买盘汹涌假象掩护卖出，账户的卖出量占市场卖出量31.95%，卖出排名第1。

除了资管公司参与操纵股价以外，也不乏个人参与。

比如，证监会对刘晓东参与操纵德美化工（002054.SZ）股票的行为也进行了立案调查。

根据证监会披露的处罚决定书显示，刘晓东通过实际控制的16个个人账户和28个单一资金信托证券账户进行交易，其操纵股价的方法与熊模昌和吴国荣类似，都是先通过集中资金优势和持股优势进行连续买卖，而后在自己实际控制的账户之间进行证券交易，也就是自买自卖。

根据数据显示，刘晓东期间累计买入股数达3.70亿股，买卖金额达103.08亿元，被证监会认定已严重扰乱证券市场秩序并造成严重社会影响，对其处以300万元的罚款，并且采取终身证券市场禁入措施。

根据2020年3月实施的新证券法：禁止任何人操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量，并且总结了以下七种操纵股价的方式：

一、单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；

二、与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易；

三、在自己实际控制的账户之间进行证券交易；

四、不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报；

五、利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易；

六、对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易；

七、利用在其他相关市场的活动操纵证券市场。

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