金茂酒店私有化背后:一季度入住率直降67%,大
时间:2020-06-15 来源:新闻网 人浏览 -
北京金茂万丽酒店 图片源自网络6月15日早间,金茂酒店复牌一路涨超29%,截至中午12时报4.75港元每股,总市值95亿港元。前一交易日,金茂酒店大股东中国金茂发布公告,拟以32亿港元回购金茂酒店计划合订单位独立持有人所持33.19%股份,将其私有化。
“公司主要在中国持有酒店及商业地产类资产,该类业务目前正面临全球新冠肺炎疫情爆发的严峻考验。”
6月12日的拟私有化公告中,金茂酒店道出经营困境。
金茂酒店2019年年报显示,目前金茂酒店主要营收源自酒店业务,旗下共有位于国内的8家酒店及上海金茂大厦综合体项目。8家酒店中,5家酒店位于北上广深四大一线城市,3家酒店位于三亚、丽江等旅游城市。据金茂酒店介绍,上述酒店各自位置皆为所在城市的核心地带,均为豪华酒店。
公开信息显示,今年一季度,金茂酒店位于上海、三亚、北京等地区的酒店入住率降幅均超60%。北京地区入住率仅为19.4%,降幅达71.7%;各地综合入住率25.1%,降幅66.9%。
单间累计收益方面,一季度金茂酒店综合单间累计收益同比降低64.4%。
彼时,金茂酒店给出了包括租金减免、成本压缩、筹备复工策略等一系列措施减少亏损。
仅两个月后,金茂酒店在后续公告中表示,因全球各国采取的旅游限制、检疫和停工停产等措施严重地影响到了旅游业和租赁业;尽管集团已采取一定的应对措施,但其财务和贸易前景依然容易受到全球形势波动的影响。公司不得不私有化纾困。
金茂酒店方面指出,此次调整是否能成功目前尚无定论,也可能会对集团中短期的财务业绩等产生负面影响。
金茂酒店的底气源自要约收购方中国金茂。其表示,中国金茂可以更灵活地开展必要的资产组合调整,并作出与集团长期目标相符的战略决策。此外,与金茂酒店相比,中国金茂无序考量短期利润预期、市场预期、压力股价波动等因素
据6月12日公告,目前中国金茂持有金茂酒店66.77%的股权,一致行动人持有0.04%股权。中国金茂将以4.8港元/股的价格对金茂酒店进行要约收购,较金茂酒店6月8日停牌前报的3.68港元/股溢价约30.4%。
从金茂酒店目前的涨幅来看,其股价与要约收购价格仅相差1个百分点.
对于收购资金来源,中国金茂表示,公司拟通过结合内部现金资源或外部债务融资拨付所需现金31.91亿港元。
6月15日,美林美银发布研报,将中国金茂由“买入”评级下调至“中性”,维持目标价6.3港元不变,较每股资产净值预测折让35%。
评级报告指出,中国金茂以超30%的溢价私有化金茂酒店,这背后缺乏良好的财务回报潜力和足够的商业理由,加上2020财年业务或有大部分来自一次性收益,业绩前景不明朗。
从过往经营情况来看,中国金茂的现金流并不充裕。
2019年全年,中国金茂处理子公司所得到的其他收入及收益61.12亿元,同期中国金茂归母净利润共64.52亿元。换言之,中国金茂盈利主要依靠转手子公司项目回血。
负债方面,2016年至今,中国金茂各年度的净负债率分别为0.54%、0.78%、100.23%和117.58%,已超行业均值。
截止2019年底,中国金茂有息负债达到960.36亿元,其中一年内到期的债务达到266.63亿元,而公司账面的资金仅有171.94亿元,存在一定的偿债压力。
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