A股在2800点附近徘徊,我为啥小心再小心?四点理
时间:2020-06-15 来源:新闻网 人浏览 -
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最近A股成交量持续萎缩,沪指也在2800点附近徘徊,单从指数来看,似乎一直处于低位,看起来没啥好担心的。
其实持这种看法的人,一定没有注意到最近热议的一个话题,“沪指失真”。因为上证指数是全指,而且有一个非常奇葩的规则,新股上市第11个交易日纳入指数,这就造成高位接盘的问题,比如高位接盘中国石油。
事实上,沪指对于投资A股的参考价值非常有限,十年前A股在2800点附近徘徊,目前还是在2800点徘徊。这是不是意味着A股没有投资价值呢?显然不是,过去十年,茅台、恒瑞等核心资产涨了10倍不止。
回到目前的市场,A股2800点的参考价值同样不大,就是我之前说的目前A股市场的尴尬——指数在低位,一些优质的核心资产却在高位。面对目前的市场,我最近的应对策略一直是小心再小心,满仓货币基金进入休眠模式。
我为什么如此小心,主要有四点理由:
1、消费医药新高不断,茅台市盈率逼近40倍最近一段时间,“吃药喝酒”的风气大盛,以茅台、海天、恒瑞为代表的核心资产股价屡创新高。目前贵州茅台、海天味业的市盈率(TTM)分别为39、66倍。而美股市场的消费龙头股帝亚吉欧、可口可乐、麦当劳的市盈率(TTM)分别为20、18、25倍。
从纵向来看,茅台目前39倍PE处于近5年PE百分位的90%的位置。2017年那一次结构性牛市,以贵州茅台为代表的“漂亮50”在2018年1月份见顶,当时贵州茅台的最高PE是40倍。个人以为,茅台市盈率逼近40倍,也是一个很好的反向指标。
2、史上首次!深交所连发"预警",这3股将被外资买爆本周二,深交所对美的集团、华测检测、索菲亚3股同时发出外资持股预警,这是历史首次同时对3股预警。
根据相关规定,所有境外投资者对单一上市公司的A股持股比例总和,不得超过该上市公司股份总数的30%。但在实际操作中,外资持股比例达26%视为警戒点,28%则暂停外资购买。
大家都知道,核心资产的定价权完全在外资手里,因为外资有持股比例限制,买爆意味着不能再买了,MSCI、富时相关指数也会剔除,这也就意味着,持有这些股的外资只剩下卖一条路。所以对于很多在高位的核心资产,“外资买爆”是一个很好的反指信号。
3、外部风险越来越大,人民币汇率狂贬。关于外部风险我就不展开说了,相信消息灵通的小伙伴都知道,这个风险也是个人最为担心的。周三离岸人民币兑美元跌破7.19,日内跌逾400个基点,续创2019年9月以来新低,也从侧面反应了这一问题。
4、公私募仓位同步飙至年内高位据券商中国的报道,多家第三方机构数据显示,在近期A股持续窄幅震荡的背景下,公私募整体仓位水平均已达到年内绝对高位,并出现了多只消费类个股被外资接近“买爆”的情况。
多家私募机构分析称,公私募仓位的同步飙高以及外资对看好标的不断加仓,正持续激发牛股强者恒强效应,市场个股的大幅分化预计将成为长期趋势。其实强者恒强这个趋势已经极端化了,持续性有待验证,公私募仓位同步飙至年内高位,或许是一个很好的反指。
PS:预测大盘短期走势属于算命,被打脸概率很大,对于中长线持有好公司的小伙伴来说,2、3月份的波动都扛过来了,这次的波动应该问题也不大,但是控制一下仓位还是必要的。