节前送来大红包!溢价超20%,其中一只小债还有
时间:2020-06-29 来源:新闻网 人浏览 -
4月30日滨化转债和东时转债上市,然而自己没中,只能看别人领红包……
东时转债(113575),4月30日上市,AA级【个券】规模4.28亿元,主体评级AA,债项评级AA,税后终值111.94;无担保,无网下,票面利率13.5%,目前转股价值107.11元。
【正股】东方时尚(603377),北京市大兴区民营企业,2016年2月在上交所上市。主营业务:机动车驾驶培训。
【正股评价】无应收款;库存周转500天,主要是房地产开发成本;现金流好;成长性差;资金紧张;ROE7.8;PB5.2,PE(TTM,扣非)66.9,估值极高;流动性差。
【概念题材】无。
【预估价格】股东配售率:20.73%;网上申购户数:577.51万户;网上中签率:0.0059%。开盘预测预计开盘价124元左右。
公司财务数据不是很好,但转债的稀缺性对其估值应该有比较明显的提升作用。转债转股价下调较为严格,其他条款中规中矩。盘子不大,无对标转债,炒作概率不大但不排除有的可能,上市价格可能会出乎意料!
滨化转债(113034),4月30日上市,AA级【个券】规模24亿元,主体评级AA,债项评级AA,税后终值113.68;无担保,无网下,票面利率15.13%,目前转股价值95.61元。
【正股】滨化股份(601678),山东省滨州市民营企业,2010年2月在上交所上市。主营业务:有机、无机化工产品的生产、加工与销售。
【正股评价】应收款周转6天,极快;库存周转22天,极快;现金流极好;成长性差;资金紧张;ROE6.7;PB1.1,PE(TTM,扣非)21.3,估值合理;流动性差。
【概念题材】氢燃料电池,当前题材热度:★
【预估价格】股东配售率:51.73%;网上申购户数:564.6万户;网上中签率:0.0205%。预计开盘价120元左右。
滨化转债配债收益率=32.31%*0.14%=4.5%。
抢权配债收益率=配债收益率-除权损失率=4.5%-5.2%=-0.7%。即,此次抢权配债是亏损的,亏损率为0.7%。
对于一手党来说,收益是正的。从这点上来看,含金量极高的转债还是可以研究研究的!
操作建议两只上市转债均来自沪市,其中滨化转债规模24亿,基本断绝炒作的念头,而东时转债规模接近6亿,且转股价值较高,有望小炒一波。
假设可转债上市时正股股价不变:预估滨化转债首日上市价格109-114元,即每中一签约盈利90-140元,若首日低于105,可考虑买入;
预估东时转债首日上市价格122-130元,即每中一签约盈利220-300元,若首日低于112,可考虑买入。