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创投圈又见唏嘘一幕：创业者与投资人对簿公堂。周末，一篇《中国最惨创业者：3年前我被投资人赶出公司，3年后公司没上市说让我赔3800万！》（简称《中国最惨创业者》）在创投圈引发热议。该文作者郭建详细阐述了自己从开始创业、被合伙人联合投资人踢出局，以及后来因对赌协议失败背上的3800万元债务的经历。

纵观郭建的遭遇，当年签下的对赌协议似乎成为了最致命的问题。对此，有FA人士在朋友圈评论说：“我一直跟创业者说，早期不对赌，九死一生的概率还加杠杆，愿赌服输的滋味不好受。”

2019年中国股权投资市场规范化调整步伐有序，两类基金配套适度“豁免”原则，传达了国家鼓励LP早期投资、长期投资的利好信号。但过渡期末遭遇全球疫情，重要机构LP出资监管环境趋严，募资环境仍不容乐观。回顾过去几年，中国股权投资基金LP市场的多元化、机构化程度进一步提升。2019年新募集人民币基金LP中，企业、政府及其出资平台、政府引导基金是出资额度最高的前三大类机构LP。资金属性方面，国资背景LP渗透率再创新高，占比超七成。

在此背景下，清科研究中心重磅推出《2020年中国LP市场发展研究报告》，从募资环境、历年多维度数据、运营管理等多方面，全方位解读中国股权投资市场有限合伙投资人，同时基于我国LP市场发展中存在的问题及挑战，探讨市场趋势，与LP、GP共迎新发展。

近年来境内资本市场改革不断推进，双创和供给侧结构性改革逐渐深化，国有资本作为国民经济的支柱，积极响应国务院、国资委等号召，在实践层面直接投资或参与设立子基金，于我国股权投资市场赢得了广阔发展空间。此背景下清科研究中心重磅发布《2020年国有资本创新发展研究报告》，通过数据统计和案例分析一探国有资本在股权投资市场参与度有几何。

国有资本创新发展的主要模式之一即通过设立基金管理平台参股目标企业，进行产业的整合和业务的延伸从而实现自身结构优化、产业升级、重构价值链等目标。设立基金管理平台模式充分利用了基金“投、融、管、退”的特点，避免国有企业传统直接投资模式下无限制拓宽主营业务而产生的系统性风险，创新了国有企业投融资机制。此外，该模式也利于搭建国有资本和社会资本互动的桥梁，引导资本向重点行业、关键领域和优势企业集中，实现对战略性新兴产业提供的针对性扶持。

2019年，VCPE退出市场因科创板等资本市场改革落地而势头上扬，退出案例数量同比上升19.0%，被投企业IPO案例数量同比上升57.9%，给股权投资市场的投资者注射了一针强心剂。

清科研究中心基于近20年对中国股权投资市场投融资数据的统计监测，推出《2020年中国VC/PE项目退出收益研究报告》，在2019年报告的基础上，增加被投企业科创板IPO的收益情况进行分析，并新增了退出实操研究，剖析股权投资市场项目退出收益的变化与趋势。

根据清科旗下私募通数据显示，2020年5月共有24家中国企业在全球各交易市场完成IPO，同比环比均小幅下降7.69%。从融资金额上看，本月中企IPO总融资额为258.09亿人民币，同比下降12.63%，环比上升22.14%。本月完成IPO的中企涉及10个一级行业，登陆6个交易市场。中企IPO平均融资额为10.75亿人民币，环比上升32.31%，单笔最高融资额为36.17亿人民币，最低融资额为0.57亿人民币。在24家IPO企业中，有18家企业获得了VC/PE机构支持，VC/PE机构渗透率为75%。IPO退出数量共155笔，环比小幅上升7.64%，涉及机构115家。本月融资金额最大的三起IPO案例为：纳斯达克上市企业金山云（36.17亿人民币），上交所主板上市企业晶科科技（25.98亿人民币），港交所主板上市企业建业新生活（21.63亿人民币）。

5月份共有24家总部在中国大陆的企业上市。从各交易市场IPO数量方面来看：本月登陆深交所创业板的中企有6家，位列第一；登陆科创板的中企有5家，位居第二；登陆港交所主板和上交所主板的中企均为4家，并列第三；此外，登陆中小板的中企有3家，登陆纳斯达克的中企为2家。

大公司热点

6月8日，逸仙电商正式发布旗下战略新品牌完子心选（Abby’s Choice），锁定18-28岁年轻大学生和白领女性，产品线涵盖护肤、彩妆、个护及美容仪器等。

自2017年推出彩妆品牌完美日记（PerfectDiary）以来，逸仙电商以其迅猛的发展态势广受社会关注。其联合创始人陈宇文表示，公司从诞生之日起就明确了多品牌发展战略，致力于打造一个具有国际影响力的互联网美妆集团；完子心选作为最新孵化的战略新品牌，希望能更好地满足新生代消费者更多元的需求，助力集团多品牌战略目标实现。

最近，刷抖音时，经常会刷到一条这样的视频，大概的文案是这样的：卖产品的商家们，来抖音做推广吧，不管你是推广电器，服装，美妆用品还是日用百货，抖音广告都有专业的营销顾问帮你量身定制推广方案，别担心广告费贵，抖音广告是按照实际效果付费的，每天有4亿人日活，害怕没人看？只要点击屏幕上的链接，填写表单，24小时内就会有营顾问跟您电话联系。

而当你打开链接，会赫然发现，这个推广工具就是抖音鲁班，被称为抖音上最赚钱的电商工具。

手机行业几轮洗牌后，市场、资源甚至人才，都逐渐向头部玩家集中。2019年，多个手机行业曾经的巨头销声匿迹，小米网罗了多位人才，其中不乏叱咤一时的大当家。

随着“失业”两年后的杨柘加入小米，小米失意者联盟正式集结。

投资界6月8日消息，据天眼查数据显示，近日，北京秀闻科技有限公司发生工商变更，投资人新增北京量子跃动科技有限公司，注册资本也由此前的200万元增至约222万元，增幅为11.11%。

北京量子跃动科技有限公司则由字节跳动有限公司100%持股。北京秀闻科技有限公司成立于2014年12月，法定代表人为磨铁集团董事长兼总裁漆峻泓，公司经营范围包括电脑动画设计、设计、制作、代理、发布广告等。目前，量子跃动持有秀闻科技10%股份。

中概股正在加速回归。5月29日，网易正式通过港交所上市聆讯，并将于6月11日正式在港二次上市，代码为“9999.HK”；京东则将紧随其后，于6月18日在香港挂牌上市。

还有更多中概股，想必也已在归心似箭地盘算着行程。

融资大事记

投资界6月9日消息，在线AI外教美术教育平台VIPidea完成千万级天使轮融资，本轮融资由58产业基金领投，创新工场早期基金跟投。VIPidea本轮融资将主要用于技术、产品升级，优化用户体验；招募更多更优秀的教育及互联网人才；加大市场投入，让更多的用户了解并使用VIPidea等三个方面。

VIPidea启动于2019年7月，将少儿美术和英语启蒙相结合，在引进美国K12艺术教育体系的基础上，推出使用人工智能技术模拟外教直播的四人同组美术教育课程，主要面向3-8岁儿童。

投资界6月9日消息，深圳韦拓生物宣布完成由道彤投资和为来卓识共同投资的B轮融资。本轮融资主要用于研发和渠道拓展。

韦拓生物成立于2015年，是一家辅助生殖领域的上游技术及产品供应商，致力于为辅助生殖提供前沿技术，为全球辅助生殖实验室提供一体化解决方案，产品销往欧洲、美洲及亚太等全球各大地区。

投资界消息，电子产业互联网平台华秋近期完成近亿元B+轮融资，本轮由老股东同创伟业领投、数家投资机构跟投。本轮融资将主要用于提升高多层PCB制造、电子元器件BOM配单以及PCBA加工等供应链服务的产能及能力。

华秋最早是由2009年成立的电子工程师社区“电子发烧友网”演变而来，创始人陈遂伯是电子工程师出身，因此公司业务布局思路最初也来自创始人陈遂伯在工作中遇到的问题，比如缺少好的交流平台、找货难、假货多、中小需求不被重视、中小企业服务不标准化、服务效率低且体验不好等。与此同时，电子产品的70%的决策权来源于研发工程师，华秋也将工程师当成核心用户群体，电子发烧友网目前已经拥有400多万注册用户，其中200多万为工程师人群。

投资界消息，北京奕斯伟计算技术有限公司（简称“奕斯伟计算”）宣布完成新一轮融资，总金额超过20亿元。本轮融资由君联资本和IDG资本联合领投，海宁鹃湖科技城开发投资、阳光融汇、海宁市实业资产、光源资本等跟投；芯动能、三行、博华等老股东也进行了追加投资，对公司展现极强信心持续加码。光源资本任此次融资独家财务顾问。

随着人工智能加速发展，深度学习、跨界融合、人机协同、自主操控等新特征显现，芯片化硬件化平台化趋势更加明显，人工智能发展进入新阶段。智慧物联时代对AIoT芯片带来更多机遇和挑战。

投资界消息，DevSecOps敏捷安全公司悬镜安全宣布完成数千万元人民币的PreA轮融资，本轮融资由红杉中国种子基金独家领投。融资完成后，悬镜安全将进一步完善产品布局，扩充专业销售及市场团队，加速进军金融、电力、能源及互联网企业安全市场。

天眼查数据显示，悬镜安全由北京大学白帽黑客团队“XMIRROR”发起创立，致力以AI技术赋能信息安全，专注于DevSecOps软件供应链生命周期的高级威胁检测防御。核心的DevSecOps智适应威胁管理解决方案包括以深度学习技术为核心的威胁建模、威胁发现、威胁模拟、检测响应等多个维度的自主创新产品及实战攻防对抗为特色的政企安全服务，为金融、电信、政务、能源、教育等行业用户提供创新灵活的智适应安全管家解决方案。

投资界消息，杭州木链物联网科技有限公司（以下简称：木链科技）宣布完成数千万的A轮融资，本次投资由国投（宁波）科技成果转化基金领投，遂真投资、立元创投、华旦资本跟投，至此木链科技已完成3轮融资。

木链科技成立于2017年，是一家专注于工业互联网安全技术研究、安全产品开发的国家高新技术企业，为客户提供产品定制、安全咨询、威胁评估、等保建设、人员培训、系统运维等全流程服务，已打造烟草、电力能源、轨道交通、智能制造、军工等多个行业整体安全解决方案。

投资界消息，AI招聘平台Hiretual近期获得过亿元资金的B轮融资，本轮融资由。据了解，

Hiretual于2015年在硅谷成立，主要产品是基于人才知识图谱的AI招聘SaaS平台。作为一款SaaS产品，Hiretual的ARR从100万美元增长到1000万美元仅用了24个月。这个指标代表了SaaS公司的收入增长的前景，使Hiretual跻身于SaaS公司中增长较快的梯队。

投资界消息，印度教育科技初创企业iNurture Education Solutions宣布获得了一笔3亿卢比的投资，投资方为迪拜家族投资机构Kimera 。

据了解，iNurture公司创立于2007年，创始人为Ashwin Ajila。该公司与印度各地的大学和学院合作，提供与行业相关的课程。目前，已有10000多名全日制本科生和研究生在学习其课程，分布在全印度35个校区。受疫情影响，该公司现在开始提供在线课程，并通过其技术平台使学生能够按时完成学业要求。该公司在一份声明中表示，截至2019-2020财年，他们的收入约为15亿卢比，本财年已实现盈利。

投资界消息，继2018年完成4亿元A轮融资后，烟台迈百瑞国际生物医药有限公司于近日顺利完成了B轮融资，融资金额超过5亿元人民币。本轮融资由德同资本和华金投资领投，阳光保险、奥博资本（OrbiMed）、招商证券投资、信贞添盈基金、吉富创投、华宸财金、源创投资、华耀资本、烟台财金控股、中晟汇银投资、乾道基金、黎公投资等投资机构参与跟投，其中吉富创投、华宸财金、烟台财金控股、中晟汇银投资作为A轮投资机构，本轮继续追加投资。原股东国投创业通过受让部分老股，再次加码投资。

作为专业的一站式生物医药CDMO服务供应商，烟台迈百瑞国际生物医药有限公司拥有烟台、上海、美国圣地亚哥三个研发及生产中心，可以为全球客户提供单抗、双抗、融合蛋白、ADC等创新生物药、生物类似药的早期开发、工艺开发、临床样品生产、商业化生产、国内外IND/BLA申报等一站式、定制化服务。目前共有9条200-2000L多规模的细胞培养生产线、2条ADC原液生产线及相配套的抗体制剂生产线、ADC制剂生产线。可按照FDA、EMA、NMPA、TGA等要求完成国内外IND/BLA申报。2019年迈百瑞被认定为国家高新技术企业。

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