美国最大的保健品公司GNC不久前刚刚宣布破产，内地保健食品研发公司百合股份却跃跃欲试冲击A股。6月12日，百合股份发布招股书。

数据显示，2017年-2019年公司的营业收入分别为4.23亿元、5.07亿元、5.00亿元，增速分别为15.94%、19.88%、-1.55%，归母净利润分别为0.64亿元、0.75亿元、0.74亿元，增速分别为3.49%、17.2%、-0.4%。值得注意的是，2019年百合股份的营收和净利润对比去年同期双双下滑，公司业绩增长存在不确定性。

招股书显示，百合股份主要从事营养保健食品的研发、生产和销售，公司目前拥有“百合康”、“福仔”、“鸿洋神”和“足力行”四大自主品牌，分别针对家庭、婴幼儿、高端人士和中老年人等不同类型的消费群体。

在“权健事件”爆发后，国内消费者对保健品行业的信任度直线下滑，百合股份也曾因产品质量遭遇处罚。招股书显示，2017年-2019年，百合股份曾三度因产品检测不合格而被威海市市场监督管理局行政处罚，检测不合格内容分别涉及维生素B1的含量不符合标准、大肠菌群不符合标准、水分含量不符合标准，合计罚款42.44万元。

此外，公司还曾利用微信公众号发布未经食品药品监管部门批准的保健食品广告，违反《食品安全法》和《广告法》，从而被西昌市市场监管局责令停止发布广告并消除影响，处以22万元的罚款。

此次IPO，百合股份拟募集不超过3.9亿元资金用于总部生产基地建设项目、研发中心升级建设项目、营销区域中心建设项目、补充流动资金。

据悉，总部生产基地建设项目完成后公司将新增年产软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂产能各15.2亿粒、2亿粒、10亿粒和650吨。然而2017年-2019年，公司硬胶囊、软胶囊、粉剂的产能利用率均有不同程度的下滑，新增产能能否完全消化值得关注。

另外公司拟使用2700万元补充流动资金，而从资产负债表来看，公司并不缺钱。截至2019年12月31日，公司账面货币资金2.92亿元、无短期和长期借款，且经营活动净现金流当期流入1.21亿元，公司流动性充足的情况下，补流究竟是救急还是圈钱？

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