今天下午，我看了一下食品饮料行业里的整体估值情况。

好家伙，当前整个板块的分位点高达99.53%。

如果把分位点形容成一个气球，当100%分位点的时候，这个气球会破裂，那么当前这个行业很显然是黑暗前的黎明。

无独有偶，医药行业当前的分位点也在97.85%，俨然也已在高点了。

当然，并不是说，这些行业，接下来就一定跌，很多时候股票上涨是有“惯性”的，这个惯性也是有时间长度的，因此，关于这些行业，从理性的角度上来说，现在并不是一个买入追高的时机，而是一个该考虑减仓的时候了。

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如果，大家细细观察的话。

从大得方向上来说，应该有个直观的感受，现在估值不便宜的消费，医药一直创新高，而且高居不下。

估值便宜的，要么不涨，要么涨也涨的不如上面的板块好，更或者说，涨涨跌跌，但是跌又跌不下去，就是磨人。

而以大家看好的科技为例的高速发展行业，涨起来快，但只要稍微有个风吹草动，股价就也跟着大幅波动。

这其实就是我要说的这三分格局，其实就是代表着当前现在市场的格局。

消费，医药稳步上升并且屡创新高，如果究其原因，就一句话，是盈利稳定增长的稀缺性造成的，你纵观全A市场的所有行业，消费和医药的板块的大多数公司，盈利的增长永远是稳定的，几乎没有周期性，不论打雷下雨，不论经济好坏，他们都很稳，而这种公司在A股几千家公司里，几乎很少，所以盈利稳定增长的稀缺性，就造成了资金的偏爱，高估之后还屡屡创新高。

毕竟，疫情就算再严重生病的人也会买药。尤其现在这种多多少少还存在一定的不确定性，现在的机构和资金鬼精鬼精的，抱团的肯定就是这些公司。

当然，上面说的消费和医药是站在行业的角度来说的，具体个别公司可能会略有差异。

而对于科技，新能源，云计算，这种行业呢，这些行业，更多的是“势”，科技行业平均pe70多倍，我国的资本中枢才20pe左右，他们凭什么给这么多的溢价？

说白了，这个溢价就是给在了这个“势”上。高度乐观预期，意味着对未来业绩的高度乐观。而预期这个东西是随时变化的，国家一个政策或者美国佬一个嘴炮。都可以暂时的弱化预期或者提升预期，自然股价波动也大。

这些新型领域，论便宜一直不便宜，但有“势”在，势就是钱，涨起来也正常，不便宜也说的过去，但“势”是最经不起风吹草动的，尤其是哪些本来根基就不稳公司。

对于第三类，其实是市场里大多数行业的大多数公司，这些公司几乎都和疫情有着很直接的关系，所以导致今年市场上6~7成的行业年初至今都是负收益。

这就是我认为当前的，三分天下的格局。

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可能和大多数人不一样，我之所以在上面说，对于像消费，医药高估的行业要减仓，而不是清仓，这里面最重要的一点是，它们盈利稳定增长的稀缺性本该享有的溢价。

从估值的角度来说，肯定是不便宜的了，但翻过头来说，它们啥时候便宜过？高估也反应的是市场的预期偏好。

因此，减仓是一定的，但以减到自己内心的舒适仓位为准，怎么判断？很简单，就是问问自己留多大仓位的时候，再跌20%~30%你不会有心理波动（这时候大多数公司的估值又会回到合理的位置）

那么这个仓位就是你内心舒适的仓位，然后等到达吸引人的位置再接回来，这样未来不管涨跌你都会进退有度。

但如果你一丁点儿的回撤（亏损）都承担不起，那么毫无疑问，清仓对于你就是最好的选择了。

当然，投资是自己的事儿，盈亏同源，以上内容也只是我一家之言，仅供参考。

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