新京报讯 （记者 郭铁）7月8日，中国飞鹤遭遇Blue Orca Capital做空。受此消息影响，中国飞鹤股价一度跌超8%，截至午间收盘跌幅收窄到1.26%。对此，中国飞鹤发布公告称，相关指控不准确并具有误导性，公司2020上半年营收预计增长40%。

Blue Orca在沽空报告中表示，飞鹤在2019年的EBITDA和净利润率都高于苹果、腾讯和阿里巴巴。据推测，从2017年至2019年，飞鹤年均复合增长率为54%，和私有化退市前卖出的产品相同、市场相当，飞鹤表现非比寻常。

该机构认为，飞鹤更像此前爆雷的Wirecard和瑞幸咖啡。飞鹤高估了IMF的收入，低估了数十亿美元的运营成本，如广告和人工费用，将员工人数少报了10倍之多，严重夸大了盈利能力，将产品交给物流供应商时会确认收入。如果将未披露的人工和广告费用估算加回去，并调整收入以反映独立零售数据，飞鹤能否盈利值得质疑。

Blue Orca Capital认为，飞鹤股价禁值5.67港元。7月3日，花旗曾经首予中国飞鹤“买入”评级，目标价19.2港元。截至发稿时，中国飞鹤股价报15.62港元，跌1.26%。

对此，中国飞鹤午间发布公告称，Blue Orca Capital沽空报告不准确且具有误导性。经公司做出合理查询后，董事会确认，无任何必须公布以避免公司证券出现虚假市场的任何资料或任何内幕消息。相关指控是Blue Orca Capital的意见，可能蓄意打击公司及其管理层信心，并损害公司声誉，因此股东应审慎对待相关指控。中国飞鹤将保留采取法律措施的权利。

新京报记者 郭铁

编辑 李严

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