中国扩大内需 = 宏观杠杆率上升

这样就解释了为什么2018年上旬强力降杠杆后，GDP马上就拐头下行。

而2019年，由于全年实行“紧信用”，使得商业银行的钱无法大量正常流入实体经济，所以，2019年的GDP就只有6%。

不要扯什么“L型”筑底，也不用扯什么“新5%比旧8%强”。不管你是新经济、还是老经济，生产东西，有人买，才是王道。

所以，这就意味着一个很尴尬的基本面情况——

要稳定GDP，就要宏观杠杆率增长，否则，无法实现。

也因此，我们就可以马上明白，为什么2018年的“降杠杆”，到了2019年就变成了“稳杠杆”。

不让加杠杆，GDP马上就是一副死相。

问题来了，既然必须加杠杆，那么，可央妈的钱流不到市场上，怎么办？现在央妈的钱，全部滞留在商业银行体系内，自己跟自己玩，吃点套利。这是央妈极为厌恶的，因为无益于经济的发展。

为什么近期央妈没有如市场的预期那样进一步降准降息？

其实，原因就在这里。你放再多的水，也跟市场没有半毛钱关系。还不如，索性把已经放的水多插几根新管子，流入市场。

这就是为什么近期中国版的QE都出台了！

其实，接地气的理解，就是此前的商业银行对外放贷的要求太严了，已经严重与经济基本面脱离了。但是，又不敢随意让商业银行像2015年以前那样去乱放钱。所以，就一边继续维持商业银行放贷的审批标准，一边则边际定向的放低审批要求，去支持经济。

是的，你没有看错：既要…又要…还要…

然后，眼下是全球技术革命红利日渐稀薄的时代。实体经济就是很难赚到钱，这就是整个时代的背景，人力短期毫无办法去抗衡。

这也就意味着，外需不可能再次崛起，而中国内需也是非常疲乏。

怎么办？

只有不断降低金融市场监管的要求，起码是边际不断放宽，逐渐让更多的钱流入市场，来提振内需。

这其实，就是眼下中国货币政策的核心逻辑，更是改革的重要目标！

但是，特例多了，特例也就变成了常规。

所以，金融市场监管的要求，相比2018年的预期，会不断宽松。这是人力没有办法去逆转的大趋势~

也因此，未来市场上的钱会越来越多

从这个维度，可以预见，接下去，资产的价格，只会越来越高。

如果不能趁早上车，那么，没多久，你将会被时代彻底抛弃。

而最麻烦的是，这还是长期的大趋势。

不上则下，这就是这个时代最重要的游戏规则。

因为——

人民币不相信眼泪

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