来源：快科技

大陆最大的晶圆代工厂中芯国际昨天在A股上市，市值很快就突破6000亿元，最高达到了6500多亿，而台积电昨天也顺利超过三星，成为全球半导体价值最高的公司，市值约为2.4万亿人民币。中芯国际差不多是1/4个台积电，这样的估值合理吗？

对于中芯国际的市值，有人觉得高估了，毕竟港股市值不过2100多亿港币，有人觉得还低估了，国信证券日前表示，中芯国际比贵州茅台更珍贵。从可替代性来讲，中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无法复制。

那该如何评价中芯国际的市值呢？证券时报援引资深投行人士王骥跃的分析称，单一用A股或H股一方的股价来算总市值，不能说是错误，但是否合理有待商榷，因为同一公司的AH股份目前互不相通。

他的建议是，以A股所发行股份所对应市值和H股股份对应市值分开计算，即本次发行后总股本71.36亿股（绿鞋行使前），其中A股16.86亿股、港股54.51亿股，分别乘以各自市场股价后再进行合并。

根据他的算法，港股部分市值约1414.83亿元（已换算人民币），A股市值1397.7亿元，合计总市值为2812.53亿元。这相比台积电约合人民币2.4万亿元的市值仍是合理的。

王骥跃表示，因为中芯收入规模约为台积电10%，但成长性更可期一些。

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