就在昨天，上清所公告称：10月24日，是“18西王CP001”的付息兑付日。截至昨日日终，我公司仍未收到西王集团有限公司支付的付息兑付资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。“18西王CP001”成为西王集团名下首只违约债券。

资料显示，“18西王CP001”于2018年10月25日发行，期限1年，发行规模为10亿元，票面利率7.7%。

目前西王集团偿债压力较大，年底前还有“19西王SCP001”、“18西王CP002”、“16西王07”等数只债券将相继到期，涉及债券余额至少14.9亿元。分别来看：18西王CP002”短融券，规模8亿元，利率7.95%；“19西王SCP001”超短融券，规模5亿元，利率7.75%；“19西王SCP002” 超短融券，规模5亿元，利率7.75%；“19西王SCP003” 超短融券，规模5亿元，利率7.75%。“16西王07”私募债，当前余额1.9亿元，利率7.85%，将于11月28日到期；规模10亿元的“15西王01”债券也将在12月初进入回售窗口。

接下来的两个月，西王集团将迎来债券密集到期，年底集中兑付压力非常大。

2019年上半年，受钢材价格下降及原材料价格上涨等因素的影响，公司钢铁板块获利能力有所减弱；同时，由于公司对环保设施进行了资金投入以及春节期间对部分生产线进行检修，导致糖业板块收入和利润均有所减少，下半年盈利情况能否改善存在不确定性。

西王集团始建于1986年，是拥有玉米深加工、特钢以及物流、国际贸易等多个产业的全国大型企业。控股西王食品（000639.SZ）、西王特钢（01266.HK）等三家上市公司和西王集团财务公司。现拥有总资产近500亿元，职工16000余人。

西王集团法定代表人为王勇，其本人持有公司股权比例为69.15%，同时也是西王集团董事长、西王村党委书记。

西王集团位列2019年中国企业500强第379位、中国战略性新兴产业领军企业100强第76位。2019年半年度财务报表显示，西王集团合并口径资产总计498.31亿元，负债合计306.85亿元，其中流动负债为163.69亿元。今年上半年，西王集团实现净利润3.45亿元。

2017年的齐星集团61.6亿债务爆雷，引爆“山东互保”风波。西王集团对齐星集团担保金额为 29.07 亿元，彼时作为最大的担保方，西王集团也一度被推上风口浪尖。

银行是间接融资，融资成本当然非常高。而上市公司企业直接在二级市场上发债，是直接融资，相对成本较低 ，当然风险也大。储户把钱放在银行，利率低。直接到二级市场上购买债券，利率高，在到期之前，还可以交易，转手给别人。这种直接融资行为风险虽大，但效率高。当然，上市公司在二级市场发债，也需要证券公司包销。

企业发行一期债券到期后，需赎回并支付利息，当然还可在到期前发行一期更大规模的债券来偿付之前债券的本息，只要有人有足够的钱来购买。

值得一提的是，就在10月23日，原定于2019年10月22日进行网下询价簿记、10月23日发行的西王集团2019年公开发行公司债券（第五期），宣布取消发行。

为什么取消发行？小编觉得，只要提前发行一只数额足够大的新债，比如100亿，只要发行成功，理论上可以将前面所有到期的债券加利息都偿还，而不至违约。这样能给企业补血，带来扭转乾坤的机会。当然，也需要有人并且有足够资金来申购。

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