“飞鸡行情”还能持续多久？

豪气分红后，去年利润增5倍的“养鸡大户”选择买楼。

7月1日，山东益生种畜禽股份有限公司（简称“益生股份”）公告称，公司董事会同意，使用自有资金购买青岛卓越御海置业有限公司（简称“卓越置业”）开发建设的卓越天元项目商业楼房产，交易价款为5.76亿元。

益生股份始建于1989年，总部位于山东烟台，2010年8月在深交所挂牌上市，是中国最大的饲养祖代肉种鸡数量最多、品种最全的企业，主要从事白羽肉鸡和鸡苗的饲养和销售。

益生股份与民和股份、圣农发展一起被称为A股养鸡“三剑客”。2020年，益生股份董事长、总裁，公司创始人曹积生首次登陆《2020胡润全球富豪榜》，财富值为80亿元。

因环保政策、非洲猪瘟等因素使得鸡肉成为猪肉的补给代替，导致鸡肉价格去年一路上涨。2019年，益生股份营收35.84亿元，较上年度增长143.26%，利润总额21.79亿元，较上年度增长506.27%，归属于上市公司股东的净利润21.76亿元，较上年度增长499.73%。

但值得注意的是，2020年以来，鸡肉及其上游鸡苗等价格开始下滑。据央视财经报道，在5月份以后，鸡苗价格下滑特别厉害，销售价格近乎腰斩。

中国食品产业分析师朱丹蓬对时间财经表示，鸡肉起到整个肉类供需中的杠杆作用，当肉类消费首位的猪肉受到猪瘟等影响供应不足时，顺延第二位的鸡就变成了凤凰，但随着整个猪周期慢慢恢复，存栏量和出栏量都逐步增加，鸡肉的价格肯定又会掉下去。

“暴富”后分红、并购、买房支出不断，益生股份能从容面对未来经营压力吗？时间财经多次联系益生股份方面，截至发稿时间，暂未获得回复。

“暴富”后买海景房

据公告，此次益生股份收购的房产资产为青岛卓越御海置业有限公司开发建设，位于青岛市经济技术开发区金沙滩路787号，总面积约为3.74万平方米，名为“卓越天元”，为商业楼房产。

益生股份购买了卓越天元项目商业楼的地上第1层部分房间、第2层、第3层、第4层、地下第1层、及地下第2层的人防车位185个。其中，商业房部分共计162套，建筑面积约为1.28万平方米；餐饮部分建筑面积约为1.51万平方米，还包括附属配套设备设施、标的资产专用土地区域范围内的景观绿化及其他构筑物等。标的资产用地性质为商业用地，土地使用权期限自2007年2月26日至2047年2月25日。

益生股份公告称，随着公司综合实力不断增强，购买部分具有保值增值作用的房产，符合公司的发展战略，地理位置优越，未来的发展前景广阔，具备较好的投资价值，符合全体股东和公司利益。

卓越集团官网介绍称，卓越天元择址青岛西海岸金沙滩路，位处“亚洲第一滩”金沙滩正席之地，南向推窗无遮瞰海，坐揽前沿海岸风光。据公开报道，卓越天元曾用名紫檀山，曾是青岛西海岸地区的知名豪宅，2011年开盘时售价曾达到4万元/平方米。但2014年陷入烂尾状态。2018年，该项目此前以不良资产司法拍卖，卓越集团用15.64亿元的底价获取。

除了买房子，据《大众日报》此前报道，2019年山东上市公司中，益生股份分红最多。2019年，鲁股每股收益的第一名为民和股份，为5.33元，益生股份每股收益为3.79元，位列第二，二者都为家禽养殖企业。

《2019年度利润分配预案》显示益生股份计划向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)，以资本公积金每10股转增7股。在2019年半年报时，益生股份已经实施了向全体股东每10股派发现金红利3元(含税)。计算可知，益生股份分两次派发的2019年度现金分红总额将达到7.49亿元。

此外，去年7月，益生股份准备以自有资金收购烟台益春种禽有限公司的8个种鸡场、1个孵化场及相关资产，最终交易金额为2.39亿元。目前已经支付首笔及第二笔标的资产收购款1.61亿元。

今年的6月28日，益生股份又公告称，与河北双鸽食品股份有限公司已就生猪养殖方面签署战略合作框架协议，拟受让双鸽食品5个生猪项目。

益生股份频繁支出的底气在于去年豪赚22亿元，而其2010年上市至2018年的9年里，总净利润仅为2.41亿元，可见益生股份一年挣了前9年的9倍。公司2018年总资产才23.11亿元，益生股份去年一年的利润将近再造了一个益生股份。

“鸡周期”或将结束？

本轮鸡周期是从2016年开始，美国出现了禽流感，导致封关，使得中国祖代鸡引进持续大幅减少使得肉鸡供应偏紧，而国内2018年以后猪肉涨价，出现了“猪鸡替代效应”，刺激了鸡肉需求。两方面共同作用，使得肉鸡价格大幅上涨，形成了本轮超级鸡周期。

经历了两年的“鸡价上涨周期”后，禽类养殖企业基本都获利丰厚，全行业进入景气周期。如圣农发展去年实现净利润40.9亿元，约是前7年净利的2倍。民和股份去年获得净利润16.1亿元，是此前3年净利总和的6.6倍。

不同于益生股份忠于买房，圣农发展拟使用闲置自有资金进行委托理财，金额不超过30亿元。民和股份也准备使用不超过8亿元进行理财。

二级市场上，整个家禽养殖板块也在2019年都走出了大牛行情。据报道，板块年涨幅达到88%，仅次于白酒板块，位居全行业第二位。资本市场也频频出现了“飞鸡”一词。

但好景不长，2020年开始，鸡肉价格持续走低，鸡苗价格目前已经处于历史低位。据《央视财经》报道，广东省清远的鸡苗价格常年稳定在3元到3.5元一个幅度，从今年5月份开始以后，就直接下跌到了1元多。去年高位入场的养殖户一夜陷入亏损，不少企业都选择减产来减少损失。

益生股份5月份鸡苗销售数量同比增长，但销售收入却出现了大幅下滑。5月鸡苗销售数量4359.79万只，同比增长59.51%，销售收入8450.56万元，同比下降70.06%。民和股份和圣农发展情况类似，2020年5月分别销售收入5336.27万元、11.64亿元，同比下降79.05%和4.87%。

鸡产业指数在二级市场上走势比较低迷，截至6月29日收盘，今年以来鸡产业指数下跌9.35%，跑输同期上证指数6.45个百分点。

因为祖代鸡引种量大幅提升，预计2020年下半年开始，肉鸡供应将大幅增长。据《界面》此前计算，在不考虑强制换羽的前提下，理论上2020年全年可供应45.74亿羽白鸡。按照行业平均每羽均出肉1.8Kg，成活率92%计算，可以实现的鸡肉供应757.5万吨。尤其是到2020年下半年开始，鸡肉供应提升幅度将达到1倍以上。预测鸡肉价格走势到2020年下半年将出现明显下降。（北京时间财经 陈世爱）

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