中国基金报 莫飞

说好了等调整再上车，但一些热门题材又开始掀起暴涨潮，没给踏空的资金留下一丝丝机会。

7月13日，经历上周五的短暂刹车后，A股大盘强势节奏并未明显降温。当天早盘，A股重拾升势，收复3400点关口，盘中创业板依然强势，开盘不到一小时，指数快速涨破2%以上。截至午盘，创业板涨近3%，创下2015年11月以来新高。

一批业绩暴增股强势封上涨停，其中医药股龙头英科医疗半年报净利预计暴增25倍。盘面上，农业股、水利股领涨市场；贵州茅台、五粮液、宁德时代、智飞生物等超级大白马再度刷出新高。

从资金面看，货币政策收紧的疑虑再度被央妈打消。7月13日上午，央行公告重启逆回购操作，向市场净投放500亿资金；同时，一度净流出的北上资金重启扫货节奏，买买买A股态势不变，当天上午净流入近80亿元。

不少券商机构更是频频发文称，短暂调整不影响行情主要逻辑，“保持坚定乐观”！本周A股能不能冲击3500点，市场拭目以待。

央妈重启逆回购操作

向市场投放500亿资金

就在上周市场疑虑资金力量不足之际，央妈周一再度出手，打消了对流动性边际收紧的担忧。

7月13日早间，中国人民银行官网披露消息称，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了500亿逆回购操作，这也是央行本月以来首次进行的逆回购操作。同时，由于今日无逆回购到期，净投放500亿元。

央行重启逆回购操作，无疑也释放了货币政策方面的积极信号：流动性相对仍保持宽松局面。

Wind数据显示，本周央行公开市场有2000亿元MLF到期，无正逆回购和央票等到期。7月共有4000亿元MLF到期，其中7月15日到期2000亿元，23日到期2000亿元。央行一般会选择在15日前后统一进行一次到期续做。

除了逆回购操作重启之外，社融规模也持续回升改善之中。

据央行披露最新数据显示，中国6月M2同比增长11.1%，连续3个月增速持平，预期增11.2%；新增人民币贷款1.81万亿元，预期1.76万亿元，前值1.48万亿元。6月社会融资规模增量为3.43万亿元，预期2.8万亿元，前值3.19万亿元。上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，比上年同期多6.22万亿元；上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。

央行货币政策司副司长郭凯指出，上半年货币政策主要还是依靠传统货币政策，下半年经济恢复正常，传统货币政策的作用可能会更加明显，进入一个更加常态的状态。

中信固收称，上半年信贷投放节奏较快，下半年信贷投放料平稳。货币政策更加常态，引导利率下行但不可过低，金融体系让利主要依赖存款贷款基准切换。下半年货币政策更加常态化，传统的降准降息政策仍然有概率，但宽松幅度相对有限，大概率结合宏观经济修复进程、以小步慢跑的方式落地。

大盘重拾升势收复3400

创业板半日涨近3%

在央妈逆回购操作节奏带动下，A股也重新开启了集体红盘的节奏，场内资金情绪依旧高涨。

7月13日早盘，A股三大指数涨跌不一，但随后集体翻红。当天，沪指低开高走，开盘不到半小时，指数迅速翻红；短线震荡明显。截止午盘，沪指涨1.27%，报收3426点；深成指涨2.72%，报收14042点。

不过，相比大盘而言，创业板指数的表现却依旧强势到不容质疑。

7月13日当天，创业板高开高走，指数开盘迅速涨超1%以上，随后不到一个小时，创业板指数突破2%以上。截止午盘，创业板指数涨2.95%，报收2860点。

消息面上，今日正是创业板注册制改革迎来“第一审”。根据上市委会议安排，当天将要审核3单IPO及1单可转债。事实上，本周上市委工作马不停蹄，计划召开4次审核会议，将有16家发行人接受审核。

从盘面上看，大豆指数、生物育指数、猪产业指数、鸡产业指数等农业板块题材涨幅居前。

同时，水利水电建设指数、城市排水泄洪概念等题材板块同样获资金追捧。7月13日，水利水电建设指数大涨超6%以上，盘中钱江水利、青龙管业、国统股份等个股集体涨停。

消息面上，由于近期南方暴雨持续，全国多达26个省区出现了洪水肆虐的情况。据央视报道，全国洪涝灾害受灾人口超过1000万，汛情给长江流域的防洪带来压力。

两市半日成交逼近万亿

北上资金重启买买买模式

实际上，尽管中途有刹车，但资金并未停下买入节奏。值得注意的是，北上资金也重启买买买节奏，同时也向市场释放积极信号。

7月13日上午，北上资金半天净流入超79亿元。在上周五短暂流出后，聪明资金的重新买入，似乎也在传达外资看好中国资产的明确动作。

此外，中国资产依然持续被海外投资机构看好。

据中证报报道，近日，伦敦证券交易所集团信息服务部亚太区负责人、富时罗素亚太区董事总经理白美兰，富时罗素亚太区指数政策负责人杜婉明接受采访时表示，富时罗素第一阶段的A股纳入获得良好反响，9月之后将考虑下一步纳入计划。

7月13日当天上午，沪深两市半日成交量依然高达9800亿元，逼近万亿成交量，两市超3000只个股上涨，场内情绪情绪指数达8.2。

中报行情提前启动

龙头股净利暴增25倍

尽管解禁洪峰、股东套现减持等消息频频出现，但中报行情的提前打响，似乎在一定程度对冲了利空的扰动。

7月13日，医疗股热门牛股英科医疗再度强势涨停板，股价报收152元。消息面上，英科医疗发布上半年业绩预增公告，预计实现净利润为19亿元-21亿元，同比增长2581.8%-2864.1%。

除了盈利暴增25倍之外，英科医疗无疑也是今年市场上表现强势的大牛股。数据显示，今年以来英科医疗股价大涨超800%，剔除次新股涨幅后牛冠全市场。

在英科医疗正股大涨至极，英科转债同样获追捧。7月13日上午，英科转债涨超39%，盘中两次触发临停。

除了英科医疗外，受新冠肺炎疫情影响，口罩、防护服、手套等需求激增，其他医疗股上半年净利同样表现惊艳。其中欣龙控股上半年净利预计增长22倍至30倍；东方生物半年净利暴增13倍，振德医疗半年更是豪赚9亿元以上，股价此前连续三个一字涨停。

同时，二师兄概念带动养猪企业大赚，生猪养殖企业受中报红利影响，表现同样强势。

据养猪龙头公司牧原股份披露数据显示，预计2020年上半年实现归母净利润105亿元-110亿元，上年同期为亏损1.56亿元。

7月13日上午，牧原股份大涨近4%，市值逼近3500亿元。年初至今，牧原股份涨幅已经超77%以上，市值大增超1500亿元。

除此之外，盈利增速最快的兄弟科技今日也强势涨停。据兄弟科技公告，发布2020年半年度业绩预告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润7000万元-9000万元，去年同期亏损63.17万元，成为A股当之无愧的扭亏王。

证券时报·数据宝统计显示，按照预告上限计算，7月以来发布业绩预告的公司中，9股上半年净利润预计增幅均在10倍以上，包括英科医疗、安达维尔、振德医疗、宁波东力、ST南风、东方生物、劲拓股份、雅本化学、雷柏科技。

超级大白马批量刷出新高

最牛新股18涨停、一签猛赚22万

除了中报行情掀起涨停潮之外，一批机构重仓的超级大白马依然强者恒强，涨幅明显。

当天上午，创业板龙头宁德时代盘中一度涨超7%以上，刷出股价新高位置218.50元。截至午盘，宁德时代报收215.8元，半日成交额突破33亿元。

消息面上，宁德时代7月10日公告，与本田技研工业株式会社签署战略合作协议，双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收再利用等领域深化合作，以促进双方作为长期商业合作伙伴的共谋发展。据悉，本田将参与宁德时代此次非公开发行股票的认购，认购股权份额约为1%。

疫苗股龙头智飞生物盘中也快速冲顶，股价午盘报收涨停，总市值突破1900亿元。

消息显示，由智飞生物全资子公司智飞龙科马公司与中国科学院微生物研究所联合研发的重组新型冠状病毒疫苗，在湖南省湘潭县疾病预防控制中心启动Ⅱ期临床试验，对疫苗安全性和免疫原性进行评估。

而随着白酒股指数普涨，贵州茅台、五粮液再度刷出历史新高。五粮液涨超7%，盘中再创历史新高价223.35元，市值超8600亿元，该股年内累涨近70%，位居行业第三位。

贵州茅台涨超2%，盘中再创历史新高价1766元，市值2.21万亿元，稳居A股市场第一位。

招商证券最新研报提醒投资者关注高端白酒价格持续提升潜力，并在高端白酒估值持续提升的背景下，重视低估品种的估值修复。

此外，最牛新股康华生物再度冲上涨停板，股价报收512.17元，截止午盘，超2万手买单封在涨停板上。

数据显示，今年6月16日上市后就连续涨停，至今已收获连续18个一字涨停板（含首日），中一签收益已超过22万元，刷新 A股新股中签最赚钱纪录。

高位股亏钱效应出现

券商股板块明显分化

值得注意的是，随着此前行情持续大涨，部分涨幅较高的股份也出现了明显回调的迹象。

板块内个股高低位切换，中银证券、百联股份、蓝英装备等触及跌停。

从盘面上看，银行股板块普遍下跌，而券商股板块分化明显。

受证监会罚单影响，广发证券上午一度跌超5%以上，午盘报跌3%。港股广发证券开盘一度跳水7%，临近午盘，跌幅近5%。

消息面上，证监会7月10日对广发证券在康美药业相关投行业务中的违规行为依法下发行政监管措施事先告知书，拟对广发证券采取暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月的监管措施。摩根士丹利机构最新消息，将广发证券评级降至减持，目标价下调至8.03港元。

此外，次新股三人行跌超7%，国盾量子跌超5%以上，兆易创新、中纬公司等芯片股也出现明显回调。

打击违法行为助力资本市场健康发展

券商理性看待A股趋势

实际上，从上周五开始，政策层面频频出现看似利空消息，场内资金疑虑重重，其中政策层面再度发出打击配资、监管“零容忍”等动作变化，也被部分市场人士解读为“利空消息”，因而引发投资者隐忧。

7月12日，中国政府网发布消息显示，7月11日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）召开第三十六次会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求。

据业内人士分析，金融委层面可能正在展现全力维护资本市场长期稳定健康发展和良好生态的决心，市场需要理性解读这类监管政策意图，严格的监管政策最终也是为了确保市场的平稳运行，并不能解读为纯粹的利空打击。

招商证券首席策略分析师张夏表示，国务院金融稳定发展委员会研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求，目的也是为了资本市场更加健康的发展。

“一个健康的资本市场离不开完善的法律体系和监管体系，目的是为了使资本市场高效的服务于经济结构转型和提高直接融资比例。打击资本市场违法犯罪，保护投资者利益，是资本市场见着的题中应有之意。”张夏表示。

“未来基础制度改革和打击违法行为，将助力完善资本市场投融资良性生态。”华泰证券研究所研究员沈娟认为。

市场行情反复，但也并未改变A股长期向牛态势，在多数券商机构看来，对于长期市场表现，依然持有坚定乐观的态度。

国泰君安证券研究指出，从市场运行的逻辑看，资本市场改革、流动性环境、基本面支持市场处于一轮大级别行情中。资本市场改革方面，当前处在注册制改革全面推广时期；流动性环境方面，当前全球流动性超常规宽松；基本面方面，当前经济弱复苏、产业升级、行业集中度提高三重共振。

“从市场节奏来看，我们保持原有判断——突破3300点之后，市场下一步是冲击3500。从行业比较上来看，券商+低估值上攻，后续看好科技和消费的表现。”

中金公司策略分析师王汉峰则表示，A股市场在积累较大涨幅之后存在获利回吐压力，短期波动或加剧，但中长期上涨趋势不改，建议投资者保持乐观，在震荡整固中逐步提升仓位。

编辑：舰长

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