文/山哥

高层严禁杠杆、投机 做多氛围再度反转？

7月11日（本周六），高层重磅喊话，将严禁杠杆配资和投机炒作行为。政策意图很明显，国家希望的是慢牛、趋势牛，不是火急火燎的疯牛。很多股市号媒体将此解读为利空，认为高层的严厉管控，会造成好不容易热起来的锅子迅速转凉，其实压根并不会。

因为这波行情的主力军是北向资金，同时掺杂部分内资机构，这从主板与中小创的涨幅对比和对市场造成的影响力就能看出。往年火热爆炒的低价、小盘、纯概念股不再是香饽饽，有业绩强预期逻辑的题材板块（比如抖音、免税店）成为今年主流方向。

原以为能比肩去年工业大麻的电子烟题材，本周五直接来了个低开巨阴，连龙头华宝股份也都是冲高大幅收跌，山哥先给自己来个大嘴巴子，虽然我没买电子烟概念股，但看错就得承认。

北向资金喜欢做中线价投，而内资机构喜欢做趋势投机，在板块高潮节点清仓，比如上图的中国中免7月7日这天，机构便霸屏龙虎榜的卖出席位。机构估计做梦都得笑醒，A股炒作资金居然能把近4000亿元流通盘的大屁股拉出4个涨停。

而北向资金的大幅流入，山哥觉得更多是由于美元指数自5月25日的持续走弱，全球流动性选择蜂拥A股市场，无论是基于资本市场的估值偏低考虑，还是此次中国疫情控制情况最佳，经济回暖预期最强，北向资金抱团A股核心资产的行为已经展现得很直观，这从贵州茅台、卓胜微、容大感光等各行业前端企业的不断历史新高走势可以看出。

所以说，此次高层喊话严禁杠杆、投机行为，并不会对目前A股市场的做多氛围造成严重打击，大家放心就好。流动性连续一周过万亿，增量资金积极进场，大家仓位上可以继续重仓，牛市主升阶段，不要盲目兑现离场。

券商股如期回调 新主线难度是它？

这周末山哥认真复盘了很久，也向很多大佬请教了下周行情看法，熊市可以玩一玩，但牛市来了，一定得比其他人更用功。今天（7月12日）咱长话短说，直接进入复盘主题。

周四山哥和檀香们聊过，证券板块近期连续4日出现绿盘下杀时点。

连续低开+市场成交量高企，一方面会使得低吸有效性急剧下滑，也就是说低吸金融股的人越来越赚不到钱，同时成交量并未缩减，说明多空博弈很激烈。既然身处优势条件，做多力量却并未取得进展，那么短期只能通过空间下行方式来打破目前平衡点。

可能从浙商证券、光大证券这类连板龙头看得不太明白，但从券商股东方财富的大幅低开下行且带量可以看出，主力砸盘出货的意图很明显，所以短期继续回避该板块。

啥时候可以抄底券商呢？山哥认为调整至10日线就足够了，主力在这会砸盘并不是不看好这个板块，而是弹簧若想再度跃起，必须先把它压下来，拳头收紧，是为下一拳出击做准备。这么来看，券商股的反弹时点至少在周二以后。山哥再次强调，作为本来行情的第一主线板块，它不可能A字下杀。

券商股调整，作为短线博弈对立面的今日头条板块（以省广集团、凯撒文化）在周五并未获得资金回流。与之相反，反倒是王府井、中国中免、百联股份等免税板块盘中逆势大幅冲高。

免税店题材作为本轮行情中与券商股同时大涨的板块，周五首次出现超预期独立表现，而不是跟随券商股同跌，这里就值得高看一眼。

关于免税店的基本面逻辑，炒作这么久，檀香们应该比山哥还懂行，总体就是国家为促进消费扩容提质，而将发展免税业作为今年的国家战略，海南、粤港澳大湾区、京沪深等国家重点城市地区便是首批受益对象。

既然今日头条板块低于预期走弱，而免税店板块超预期走强，同时日成交额体量是比肩今日头条板块的。也就是说，该板块资金容量很大，在券商板块技术性调整时期，有望成为活跃资金的核心战场。

关于个股方面，除王府井、百联股份、深物业、凯撒旅游A这类人气股外，因为它们都是临港或一线城市，炒作到目前阶段，上涨预期差是相对薄弱的，所以山哥认为值得关注的是内陆免税试点城市。

另外，一个地区若获得免税试点，势必会吸收掉临近地区的部分经济消费量，想要不引起其他地区负面抵制，必须是它今年的经济形势很弱，那么落脚点很可能就是湖北-武汉，因为今年湖北疫情受损最严重，同时近期又遭受洪涝灾害，雪中送炭的政策效果远远大于给锦上添花（京沪深等地发牌照）。

中报业绩超预期 值得重视！

虽然周五解盘文章的“点赞+在看量”未达1500，按道理是不应该写干货的，但山哥还是给大家聊一聊下周的非主线机会吧！

每天码字这么多，确实挺累人，而且山哥写的还都是自己会用的，免费分享给檀香们，完全是因为太溺爱檀香们了，纯老实人一枚。大家也多为山哥点点“在看”，满足下山哥的虚荣心嘛，这样我才有动力公开更多适合散户的投资干货吖。

咳咳，回到正题。在振德医疗7月6日至今，成功完成5连涨停后，市场正式拉开中报业绩炒作的序幕。振德医疗去年净利润为6010.5万元，而上半年净利润与去年同期相比将增加9.25亿-9.55亿元，增幅超1500%。

通常而言，纯业绩炒作的涨幅幅度不会超过4连涨停，而振德医疗由于受益于全球疫情继续恶化（日确诊人数不断上升）的叠加利好而走出5连涨停，对应的振德转债也是连拉3根单日涨幅超20%的大阳线。

既然业绩题材得到市场认同，同时目前沪深两市的中报预告公布家数仅848家，占比仅22%，那么下周该题材的做多情绪有望继续蔓延（不是指振德医疗会继续涨），相关中报业绩超预期的低位滞涨股有望迎来主升爆发期。

关于业绩超预期，这里山哥要讲一下，并不是同比增幅越猛，短期炒作力度就会越大。中报炒作的重点其实主要围绕二季报，也就是说如果中报业绩贡献力度来源于一季度，那么大概率很难获得资金认同，因为是已经发生过的事，严重缺乏上涨预期差。

之所以选择低位滞涨股，是因为近两周大盘超强主升浪走强，这些趋势良好的低位股原本就具有补涨需求，再加上利好扶持，边际安全性和潜在上涨空间更强，即使下周大盘大幅回调，这些低位股也不会溃不成军。

图片来源：网络

秉持物极必反的原则，这个月已快过半，盈利股民占比97%。虽然是牛市，但也不至于如此夸张，所以下周A股市场分化力度会继续加大，也就是说不少靠运气赚到钱的股民，应该会还给市场。无法即时切换主线的股友，个人觉得还是选择抱团低位利好股为好。

涨停形式天天变，如何低吸是关键

周五涨停股剖析

1、涨停家数：121家（日减62家），跌速慢于大盘，明日反抽概率大；

2、连板家数：44家（日减11家），连板阶梯欠完整，明日调整概率大；

3、周三最热板块：深圳（8月深圳特区成立40周年）、免税店、业绩预增

4、周五资金高认同：杰恩设计（精装修）；周五高位跳水：华宝股份(烟草）、道道全（粮油）

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人气股解读：

①无线耳机+跨境电商概念星徽精密止步10连板失去龙头。该股连续5日充当空间龙头，主要受益于凯撒文化高位企稳和市场整体走牛，从而给予追涨资金强烈进攻信心，同时获利筹码抛压很小。从形态走势和市场地位来看，该股类似于2020年5月18日的轴研科技，短期介入风偏较低的买点还是等待价格调整至10日均线下。

②免税店概念凯撒旅游一字9连板晋升龙头。市场近期大火，此类具有强利好的品种，在主力资金强一致性炒作下，极大概率透支式一波到头。从5月26日申通地铁，到6月3日格力地产，再到6月19日凯撒文化等一字连板股打开后的短期表现来看，高位接力的风险收益比不断递减，故下周一观望为主。

③PVC（聚氯乙烯，手套原材料）概念沈阳化工与免税概念百联股份7连板晋升龙二。下周一回避百联股份，主要看沈阳化工能否复制诚迈科技19年10月17日后的k线走势。英科医疗（主营手术一次性手套）从2020年1月起涨点算起，总涨幅高达742.58%，而作为英科医疗上游行业的补涨股，沈阳化工近期总涨幅仅95.13%，同时具有超跌低价+市场探讨度较弱等优势特征，山哥认为仍有上涨空间。

下周一行情展望：

本周五A股市场一致性单边下挫，创业板对市场抛压形成托举，“赚钱效应”大幅下杀，创近两周新低，“涨停家数”与“连板家数”跟随调整，五项指标一致性做空，结合隔夜美股小反弹行情，下周一A股大概率为反抽行情，可积极做多，主要关注点依然是创业板（科技趋势），主板（券商金融）可能要周二尾盘或周三日内调整后才会重新发力。

下周一机会预测：①国产软件板块人气股均线低吸②免税店板块人气股尾盘低吸③PVC人气股能否再续强势④中报超预期向好的低位滞涨股

注：股市有风险，投资需谨慎，仅供参考，不作为买卖的依据，据此买卖，盈亏自负。

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