最近忙到飞起，咱们捡重点说。

1、科技成长这波又踩准，组合仓位已经50%；接下来，疫情受益方向的必选消费和医药等方向，或许该换成可选消费、顺经济的低估金融周期方向。

上周五模拟组合价值成长轮动（ZH2173240），已经出掉了医药ETF，继续加码低估价值方向。

为啥呢？

随着欧美疫情高点过去、全球流动性宽松格局，国内全面复工复产稳步推进，可以说基本面上预期最差的时点，已经过去了。

（图片来自中金宏观）

疫情过去，就该搞经济。

随着经济周期触底回升，也该积极关注符合中长期产业逻辑，以及当前政策对冲方向。

一方面，有5G等新基建科技成长方向中期受益，这是政策制度支持心之所向；

另一方面，可选消费的汽车、家电政策要对冲发力，超跌的可选消费迎来转机；而顺经济周期的低估价值也该有所起色，尤其随着分红季派息来临。

价值成长轮动组合，科技成长方向的仓位已经50%，接下来该适时布局低估价值方向。

2、市场节后反弹，但成交量一直未能有效放大，短期也别过于乐观。

觉得短期的强势下，也不要过于盲目乐观，震荡可能性还在，后面遇到调整就是加仓好时机。

其一，5月份流动性方面应该没有超4月的继续宽松，甚至在复工全面推进节奏下，可能要略微搂着点。本月以来，也没见啥放水动作。

其二，下周还将有4月工业生产方面详细经济数据出来，得看是否符合预期。

但六稳、保就业下，政策也不会过于收紧，整理流动性宽松环境在。

不要着急，中期看二季度算是好的布局时机，有的是机会。

3、一个利好消息，国务院发文，影剧院等密闭场所有望有序开放。

悲催的传媒行业，被影视院线等拖累，终于快要迎来春天。

5月8日国务院指导意见，在落实防控措施的前提下，全面开放商场、超市、宾馆、餐厅等生活场所。采取预约、限流等方式开放图书馆、博物馆、美术馆等室内场馆，以及影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所，可举办各类必要的会议、会展活动等。

沉寂许久的影剧院、游戏厅、博物馆等密闭场馆有望恢复营业。

记得之前有过一次电影院恢复营业被摁下去了，这次应该真的快了。

传媒方向，本来游戏、视频、在线教育等都是受益疫情，但影视、广告方向太拖累，之前传媒ETF一直调整。或有表现。

总体上，

我还是中期不悲观，短期不着急。创业板注册制改革下，我们面对新一轮股市制度红利周期，科技成长方向长期看好。

如果说二季度是布局良机，下半年下手方向也很重要。经济爬楼梯恢复元气，眼光或许应转向中长期收益的产业逻辑，和政策发力对冲的方向，决定今年收成如何。

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