华盖资本董事长 许小林

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出品 | 搜狐智库

编辑 | 王珍

10月15日，第20届中国股权投资年度论坛在珠海举行，华盖资本董事长许小林出席并发表演讲，他指出，互联网已经不是投资最大粮仓，未来十年，医疗大健康终将成为投资界第一大粮仓，生物医疗企业大并购即将来临。

许小林认为，互联网已经不是投资最大粮仓，由于医疗行业是慢生意，互联网的烧钱模式在医疗领域并不通用，“一个医学生需要5到8年的成长，药品从实验室到患者手里需要12年，不是快速砸钱就可以成功的行业。”

许小林指出，中国一直以来对医保和健康险的关注过少，未来将会出现巨头企业。推动医疗行业发展没有捷径，只有研发，随着万亿研发的投入，中国会产生万亿市值的公司。他预测，中国生物医药企业的小散乱现状会通过并购整合改变，未来并购将成为主流趋势。

“医疗健康正在进入2.0时代，医疗基金的配置专业化，今天到了需要进入产业深耕的阶段，”许小林总结，今年的新冠把医疗放在了第一刚需，国家对医疗的投入将不断加大。

许小林对比中美健康市场以及创新药的研发进展，指出中国的健康市场巨大。“中国有2.7亿高血压人口，每十秒就有一个人患癌症，所以健康跟每个人息息相关，”他美国的医疗支出占GDP比重是18%,占比远远超过了中国，其次，中美在医疗行业创新药的研发中差距悬殊，所以中国的医疗行业面临巨大成长空间。

谈及医疗投资的成功率，许小林指出我国进入一期临床的产品成功概率在30%，这人大家误认为我国成功率很高，不符合现实情况，因为美国在药品临床花费的时间在7年左右，中国平均只有四年时间，这在研发成功率上不具有持续性，风险较高。

最后，许小林指出中国的医疗热情高涨，但在医疗投资领域仍存在较大问题，比如生物医药企业大批上市，给细分领域估值带来一定泡沫，破坏了市场秩序。

中国股权投资年度论坛自2001年创办至今，见证行业发展二十年，已经成为中国股权投资行业晴雨表。

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