10月21日晚间，长安汽车披露非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书。本次发行价格为10.7元/股，发行股数为5.61亿股，实际募集资金净额为59.87亿元。

近年来，受行业寒冬影响，长安汽车营收净利增速放缓。为弥补产品短板，长安汽车两年半时间豪掷百亿建设生产基地、开发动力平台及实验室等，购建固定资产、投资支付现金超150亿元。

据上周披露的业绩预告，长安汽车预计2020年前三季度扭亏为盈，实现归母净利润32亿元-38亿元。

Q3实现扣非净利转正

据此前披露的定增方案，长安汽车此次募资的目的主要包括：加强技术、研发、品牌投入，助力长安汽车向智能出行科技公司转型；提升爆款车型产能，加强动力平台、碰撞试验等核心业务能力；优化资本结构，提高公司抗风险能力。

在资金使用方面，合肥长安调整升级项目拟使用25.08亿元；重庆长安H系列五期、NE1系列一期发动机生产能力建设项目拟使用14.20亿元；碰撞试验室能力升级建设项目拟使用1.15亿元；CD569生产线建设项目拟使用1.56亿元；补充流动资金拟使用18亿元。

公告显示，长安汽车对上述5个项目的总投资金额达93.97亿元。

长安汽车的主营业务包括整车研发、制造和销售以及发动机的研发、生产，并发展出行服务、新零售等领域。

近年来，受行业大环境影响，长安汽车销量下滑，营收与净利润增速逐年走低。2014年长安汽车的营收增速还在35%以上，随后逐年放缓，至2017年营收仅增长1.875%，2018年跌至负数。

净利润增速也从2013年开始下滑，2013年归母净利润增速高达142%，2016年时已降至3.34%，2017至2019年净利润持续负增长，2019年长安汽车的归母净利润同比大降488.81%。

2020年前9个月，长安共销售汽车137.09万辆。而曾与长安并称业界“自主三强”的吉利、长城同期的销量分别为87.55万辆、68.09万辆。

今年上半年，得益于自主品牌和合营品牌销量的回升，长安汽车营收增长9.73%，归母净利润增长216%。

不过，长安汽车的扣非归母净利润仍为负值，上半年为-26.17亿元，主要受核心业务板块长安自主、长安福特的业绩拖累。2018年至2020年上半年，长安汽车的累计扣非归母净亏损达105.42亿元。

三年来研发支出累计达134亿元

为弥补上述短板，长安汽车近年来豪掷百亿购建固定资产、对外投资，以此来丰富自身的产品线布局。

去年8月，合肥长安汽车有限公司二期项目在合肥高新区竣工投产。该项目主要建设P4平台自主乘用车生产基地，规划生产中大型MPV、SUV，新建二期厂房及生产线，以及相关配套设施。此前的一期项目已于2012年建成投产，共投资17亿元。

去年4月，长安汽车用时4年打造的NE发动机平台也首次对外开放。据悉，该平台下覆盖1.0T-1.6T机型，可搭载长安ABCD、商用车等车型。与此同时，长安汽车全球研发中心也正式开放，据悉该中心历时8年、总投资43亿元。

生产基地和平台的搭建离不开资金的支持。2018年至2020年上半年，长安汽车购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别达65亿元、48亿元和12.4亿元。

同样，2018年以来长安汽车投资支付的现金规模也不容小觑。2018年至2020年上半年分别为20.35亿元、10亿元和0.13亿元。

除生产基地项目的投资外，长安的碰撞实验室项目同样需要大量的资金投入。据悉，该试验室每年要对400多辆车进行碰撞测试，试验需要的假人价值每个达100万元。

据长安汽车公布的9月份产销数据显示，今年以来，合肥长安共生产汽车16.92万辆，去年同期为6.89万辆；共售出汽车16.56万辆，去年同期为6.52万辆，同比增长153.99%。

此外，NE发动机平台研发的NE1.4T、NE1.5T发动机已于2019年上市。而公告中提到的CD569项目，即长安汽车的旗舰SUV车型CS95迭代产品建设项目，规划年生产6万辆，目前的项目进展情况仍未可知。

2017年至今，长安汽车的研发支出累计达134亿元。2018年、2019年长安汽车研发投入占营收的比例分别为6.73%、6.34%，研发投入资本化占比分别为28.67%、29.24%。今年上半年，长安汽车未披露资本化比例。

截至2020年6月末，长安汽车拥有货币资金173.26亿元，占总资产的16.85%，短期借款3.66亿元，资产负债率为54.7%。

责任编辑：

上一篇：独立抵押贷款机构Guild美国上市：市值9亿美元

下一篇：破解小微融资“不可能三角”！中小企业如何快