交银国际发布报告，20年前九个月，中国外运（00598-HK）录得净利润21亿元人民币，降幅进一步收窄至1.7%。20年3季度收入同比增24.6%，令前九个月的总收入同比增长11.5%至623亿元人民币。3季度的毛利率同比上升0.8个百分点，而前九个月的毛利率同比基本持平，为5.5%。前九个月的经营利润同比略微下降1.5%，但第3季度同比增长20.9%。

鉴于中国出口强劲，该行预计货运量的上升势头将持续到21年1季度初。管理层表示，合同物流的利润率在20年前九个月同比微升，并预计在20年第4季度将进一步扩大。

管理层表示，欧洲因新冠疫情恶化而开启的新一轮封锁，对中外运的影响有限，考虑到其全资欧洲子公司KLG的收入贡献不到2%（2020年上半年）。鉴于3季度的业绩好于预期，该行上调了2020年的收入预测，并将目标价从2.42港元上调至2.55港元，基于5.8倍2020年预测市盈率。

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