2020年的最后一天，央行扔了一个重磅炸弹，发布房地产贷款集中度管理制度的通知。

简单地说，就是央行对银行房地产贷款业务进行统一集中式管理。

所有商业银行都要遵守央行制定的规则，不得突破，有则改之无则加勉。

央行也把规则上限写在了附件里，给出了明确的贷款比例上限。

根据央行答记者问时候的回答，建立集中式管理的原因是“提高金融体系韧性和稳健性，推动金融供给侧结构性改革，支持制造业、科技等经济社会发展”。

这是一个很官方的回答，说通俗一点就是多给企业贷款，少给房地产贷款，这样可以“防范金融系统对房地产行业过度集中，带来潜在系统性风险。”

（我用红框给描出来了）

这个说法就很有趣了，这句话透露了这几个信息，第一，我们的金融贷款几乎都集中在房地产行业，第二继续这么做下去会产生风险，第三这个风险是系统性风险。

也就是说，央行预判继续这么玩下去，有大概率会发生系统性风险，所以要提前下手把风险扼杀在摇篮里。

那么哪种情况会产生系统性风险呢？房价大涨？

显然不可能，我国房价大涨了20年了，没见出现系统性风险。

那么只有一种可能，那就是瞬间大跌，并且不是那种慢悠悠地阴跌，这种才会发生系统性风险。

所谓系统性风险就是银行本身，银行的客户突然资金链全部断了，大家的钱都还不上了，资不抵债，而且是大面积发生。

这是很可怕的，全世界一共发生过130多次金融危机，其中100多次都是由房地产引发的。

比如08年的美国次贷危机，90年的日本失去的20年，都是房产的锅。

前人的经验放在那里，往自己身上套就行了。

现在中国的房地产行业绑架国民经济到了怎样的地步，我2岁的侄子都能说半小时。

从CPI增长情况看，几乎每年增长率保持2%-3%，也就是说国民的基础消费涨幅并不高，但是M2每年增长在10%以上。

相对的，房价平均每年涨幅达到11%。

也就是说，央行授信的货币基本都跑去房地产了。按央行的数据，中国房地产相关贷款占银行业贷款的39%，如果再加上一些信托民间的贷款，超过40%是闭着眼睛的。

我曾经反复强调，房价之所以涨有两个原因，一供求关系，二贷款政策。

现在央行限制了商业银行的贷款上限，算是遏制了其中一条腿，但是这就能让房价跌下来吗？

Too young, too simple。

首先要明确一点，央行的目的是千方百计稳定房价，努力不让房价有大幅波动，这个是大前提，所以短期指望房价会大跌的小伙伴，洗洗睡了。

其次，这次的红线对各大商业银行来说，影响并不是太大。

部分银行的确有超标，但并没有想象中那么夸张，无非超了几个百分点，最多不过十几个点。

有些评论说什么釜底抽薪之类的，实在是有点言过其实了，这些贷款远远不足让房价有质的变化。

不少银行连额度都没用完，有些超标的通过控制房贷也是可以降下来的，所以央行的这根红线对第一档第二档银行根本没有太大影响。

而影响最深刻的恐怕是那些农村商银行，农村信用社，相对的，那些中小房企以及小城市的购房人，会是这次红线的牺牲者。

原因很简单，一些中小房企由于没有足够的抵押物去大型商业银行贷款，所以只能找这些小银行融资。

而地方政府因为土地财政的原因，一般都是睁一只眼闭一只眼，甚至默许这些行为，毕竟这对拉动GDP有莫大的好处。

而对这些小银行来说，房贷又成了它们主要的收入来源，大家都被绑在了一根绳子上，谁都挣脱不开。

这次央行出台的政策，正是针对他们来的。

可以看到，第四档的县城农合机构和第五档的村镇银行的房地产贷款红线收缩为17.5%和12.5%，几乎只有第一档的一半。

村镇银行的个人房贷一栏甚至只有可怜的7.5%。

那么这意味着什么？

意味着，在央行眼里，银行，开发商，购房人这三者最危险的是村镇购房人，他们是最有可能资不抵债的一方，所以只能给到他们最少的贷款额度。

换一句话说，小村镇的房价下跌概率非常大，并且会造成蔓延现象。大量的逾期，坏账会影响当地金融机构的运作，从而形成星星之火可以燎原的事态。

到那个时候再做对应的措施恐怕就来不及了。

所以长痛不如短痛，现在先一剂猛药打下去，让小村镇的房价强行刹车。

从这个角度看，2021年开始，房价的两极分化会越来越明显，甚至隐隐可以嗅到一丝放弃的味道。

放弃小村镇，保全大城市，要不然大家一起死。

其实这也很好理解，小村镇的人口流出，没有支柱产业，无论从人口结构还是产业配置，都不足以支撑过高的房价。

房价不回头一味地猛涨，暴雷是迟早的事。

所以央行这次干脆学习当初的日本，大幅度限制住小村镇的贷款上限，先行刺破这个泡沫。

这样小范围的阵痛还是可以接受的。

不管怎么说，大城市都有各方面的支撑，抵御风险的能力要更强，把筹码集中到大城市来，无疑是最优的选择。

再者，从今年开始，我们又是中欧协议，又是RCEP，又是一带一路，供给侧的改革肯定如火如荼。

在这种大环境下，资金向制造业流动，努力拉动内需，才是最正确的赚钱姿势。

放弃大好的生产环境，还是一如既往的把钱投到房地产里，不是蠢就是坏。

再结合中央前段时间发布的完善房地产租赁政策，以及各城市的户口开放政策，我想弃车保帅的意图已经表达的非常清晰了吧。

有产业支撑的城市，房价将继续上涨，反之，小村镇将加速下跌。

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