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百亿私募年终排名战打响 盘京投资57%最高收益拔头筹

■本报记者 王兆寰 北京报道

临近年关，绝对收益投资者兑现收益，机构投资者考核期临近，百亿私募基金排名战正式打响。

12月9日，私募排排网发布最新数据显示，截至11月底，在剔除主要发行备案产品为股权类与其他类外，有32家百亿私募纳入统计，近期有净值更新的百亿私募今年以来的平均收益28.36%，跑赢同期大盘指数，更有9家百亿私募年内平均收益超过30%，盘京投资、少薮派投资、景林资产位居前三甲，平均收益分别为57.23%、46.28%和45.34%。

私募排排网组合大师通过RBSA收益风格分析方法跟踪到，食品饮料、科技、医药是今年不少私募获取高收益的“不二法宝”，而且私募基金投资风格也开始从之前的中小创和成长风格，朝着大盘和价值风格转变。

平均收益跑赢大盘

11月份，A股三大股指呈现震荡整理的态势，个股表现分化较大，市场投资氛围较为谨慎。虽然11月份A股主要市场指数均未翻红，恒生指数更是下挫2.08%，但是百亿私募月度表现尚可，仅有三家百亿私募成绩在11月份震荡市中下滑，盘京投资、恒天中岩、少薮派投资、盈峰资本四家百亿私募在11月的平均收益均超过4%。

截至11月底，今年以来，上证指数上涨15.16%，沪深300指数上涨27.17%，创业板指数涨幅更是达到33.14%。2019年A股收益强势领跑全球主要股票市场，在此情况下，私募收益也显得分外亮眼。

来自私募排排网的最新数据显示，从百亿私募年内收益表现来看，28.36%的平均收益也跑赢同期大盘指数。从高收益私募来看，前十收益全部超过29%。

其中，股票多头私募是百亿私募高收益主流，除了榜单前三甲外，淡水泉、盈峰资本等以股票多头策略为主的私募今年以来平均收益也均超过30%。此外，以宏观策略为主的凯丰投资，以及以量化对冲策略为主的幻方量化、明汯投资，以及永安国富和恒天中岩等也都上榜前十。

值得注意的是，同为百亿私募，有新锐与老牌之分。在纳入统计的32家百亿私募中，成立最早的是同在2007年成立的淡水泉和星石投资。迄今为止，两家老牌百亿私募已经有超过12年的历史，而淡水泉投资的赵军与星石投资的江晖也均是在2007年大牛市催生的第一波“奔私”浪潮中投身私募，且是成功转身的基金经理代表。成立时间超过十年的百亿私募，还包括在2009年成立的重阳投资。

百亿私募收益之首的盘京投资则成立于2016年4月，截至2019年11月29日，盘京投资今年以来平均收益57.23%，大幅领跑同规模的其他私募，在2018年，盘京投资凭借出众的投研能力，还被遴选成为中信证券资管明星FOF产品六大知名私募管理人之一。

科技消费仍是布局重点

2019年即将过去，年关将至，跨年行情如何布局，2020年的A股又将如何演绎？

重阳投资认为，随着外资在我国股市参与度的提升，一方面我国股市与境外市场的关联度会提升，另一方面我国股市有望慢慢从高波动、高换手，大起大落的典型新兴市场风格向成熟稳健、资源优化配置的国际成熟市场靠拢，同时随着我国经济结构转型的稳步推进，慢牛更可期待。并且从国际经验来看，真正能盈利的、符合经济结构转型发展的优质公司才是能够享受国际化红利的公司，它们才是大浪淘沙之后留下的“时间的贝壳”。

在盘京投资投研负责人兼基金经理陈勤看来，中长期来看，核心资产的基本面不存在太大变化，当前各行各业都表现出资源明显向头部公司集中的趋势，未来具体看好消费升级、5G、进口替代和自主可控等细分领域中的头部公司，以及因供给侧改革、环保安全要求等带来行业整合、淘汰业内劣后企业后的龙头公司。

星石投资总经理杨玲认为，2020年，从盈利来看可能有20%的上行空间，从估值来看可能也有20%的上行空间，因此明年扣除一些大块头的股票，市场上行空间可观。

杨玲进一步阐述称，从投资机会来讲，明年有系统性上行的机会，整个投资组合上来看倾向于布局一些弹性比较高的股票，就是所谓的成长股，首先看好的是科技，其次是消费为主的成长股，行业上看好医疗生物、互联网传媒、5G产业链、新能源汽车等这样的成长股。

此外，源乐晟在月报中也提及，未来一到两个月是充分抓住市场提供的参与机会进行组合调整、为来年布局的最佳时间窗口，公司会沿着两条主线去把握机会。一是以消费、医药和科技为代表的长期增长空间大、商业模式稳定、近期景气度上升以及边际资本回报高的持续成长性行业；二是一些传统意义上的周期性行业中的龙头公司。

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