暴风影音的倒掉，堪称是教科书级的。

资本市场的一纸公告，让暴风影音的窘迫再次暴露在众目睽睽下。

12月2日，暴风集团公告显示，由于公司发生重大不利变化，目前高管人员已经全部离职，偌大的暴风集团只剩10人。

暴风集团员工流失公告

提起暴风影音，相信8090后一点都不陌生。

在那个120秒长广告横行、遍地渣画质的年代，暴风影音不加广告、资源丰富、画面高清，简直就是视频领域的一股清流。

暴风影音界面

当时，人们下载一部视频，首先要查看视频格式：如果格式不兼容，下载好也看不了。

久而久之，很多网民对MP4、RMVB、3GP，这类视频格式名耳熟能详。

暴风影音的出现，彻底解决了不兼容问题，市面上常见的十几种视频格式，都可以在暴风影音完美播放。

依靠完美的用户体验，暴风影音像一股飓风，横扫整个互联网，在网络普及率不高的2008年，暴风影音就已经收割了一亿多忠实用户。

时间来到2015年，这是暴风影音的资本元年。

拥有广泛“群众基础”的暴风影音以“暴风集团”的名字成功上市，而后创下了40天36涨停板的历史记录，股价也从7.14一路冲到327，市值最高的时候一度超过400亿元，被誉为第一妖股。

然而，好景不长。

暴风集团上市之后，在资本的疯狂追捧下，渐渐迷失了发展方向，2018年净亏损10.9亿元；子公司解散，拖欠员工工资•••

业内普遍认为，暴风困境是模仿乐视导致的，摊子铺得太大以至于资金跟不上。

2010年，暴风影音赴美上市失败，铩羽而归。

为了获得融资，暴风影音只能将目光转向国内A股。

但A股上市谈何容易？证监会对上市公司的营收、利润有着严格的要求。

为了满足这些苛刻的要求，拥有亿级用户数的暴风影音，无视了优酷、爱奇艺烧钱抢版权的内容大战，它反其道而行：

全力节省版权支出、降低内容制作成本，只为了让财报更好看一点，以符合A股的需求。

令暴风影音没想到的是，互联网时代，用户的忠诚度比泡沫还脆弱。

虽然暴风影音成功登陆A股，并且斩获400亿估值，但也错过了分割版权蛋糕的黄金机遇期，缺乏优质内容的暴风影音很快被优酷、爱奇艺赶超，用户流失越来越严重。

报告显示，差距最明显的时候，暴风影音的月活只有1473万，爱奇艺、腾讯、优酷月活则分别为5.50亿、4.60亿、4.32亿。

视频领域TOP3

暴风影视惊回首，视频软件的王座已经离它越来越远。

然而功夫不负有心人，暴风影音总算是在A股上市了，400亿的估值，给了暴风影音重夺王位的信心。

2016年，暴风推出了DT大娱乐战略，目标就是通过烧钱，在短期内抢到优质内容，将失去的用户，再抢回来！

重回内容战场的暴风影音拿着它400亿的估值，活像一个一夜暴富的穷孩子：它不停地出手，到处砸钱买买买，不要最好，只要最贵，颇有点“报复性消费”的意思。

2016年3月，暴风集团计划以10.8亿元收购稻草熊影业的60%股份。

稻草熊由吴奇隆、刘诗诗夫妻创立，暴风集团的本次收购将从刘诗诗处得到12%股权、从赵丽颖处收购0.6%股权，交易完成后二人将分别获得价值2.16亿元和1080万元现金及暴风股票。

刘诗诗和赵丽颖

当时，暴风集团和稻草熊影业签署了业绩对赌合同，稻草熊影业承诺刘诗诗和吴奇隆在2016年至2018年期间每年至少出演一部电视剧。

然而，因为这笔交易溢价太高，暴风烧钱烧得太无脑，连证监会都看不下去了，7月份证监会驳回了这项“冤大头式”的收购计划。当时看来，刘诗诗是很不幸的，错过了暴风的股票，无疑与财富无缘。

然而现在再看，刘诗诗却是无比幸运的，虽然没有套现成功，但也算躲过一劫，没有被绑死在暴风这艘船上。

吴奇隆和刘诗诗夫妇

看到暴风影音今天的下场，吴奇隆和刘诗诗终于能长吁一口气。他们最该做的，是给证监会送一面锦旗，感谢领导们拯救了他们的演艺生涯。

2016年，在计划收购刘诗诗公司的同时，暴风也看上了一家国外版权公司MPS。

这家MPS由三个意大利商人创立，短短几年就拥有了世界杯、NBA、英超、意甲、法甲、法网、NFL超级碗等十多项世界级顶级赛事的播放权。

体育赛事版权费很贵 英超一年能收70亿英镑版权费

彼时的国内，王思聪的香蕉体育、PPTV旗下PP体育，都在烧钱购买赛事版权，以求通过赛事版权，弯道超车，追赶与优酷、爱奇艺在影视方面落下的差距。

对于暴风影音，拿下了MPS，意味着公司将一步到位，直接跻身国内顶级赛事播出平台，这个诱惑不可谓不大。

当然，这么厉害的公司，要价自然不会低。暴风影音拉上了光大、招行，总共募集了52亿，才收购了MPS公司65%的股权。

但，万万没想到的是，这场收购看似美好，最终却以惨败收场。

收购完成之后，MPS的版权合约不断丢失，因拖欠版权费，意甲、法甲、德甲先后将MPS告上法庭，最终在法网的起诉下，MPS进入破产清算程序。

而那三位创立MPS的意大利商人，因为没有签订竞价协议，收购完成之后，就潇洒地套现跑路，他们拿着暴风的钱，在英超、美国大联盟另立炉灶，照样搞的风生水起。

对MPS的这次失败投资，是压死暴风影音的最后一根稻草。

今年7月份，暴风影音老板冯鑫被公安机关采取强制措施的消息，震惊了所有人，暴风集团的危机被公诸于众，股价跳水在所难免，近七万持有暴风股票的股民，被深度套牢。

暴风老板冯鑫被捕的公告

暴风集团的暴跌，也为中国的投资者上了很生动的一课。

一、危机之前，机构早已抽身

《金融投资》注意到，2015年一季报显示，暴风前十大流通股股东还全都是机构投资者，包括证券公司、年金计划、公募基金等，但在当年三季度，机构就开始陆续撤出。

而冯鑫的老朋友，华域网络老板蔡文胜、分众传媒的老板江南春也在2015年，暴风影音上市之后，套现5亿，全身而退。

专业投资者和机构大股东流失的现象，一直持续到冯鑫被逮捕前的20018年年末。彼时的暴风集团，前十大流通股股东名单中，已经没有机构投资者，全部都是自然人。

暴风集团最新的十大流通股东名单

主动管理的公募基金更是在2018年二季度开始就基本“不碰”暴风集团，可以说此次暴风危机爆发，对机构投资者影响很小。

很显然，相比于散户投资者，机构投资者拥有专业的分析团队，能够提前预测到一家公司未来面临的危机，因此机构投资者大量套现退出，从某种意义上，算是给一家公司提前判了死刑。

股票市场是一个信息严重不对称的市场，散户在机构投资者眼中，就好像骑着瞎马的盲人。

但好在信息披露机制下，机构投资者的去留，可以从上市公司的流通股股东名单的变化中，探知一二。所以散户投资者，可以盯紧机构投资者动向，提前预判风险、规避风险。

二、高管流失，值得警惕

暴风影音上市以来，高管就在不停地流失。

目前，刚刚披露的公告也显示，暴风集团所有高管已经全部离职，留在公司的只有10名普通员工。

上市公司高管，往往是最具战略眼光与专业能力的核心人才，高管的流失对公司的影响不言而喻。

以暴风损失最大的MPS收购案为例。

在收购MPS公司时，暴风集团并没有派专业负责人，去考察国际赛事版权行业的运行规则及市场情况，更夸张的是，暴风集团甚至也没有派人去调查MPS主要的版权合同期限。

结果项目匆忙上马，52亿资金一打过去，MPS合同到期、拖欠版权费的诸多问题就暴露了出来。

而这背后，不仅是暴风影音战略失策，同时也有核心高管流失过快，相关负责人没有担起职责有关。

三、投资之前，一定要看清楚合同！

暴风集团的52亿投资本金，募集渠道有很多。

据报道，某基金公司的合同上，明确写着“如果暴风集团对MPS收购失败，则基金管理人回购投资人全部基金份额”。

在这里，基金公司和投资者玩了一个“文字游戏”：因为收购MPS并没有失败风险！

你拿着52亿元现金，去买一个即将倒闭的公司，就相当于拿着金块，去买白菜，不成功才怪！

问题是收购成功之后，这家金玉其外的公司，露出了败絮其中的本来面目，收购行动并不能带来盈利，反而带来了亏损。

但即使MPS破产了，但合同中的收购行动是成功的，不存在收购失败，所以是否回购投资人的基金份额，解释权还是在基金公司手里！

暴风影音还有个外号，叫做“小乐视”。

因为暴风和乐视很像，他们同样是视频网站，同样是趁着互联网泡沫，疯狂融资烧钱，跑马圈地，最后一地鸡毛，债台高筑。

乐视拿出了“生态化反”战略蓝图，暴风也想出了“大DT”的美好方案，然而他们的概念都很好，但落地的结果都很惨。

乐视创始人贾跃亭

在股市泡沫高涨、人人追加杠杆的年代，这些公司还能用泡沫掩盖泡沫，勉强维持红火的假象，但潮水一夕退去，谁在裸泳一目了然。

不同之处在于，有些人是原地狗刨，永远也游不出这片沙滩，而有的人目标感很强，一个猛子扎下去，上岸的时候已是美国。

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