花旗:康师傅购饮料子公司属估值过高 维持沽售
时间:2019-12-23 来源:新闻网 人浏览 -
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花旗发表报告表示,康师傅(00322)同意以2.03亿美元收购母公司顶新持有的康师傅饮品5%股份,市场对其具有很高估值,但未觉得此项交易有非常积极的作用,维持康师傅“沽售”评级。
花旗指出,该笔交易估值相当于2018年市盈率的35倍,而康师傅去年的市盈率为25.4倍。由于市场竞争,产品缺乏创新以及在市场上缺乏主导地位,康师傅饮料业务在结构上较薄弱。另外,相关报告表示,该笔交易估值略高于前次交易,利好饮料业务盈利能力提升,有助于改善饮料业务利润率,预计持股比例的增加将提升康师傅饮品净利润6%-7%,对整体盈利贡献为1.4%左右。
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