来源：金融时报

“多措并举深化高风险中小机构改革和风险化解，采取不良资产处置、直接注资重组、同业收购合并、设立处置基金、设立过桥银行、引进新投资者以及市场退出等方式。”这是近日发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）中关于精准有效防范化解各类风险的一项重要内容，提出了高风险机构改革和风险化解的七种方式。

据银保监会办公厅主任肖远企在近日召开的媒体通气会上透露，监管部门制定过关于问题金融机构处置的相关指导意见，但目前整个处置机制还处在探索过程中，需要不断摸索与完善。

高风险机构的改革和风险化解，是2019年金融工作的重要一环，是防范化解金融风险的核心内容之一。今年以来，个别中小银行的风险逐步浮出水面，监管层果断采取措施，避免了系统性金融风险的形成。

目前暴露出风险的包商银行、锦州银行、恒丰银行，都已经基于各自不同的情况进行了特殊安排。此前，有相关负责人介绍，包商银行自去年5月24日被接管以来，业务并没有中断，各项工作有序开展，并完成了清产核资和股东遴选的工作；锦州银行则采取另外一种方式，引入战略投资者，改组了董事会，选派了高管团队，着力开展流动性管理和资产清收两项重要工作；恒丰银行则于上个月发布公告称，审议通过了《恒丰银行股份有限公司非公开发行股份方案》等议案，将非公开发行1000亿股普通股股份，正在按照“剥离不良、引进战投、整体上市”三步走的路径推进市场化改革。

“高风险机构的处置主要是关注两个方面，一是现有问题机构的处置，二是怎样避免正常机构变成问题机构。”兴业研究宏观分析师陈昊在接受《金融时报》记者采访时表示，对于第一个方面，巴塞尔委员会在总结过去历次危机及各国应对实践的基础上，发布过《高风险金融机构识别与处置指引》，总结了有效处置与退出机制的一些关键特征。在2008年金融危机之后，也从扩大监管覆盖范围、对系统重要性金融机构实施更高更严的监管标准等方面入手，加强监管、及早发现、及早干预。

对于第二个方面而言，需要配套一些前期纠正的措施。陈昊表示，目前，我国存款保险条例设置了一些相应措施，但规定还需进一步细化。“例如，美国规定银行在低于一定资本充足率或者杠杆率的情况下，要采取相应的前期纠正措施，我们也要在这方面更加规范化和制度化。”

根据央行评级，8级到10级和D级（已倒闭、被接管和撤销）的机构被视为高风险金融机构。截至2018年年末，在4355家中小银行机构中，评级在8级到10级的机构有586家，D级有1家。所以，无论是早发现早干预、还是问题机构处置的压力都不小。

对于预案机制，此前发布的《中国金融稳定报告（2019）》（以下简称《报告》）指出，监管对高风险金融机构进行风险警示，对症提出补充资本、压降不良资产、限制股东分红、更换经营管理层、完善公司治理和内部控制等要求。

而在处置问题机构时，肖远企表示，《指导意见》中提出的七种方式，不是只采取其中的某一种，而是多种模式可以同时运用。他还透露，对问题机构处置方式有整体的指导意见，不过现在还处于探索过程中。但有一点可以肯定，处理问题机构肯定不是只采用一种模式。

至于设立过桥银行，肖远企解释称，设立过桥银行是国际上通行的做法，一个机构出现问题后，比如美国主要是联邦存款保险公司来寻找新的投资人。“设立过桥银行，就是把问题机构拿出来，找一个潜在的投资者来对其进行管理，类似于我国的托管。把好资产拿出来，维持其正常运营，经过一段时间，一般是一年到两年，待问题机构经营正常后，再去找新的并购方，过桥银行就是让其有个过渡。”

陈昊提醒，过桥银行未来可能会涉及到损失分担和收购承接的问题，需要考虑如何在存款保险机构和承接机构之间分摊损失。另外，在问题机构处置过程中，包括对公企业客户、零售客户和同业客户的债权如何合法公平的对待，如何兼顾法治化和金融稳定，同样需要加强探索。

上述问题在《报告》中也有所提及，如金融风险处置的最终损失，应该由机构自身、原有股东、无担保债权人、投资者保护基金、公共资金依次分摊，以充分发挥各方资源在处置中的作用，进而减少公共资金的处置成本，实现成本最小化，但更多的细节有待进一步公布。

此外，本次发布的《指导意见》还指出，在高风险中小机构改革和风险化解过程中，需注重统筹规划、协调推进，压实金融机构、地方政府和金融管理部门责任。推动制定并实施恢复与处置计划，把握强化市场纪律、防范道德风险和维护金融稳定之间的平衡。对不同机构，必须分类施策，遵循市场规律，在充分评估潜在影响的基础上稳妥实施，严防出现处置风险的风险。

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