2020年的经济是“有底”的中性增长年份，通货膨胀水平也比较温和，疫情并没有改变这一判断，当然，疫情有可能造成企业经营的分化进一步加剧，也会带来政策节奏和力度的一些变化，这些只是战术层面的扰动，并非战略级别的，所以我们依然维持我们去年年底对今年大类资产配置的判断和建议，从经济周期和风险收益比角度出发，我们认为策略上2020年最值得重视的三个因素是“2020年是资管新规过渡期的最后一年”、“房住不炒的政策导向已坚持三年有余”、“A股的国际化和散户的机构化会推动A股进入机构定价时代”。 #基金战“疫”#

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