北京时间今日凌晨，MSCI官网公布例行季度调整结果，包括MSCI A 股在岸指数（MSCI China A Onshoreindexes）以及MSCI全中国指数（MSCI China All SharesIndexes）。所有指数调整将在2月28日生效。

先来看名单最新变动，本次例行季度调整，MSCI对MSCIA 股在岸指数以及MSCI全中国指数成分股都进行了调整。

MSCI中国A股在岸指数：新增6个成分股，没有剔除。增加的有：金山办公、京沪高铁、上海莱士、深科技、天风证券、中天金融。

MSCI中国全股票指数：新增9个成分股，剔除3个。增加的有：金山办公、京沪高铁、瑞幸咖啡、中国人保、上海莱士、深科技、通富微、滔搏国际控股、再鼎医药；剔除的有：中国首控、美的集团、趣店。

此外，在MSCI全球标准指数调整中，新增6个中国成分股并剔除3个，其中新增的有：瑞幸咖啡、中国人保、上海莱士、滔搏国际控股、闻泰科技、再鼎医药；剔除中国首控、美的集团、趣店。

截至2月12日，北上资金月内累计净买入额达293.16亿元。净流入前十大个股由消费、医疗健康主导。贵州茅台（600519）2019年股价一路飙升之后，外资一度恐高卖出。不过，鼠年第一个交易日下跌之后，外资又纷纷回来“填坑”。

近一个月北向资金净流入前十大个股

近7天北向资金净流入前十大个股

比较近7天和近一个月净流入前十大个股会发现：近7日净流入前十大个股中，五粮液（000858）取代了洋河股份（002304）上榜，迈瑞医疗（300760）、药明康德（603259）取代了爱尔眼科（300015）上榜。可见，外资加仓的逻辑是逢低加蓝筹白马，而眼下医疗健康个股方面更青睐与疫情关联度更高的医疗器械股和创新药研发股。

北向资金或许可以印证外资的确将疫情作为短期影响处理。疫情对他们投资风格并没有产生大的影响――资金依然流向他们一直很看重的消费白马和医疗。

宁德时代

公司是全球动力电池龙头，深度绑定国内主流电动车企，此次进入特斯拉供应链进一步加速全球配套，打开市场空间，成长确定性高，维持“买入”评级，继续推荐。

五粮液

高端酒存在“购、饮”分离特征，节前已完成库存从酒厂向经销商、流通商、烟酒终端、购买者、饮用者的转移。

疫情结束后，购酒需求大部分将恢复，“家中库存”将平滑到日常消费，跨季度影响有限。

2020 是五粮液改革推进的攻坚期，疫情突发，改革措施只会加快，不会减速。

迈瑞医疗

伴随高端产品发力和化学发光的迅速装机，业绩高速增长，维持盈利预测2019-2021年归母净利润分别为46.6/57.6/71.0亿，增速25%/24%/23%，当前股价对应PE分别为50.7/41.0/33.2x。

作为器械领域的“恒瑞”，龙头优势显著，产品立足全球市场，提高公司两年期合理估值至204-222元（原175-193元），对应2021PE为35-38X，维持“买入”评级。

药明康德

公司是全球领先的药物研发外包服务龙头，临床前CRO业务提供稳定现金流，CMO/CDMO与临床CRO在一体化服务平台下有望高增长，创新模式DDSU提供巨大业绩弹性，布局医疗健康生态圈提供长期发展引擎，我们坚定看好公司发展。首次覆盖，给予“买入”评级。

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