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□本报记者昝秀丽

Wind数据显示，相较2018年的理财热，今年以来上市公司购买理财产品的规模和数量均明显减少，投资趋于理性。市场人士指出，上市公司适当地利用闲置资金购买理财产品，有利于提高资金使用效率。但“赚理财快钱”的同时，不应偏离主业、脱实向虚。

规模与数量双降

A股上市公司理财思路悄然生变。截至12月19日，今年A股3700多家上市公司中共有1130家（去年同期1300家）公司持有各类理财产品，规模合计1.2万亿元（去年同期为1.69万亿元），持有理财产品19186个（去年同期为24168个），规模和数量均较去年同期明显下降。

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明指出，今年以来上市公司理财降温的两大原因，一是企业资金面比较紧张，二是部分理财产品收益率明显下滑。

权威人士指出，目前沪市信托理财的资金均使用上市公司自有或自筹资金，未发现有上市公司使用募集资金购买信托产品的情况。

辩证看待理财热

自2012年证监会下发《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（简称《监管要求》）以来，A股上市公司理财热情升温，并在2018年达到顶峰。然而部分投资者担心上市公司热衷投资理财而“不务正业”。对此，专业人士认为，应辩证看待这一问题。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，上市公司募资应用于投资主业、投资实体经济，若反其道而行之，全部用于投资金融产品，不仅会给外界造成不务正业的印象，也会让资金在金融领域空转，对实体经济构成伤害。不过，他也称：“不能否认多数上市公司是从提高资金使用效率出发，在监管规定之内，用自有资金或闲置资金购买理财产品。”

“一些盈利能力较强的企业，出于等待合适投资时机、防范风险、日常经营周转等原因，往往持有大量资金，通过短期理财提高资金收益无可厚非。”中信建投证券分析师夏敏仁说。

利用闲置资金购买理财产品是国际惯例。夏敏仁举例，苹果、微软投资于有价证券的金额占总资产比重都曾超过50%。

权威人士指出，从风险因素方面考虑，上市公司购买理财产品整体安全性较高。从上市公司层面看，购买理财产品有其必要性和合理性，购买理财产品的整体规模不大，并未影响上市公司主体业务的稳健经营。此外，银行理财等筹集的资金，绝大多数流向实体经济。

切勿荒废主业

专家提醒，上市公司购买理财产品只是现金管理的一种手段，主要利润来源仍是主业，理财的同时切勿荒废主业。

“若疏远主业过度投资理财，或者把理财作为长期性投资，这不利于企业长远发展。”清晖智库首席经济学家宋清辉认为。

斥资购买理财产品的上市公司并非都是财大气粗，部分公司试图依靠购买理财产品粉饰财报。（下转A02版）

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