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新京报讯（记者 程维妙）关系着房贷等银行贷款利率的LPR（贷款市场报价利率），其形成机制改革后的第五次报价出炉。据中国货币网12月20日公布，12月1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR4.8%，均较上个月保持不变。

此前11月1年期LPR为4.15%，较10月下行5bp；5年期以上LPR为4.8%，较10月下行5bp，是改革报价机制以来第一次下行。截至目前，1年期LPR较8月机制改革后首次报价累计下降10bp，5年期以上LPR累计下降5bp。

由于LPR报价由政策利率（主要参照中期借贷便利操作，简称MLF）和银行点差组成，本月稍早前MLF利率维持在3.25%不变，LPR报价保持不变的预期升温。不少业内人士认为，明年初降准预期升温，或将带动银行资金成本下降，进而引导LPR报价下降。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，近期货币政策总体稳定，12月5年期LPR下调可能性不大，房贷利率预计仍以稳定为主。

长期看，东方金诚首席宏观分析师王青表示，从11月开始，本轮政策性降息过程已经启动，未来LPR也将随政策利率进入一个持续下调过程。回顾政策利率调整历史，鲜见1次下调后即止步的情况，往往表现为一个连续多次的调整过程。交通银行金融研究中心12月19日发布2020年中国宏观经济金融展望报告预测，2020年LPR将下行25-30bp。

“在资金跨年的过程中，资金可得性远比资金成本重要。”光大证券固定收益首席分析师张旭此前称。12月20日，央行公开市场开展1500亿元14天期逆回购操作，因当日无逆回购到期，实现净投放1500亿元。近三个工作日，央行已累计释放6300亿元流动性。

值得一提的是，11月以来，已有多个政策工具利率下调。先是11月5日，MLF操作中标利率降低5bp至3.25%；11月18日，7天期逆回购操作中标利率下调5bp至2.5%；11月19日，央行以利率招标方式开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作500亿元，中标利率3.18%，较上一次降低2bp；11月20日，1年期、5年期LPR“双降”；12月18日，央行下调14天期逆回购利率5bp至2.65%。

中信证券固收团队认为，后续仍然存在量价配合的宽松空间，以及明年继续降息的空间。过完元旦就是春节，金融机构的流动性安排要马不停蹄，12月底将重启逆回购摆渡元旦期间流动性安排，并可能通过降准来保障双节期间流动性环境的合理充裕。

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