业内人士认为，从今年定档影片来看春节档有望获得超出预期表现，而行业层面，2019年四季度开始电影行业逐渐回暖。

影视股逢春 电影贺岁档启动 市值暴涨700亿丨行业风口

随着春节越来越近，2020春节档电影预售正式开启。1月18日零时，《唐人街探案3》《囧妈》《姜子牙》《夺冠》《紧急救援》《急先锋》《熊出没·狂野大陆》七部影片同时起跑。

而其中，由陈思诚执导，王宝强、刘昊然领衔主演的《唐人街探案3》在春节电影预售赛道上完全是一骑绝尘。猫眼电影数据显示，截至1月18日22时46分，电影《唐人街探案3》预售票房突破1亿元，以用时23个小时创下华语电影预售票房最快破亿纪录。

此外，《夺冠》《紧急救援》《急先锋》《熊出没·狂野大陆》等作品，也纷纷实现百万元以上的首日预售票房。

这些龙头上市公司参与其中

从过往经验来看，火爆的春节档，往往在股票市场也会有所反应。

业内人士认为，从今年定档影片来看春节档有望获得超出预期表现，而行业层面，2019年四季度开始电影行业逐渐回暖。

梳理发现，今年春节档头部影片中，有5部背后均有上市公司身影，这些上市公司或将成为春节档电影主要受益者。

《唐人街探案3》：主控方为万达电影（002739），出品方包括中国电影（600977），联合出品方包括阿里影业（1060.HK）、金逸影视（002905）、欢瑞世纪（维权）（000892）。除此之外，中国电影还投资了《急先锋》。

据天眼查数据显示，万达影视传媒有限公司系上市公司万达电影的控股子公司，持股比例为95.77%。

《紧急救援》：港股猫眼娱乐作为主要出品方之一，A股公司横店影视为联合出品方。

《囧妈》：港股欢喜传媒，A股横店影视、中国电影等作为出品方及发行方。同时，该片也获得了横店营业的高额保底发行，欢喜传媒于去年11月份公告，公司将以总票房24亿元的价格将《囧妈》的保底发行权授权给横店影业。

《姜子牙》：出品公司光线传媒。

机构：关注电影板块阶段性机会

安信证券分析认为，长期来看影视公司中，有较强的组局和制作能力、平台资源与监管能力，拥有融资平台优势及适应新形势新技术前瞻布局的，能够持续生产优质内容的头部制作公司业绩有望回暖，估值有望提升。另外， 技术的发展也被认为是影响影视股的重要因素。安信证券指出，5G落地背景下的AR/VR技术发展有望为内容行业带来新的变化可能。

华创证券肖丽荣此前也认为5G将重构影视行业，她指出在平台端，超高清视频的发展使得大屏端变现方式多样，增长潜力大，目前主流视频网站在大屏产业链中下游广泛布局，大屏端的拓展对提升单用户价值有利。他还表示，5G将带来超高清视频等创新影音技术提升家庭观影体验，或助推PVOD（视频网站付费点播时下最新的电影）发展。

另外，对内容行业，肖丽荣指出互动视频属于5G前夜的用户教育，带有游戏属性，将提升付费率和ARPU（每用户平均收入）值；VR影视是5G环境下的交互影视，VR影视从拍摄、制作到观看，均是对传统方式的重大革新，各环节均有望诞生黑马公司。

新时代证券认为，在版权环境日渐向好和IP运营能力不断成熟之下，尤其内容制作水平不断提高，优质内容产出或能持续，变现链条也已拉长。随着电影商业模型完善和市场消费环境变化，产业链均已出现好的机会。

方正证券（维权）认为，春节档多部大片定档，有望再创票房新高：2020年春节档定档多部多类型重量级大片，较2019年春节档8部电影在质量与数量都更胜一筹，类型上更多元化，有望再创票房新高。2020年一季度有望延续上年第四季度单季度票房同比较快增速。建议关注电影板块阶段性机会，关注2019Q4/2020Q1单季影投公司业绩反弹（万达电影、横店影视、中国电影、上海电影、金逸影视等），提前布局贺岁/春节档内容端参与公司（光线传媒、万达电影、中国电影、北京文化、猫眼娱乐等）。

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