瑞银发布报告称，调升南航（01055）盈利预期，将其目标价由4.8港元升至5.7港元，予其“中性”评级。

该行称，本次调整反映了其载客率提升，但乘客收益率较低，营运成本下降及外汇亏损下降。目前公司估值接近历史平均水平，相信已合理反映盈利预期提升和人民币升值的情况，相信未来乘客收益率会持续跑输同业，主因其商业客户较少。

该行表示，降可用座位公里（ASK）预期至7.2%，以反映运力紧张，管理层预期今年ASK增长为7%-8%，低于过去三年的9-12%。运力下降是因为波音737 MAX客机在夏季前难以重新投入服务，且内地的商业活动复苏情况不明朗，因此，管理层对乘客收益率预期仍然审慎。

该行又称，公司迁移10%北京运力至大兴机场，包括每日约25班航班，近日的载客量有8-9个百分点的增长，而机票有15%-20%的折扣，相信由于大兴距离北京市中心较远，会有30%以下的机票折扣是可以接受。管理层称，对未来大兴机场的增长表示有信心。

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