太给面子了！

当弱不弱，是为强； 当弱反强是为超强！！！

中国文化和体制具有强大的反脆弱能力，而反脆弱最明显的标志是在不确定性的黑天鹅事件中受益。也就是在不确定性中不是变弱，而是变强。 鸡放在火中烧，变成烧鸡；凤凰放在火中烧，涅槃重生；九头怪，放在火中烧掉一个头，长出两个头！

目前欧美股市只不过是烧鸡，而大A股，一反常态，表现的像凤凰！

中国人常说大难不死，必有后福。其实是对反脆弱的另一种表述。

这更坚定了我对大A股的判断： 2020年牛冠全球！！！

而新基建是对这个结论最有力的支撑！（可参看前文牛市的核心逻辑）

在在新基建的7个方向中，5G网络建设占据头把交椅的宝座！

5G依然当仁不让成为中期行情的阵眼！

自然也是蕴藏着最大的投资投机机会！

看在钱的份上，我们是否该花点时间去研究一番？

那为什么在当下这个关口爆发呢？

归结起来，有三个方面：

市场驱动：

疫情在短期内会对 5G 建设造成一定程度的负面影响，但中长期不改 5G 规模建设的大趋势，同时由于防控疫情需要避免人口大规模流动和聚集，反而推动生产生活向智能化和线上化发展，带来线上消费、线上教育、远程办公、视频会议、远程医疗等新的工作生活业态的快速发展，刻画出更多 5G 应用场景，反向推动 倒逼5G 的发展。

政策驱动：

自疫情发生以来，中共中央多次表态，要求加快 5G 网络等新型基础设施建设进度，工信部也多次在会议中强调加快推进 5G 发展。5G 网络作为新基建中重要的一环，是当前“稳投资”的重要抓手之一，同时5G 与工业、医疗、教育等垂直行业的融合，将催生出大量新业务、新模式、新应用，释放新兴消费潜力，扩大网络消费，促进信息消费。

政策端的频频加码，5G 网络建设有望超预期。

短期事件驱动：

运营商相应国家号召。中国联通于2月21日表示，前三季度与电信合作力争完成25万站基站建设，较原定计划提前一个季度完成全年建设目标，力争在年底前完成30万个5G基站建设的目标

中国移动2月29日表示，全年建设30万个5G基建的目标不会变。

3 月 6 日，中国移动启动 2020 年 5G 二期无线主设备集中采购，截 至目前已有 28 个省公司发标，合计 232143 个 5G 基站。其中北京、天津和上海地区还未发标，如果参考江苏、 广东、浙江等一线省份此次集采 5G 基站数量均超过 2 万个，假设北京、天 津、上海三个直辖市平均集采 1.5-2 万个，则此次集采总数有望达 28-29 万 个，基本符合市场预期。

这让市场对5G建设因为疫情影响，建设进度将低于预期的担忧，终于解除！

而在政策对新基建的重视的背景下，超预期的进度也是可以期待的。

根据三大运营商的计划，2020年全国将建设开通完成60万个5G基站。工信部数据显示，截至2019年底，我国5G基站数超13万个，也就是说今年基站数将大幅增长4倍多。以平均每个基站20万元的部署成本计算，带动的5G产值高达1200亿

为什么电信运营商的计划和表态，对市场特别是通信5G板块这么重要呢？

可以这样说，电信运营商是通信网络建设的火车头。

电信运营商通过固定资产投资，从网络设备制造商购买系统设备，搭建移动通信网络，网络建设初期和建设后，需要网络规划和优化公司的配合，网络优化到一定程度后，需要系统集成服务商建设网络运营支撑系统进行运营，电信运营商运营网络的过程中，会与内容服务提供商合作提供增值服务，整个移动通信网络产业链中，电信运营商作为核心主导了移动通信网络的全生命周期。

通信运营商的上游是通信系统设备商和通信技术服务商，下游是终端消费者、政企用户和互联网厂商。

从上面的描述，我们知道运营商的计划为什么这么重要了：网络建设出钱的是他们。

去年5G以PCB沪电股份，深南电路的大行情我们见识过了，今年4倍于2019年的建设增量，又将演绎出怎样的趋势来，值得我们想象。

哪些公司将受益呢？心吾给大家梳理下：

1）设备商：无线主设备商5G受益程度大，国内市场份额稳固，中长期受益确定性高，A股唯一的5G无线主设备标的：中兴通讯。

2）传输设备方面光通信龙头：烽火通信。

公司作为传输领域的龙头企业，在光通信领域始终保持着高强度的研发投入，保持着在传输领域，如传输设备和光纤光缆的领先地位

3）光纤光缆基础设施

运营商招标为产业链注入强心剂，行业静候5G大周期启动新一轮景气行情，期待龙头标的估值与业绩增速双回升。重点个股：亨通光电、长飞光纤。

4）基站天线、小基站：5G高网络容量和全频谱接入需求，天线射频模块集成、大规模天线技术（MassiveMIMO)、小微基站和室内分布是基站侧演进的主要方向，需要天线厂商有更强的一体化能力，与设备商绑定更深，龙头厂商将脱颖而出，A股天线龙头通宇通讯，这两天强势表现的超汛通信也属于小基站概念。

5）网络工程建设。2020 年三大运营商将总计建设约 60 万座 5G 基站，运营商网络规模将进入新一轮快速增长期，这将为通信网络工程建设服务带来新的市场需求。

而这一波的市场龙头中通国脉就属于此类。昨天给大家梳理的纵横通信，中富通，华脉科技，超汛通信基本属于此类。

我的判断，今年5G的炒作路线和去年还是有所区别的。

当然，板块内轮动也是少不了的。

但如果我们把5G板块仅仅当做短线来炒作，一定会成为2020年最大的遗憾！

二、

今天的重大新闻基本是宣告我们疫情快结束了。第一反应的是口罩股，集体跌停，之前反复提示过，只有个别龙头有博弈性机会。而这基本是留给短线高手的。

另外，武汉本地股表现非常亮眼。这也好理解，疫情结束对重灾区的武汉公司，肯定是利好。 可以复工了。当然这个利好，是有限的。

特高压龙头保变电气9连板，明天依然有封板机会。新基建的高度，可以比肩口罩吗？可以拭目以待。但板块已经处在青黄不接的状态，今天没进，就已经错过安全博弈的时间窗口。但它的启发意义，在于5G,后面龙头高度就值得期待了。

其他的没什么好说的。

之前说两股力量主导A股，一是疫情，一是疫情后的重建：基建或新基建。

今天新基建以绝对优势领先。后面将成为A股多方的主导力量！也是最具赚钱效应的方向！

短线，明天我会选择持仓！

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我的剑，留给能够挥舞它的人！

而我的尊重，留给尊重我的人！

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