从目前美国的局势看，2020年第55届巴菲特股东大会，怕是要做出一定调整了。

原本，这次大会定于2020年5月2日至5月4日在伯克希尔哈撒韦的总部所在地——美国奥马哈召开。

现在，世界各地的人们大概不会想赶到美国去参加一个人头攒动的聚会。

我们在前面曾经分析过，巴菲特于3月11日在雅虎财经上关于“活了89岁没见过这样的市场”的说法，并不代表他对市场恐慌。

相反，以巴菲特的投资哲学，反而是会趁着暴跌，布局他心仪的股票。

果不其然。

据美国证监会3月13日披露，巴菲特3月3日增持了纽约梅隆银行（BNY Mellon）923.49万股，增持后持有纽约梅隆银行8900万股，占总股本比例超过10%。按照当日收盘价每股38.83美元估算，这笔交易大约斥资3.59亿美元。

注意！是3月3日增持的！

而那些以为巴菲特“活了89岁没见过这样的市场”的恐慌人士，是在3月11日才听到这个说法的。

世界在忙着恐慌。

巴菲特在忙着买股票。

看股神的“操作”：照样套得稀里哗啦

今年2月27日，伯克希尔还以约46美元/股的价格增持了将近100万股达美航空（DAL）股票，斥资约4530万美元，平均每股46.40美元，使对达美航空的持仓增至约7180万股。

来看看他的操作：

达美航空从62跌到46，估计巴菲特认为已经颇有价值了，大举抄底。结果没几天，跌到33块多。

按照国内的股评式语言描述，这操作属于左侧买入，简直是糟糕透顶，大幅套牢。

至于增持买入纽银梅隆银行，则可以描述为“补仓”。因为2019年年报显示，伯克希尔·哈撒韦当时持有纽银梅隆银行7976.51万股，持股比例为8.86%。

3月3日增持923.49万股，按照当日收盘价每股38.83美元估算，巴菲特这笔交易可能斥资3.59亿美元，合计约25.16亿人民币。

买了以后又怎样呢？这些天来，全球股市大幅下挫，美股两次熔断，巴菲特单单在3月12日，就一夜损失68亿美元！

所以，千万不要把“股神”理解为短线高手，他从来都不是短线高手。

巴菲特买入银行股的理由

美联储已经降息到0利率。

在这个大背景下，再来看巴菲特买入银行股的动因，就会比较清晰。

“银行业是一个好行业，如果你在资产方面不做蠢事。”巴菲特表示，“我们拥有的银行的有形资产净值在12%到16%之间。相对于2%的长期债券，这是一笔不错的交易。”

注意了，相当于2%的长期债券。在美国0利率环境下，是不是已经有点无风险套利的感觉？

另外，巴菲特选中的这些银行，大多数每年都在回购。

巴菲特是这样计算收益的：“比如美国银行每年都会回购股票，所以今年我们对美国银行的持股比例可能会上升7%或8%。我一分钱不花，持有比例就会上升这么多。我们喜欢任何好生意，尤其是每年不花一分钱持有比例上升7%到8%，还能拿到分红的生意。”

实际上，高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan Chase）、美国银行（Bank of America）、纽银梅隆银行（BNY Mellon）和美国合众银行（U.S． Bancorp），都是伯克希尔哈撒韦公司持股最多的15家金融企业。

简单的说，巴菲特并不是在买“股票”，而是在买“企业”。

他把股票看做是一个企业在买。所以他并不太考虑二级市场的价格问题，把关注度全部集中到了企业本身的生意上来。

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