对于“欠债上瘾”的美国经济而言，一旦离开债务，几乎无法正常运转。比如，BWC中文网独家连续提出，美国经济负债累累，无力应对美国农民破产潮，无力应对美国石油企业破产潮的观点 ，都分别得以应验。

例如，2018年和2019年，美国共有1093个农场破产，而据Haynes和Boone的最新数据显示，自2014年原油价格暴跌以来，至少共记录了415起美国页岩企业破产案。美国先锋自然资源公司首席执行官日前表示，“未来两年可能会有50%的页岩油勘探和生产企业会破产”。无独有偶，在新冠病毒在美国正以迅雷不及掩耳之势大爆发的情况下，美国经济更是由于负债累累，无力应对这一风险。

而事情的最新进展是，据美国金融网站Zerohedge3月19日报道，白宫正在考虑发行50年期和25年期的美国国债，并计划以此筹集1.3万亿美元，以应对新冠病毒在美国大爆发，对美国经济的冲击。

这再一次佐证了BWC中文网独家提出的观点，美国经济负债累累，无力应对新冠病毒，反而在关键时期，需要大幅举债。值得注意的是，这也是继稍早前，美国财政部公布将发行新的20年期美国国债以弥补赤字飙升后，事情的最新进展。虽然目前美国国债最长周期是30年，但美国财政部早在1986年时就停止发行20年期债券。而再度重启20年期美国国债，以及或将发行25年期及50年期超长期美国国债，就意味着，美国经济将向全世界借更多的债。

要知道，截至3月20日，美国联邦债务总额已高达近24万亿美元，并且这一数值在过去的三年里，轻松实现了三级跳。显然，美国的债务激增程度就像一个无底洞。

与此同时，受白宫考虑发行50年期超长国债这一消息的影响，10年期和30年期美国国债的收益率急剧上升。从美债收益率反向指标来看，这意味着，全球投资者认为这降低了美国国债的信用度，并降低了美国经济的信用，因此选择从美国国债市场中将资金抽离。而这也是美国50年期超长国债一旦发行，或将无人接盘的信号。

Zerohedge更是直言不讳称，尽管现在美国的债务肯定会在未来2-3年内达到30万亿美元，但收益率的飙升只是时间问题。分析认为，这也说明，美国经济试图通过向全球借更多钱，以弥补并对冲美国应对新冠病毒风险的债务计划或将会落空。简而言之，凯恩斯主义并不是解决全部问题的灵药，债务少是件好事，但债务过多可能会成为问题。

不仅如此，美国经济欠债上瘾几乎到了无所不能其及的状态，特别是在美国经济无力应对新冠病毒在美国大流行的当下。事情的另一个进展是，美国议员吉姆·班克斯于当地时间3月16日对媒体表示，希望主要买家能够减免一大部分美国债务。

BWC中文网独家分析认为，这不但暴露了美国经济毫无节制借债消费的状态，还揭开了美国债务经济模式高度依赖全球大买家的事实。欠债还钱，天经地义！美国经济将因这一说法陷入更大的信用危机。这不但不利于美国经济高昂债务赤字面临更大压力，更不利于美国经济应对新冠病毒。

因为一旦全球多个美债的大买家纷纷抛售美债，美债市场将引发大动荡，美国每年高达万亿美元的赤字也将无处对冲。进而，美国经济似乎找不到更多的资金来源，用于公共卫生健康事业，进而美国联邦不久前提及的500亿美元应对疫情计划，这一资金出处或也成为疑问。

值得注意的是，据美国财政部3月17日最新TIC报告（美债持仓数据报告会有两个月的延迟），全球央行机构总体上却呈现出净卖出状态，已经连续17个月抛售了总额达4300亿的美债。比如，1月，央行机构投资者共抛售了183.7亿美元。

不仅如此，在2019年5月之前，中国连续多月都是美债的第一大海外买家，而自2019年6月起，则被日本超过，成为美债第二大买家。这一变化的根本原因正是在于中国在过去数月大幅抛售了美债这一美元核心资产。从2018年6月至2019年12月间，中国已共抛售了约1236亿美元的美债。累计抛售逾千亿美债的数量已远超加拿大持有的1159亿美元，更远超德国持有的836亿美元。而目前作为美债第一大海外买家的日本，自2019年9月至12月间，累计抛售了420亿美元美债。

俄媒RT和美国媒体CNBC都曾报道分析，一旦主要买家大手笔抛弃美债，对美国经济的冲击或将是“核”级别的。亿万富翁吉姆.罗杰斯长期认为，由于美国国债过于庞大和膨胀，迟早面临债务危机，而美国经济的主动权则掌握在全球大买家手中。

而俄罗斯卫星通讯社不久前援引观察人士估计，主要买家完全可能还将抛售规模高达7000亿美元的美国国债。俄媒进一步称，如果说市场已经习惯了美国国债小规模减持的话，那么短时间内多个主要持有者，大量抛售则会引起市场震动。

而我们再结合美国经济负债累累，无力应对新冠病毒的当下，显然，此时的美国经济更加需要向全世界借更多的债，这就不难理解，白宫将重启20年期美债后，紧急考虑发行25年期，和50年期超长美国国债了。值得玩味的是，美国一些人还曾考虑了一种不寻常的做法来减低国债及利息支出，在讨论美国债务问题时表示，“只管按下印钞机—印钱就行了。”但是，市场却对这一想法进行了一次次的打脸。

例如，尽管美联储已正式启动QE5，但美国股市却在两周时间内，经历了4次熔断，也是史上第5次熔断。BWC中文网在3月18日独家分析认为，由于美国经济应对新冠病毒表现出的种种不利，预计将有15万亿美元（约105万亿人民币）资金，从美国撤离。与此同时，由于美国经济毫无节制滥用美元地位，美国的主权信用风险也在大幅降低。

值得一提的是，就在美联储本推出QE5的二天前，已经从3月14日开始，分10次向市场投放共计5万亿美元的流动性，以压力利率和补充流动性短缺， 那么加上美国财政的1.2万亿，也就表示美国在短短的5天内将向市场“大放水”6.2万亿美元（约合计43万亿人民币）。很明显，这会直接影响到美国财政的信用风险，我们注意到，美国的主权信用风险在过去几天中显著上升（具体数据请参考下图趋势）。

这也意味着，美债或面临新一轮的抛售潮，美国经济由于负债累累，或将更加无力应对新冠病毒在美国的大流行。而按照高盛和美国国会、最高法院主治医师布莱恩·莫纳汉预测，美国最多将有大约1.5亿人感染新冠病毒，这就意味着，在美国3亿多总人口中，一半的人有可能会感染新冠病毒。

而此时，美国依然陷入口罩告急的困境中。美国卫生与公共服务部预计，如果新冠肺炎在美国更大规模爆发，美国将急需35亿只口罩，但美国企业的生产能力远远满足不了全美范围内对口罩的需求。目前在一些美国私人医院，医生使用的口罩甚至是靠向朋友借用。而佛罗里达州一个州的口罩缺口就高达2000万只，此外，西雅图部分医护人员已经不得不重复多次使用口罩。

与此同时，由于美国消费者过去多年来对中国制造一直高度依赖，近期有美国消费者纷纷表示，我们没有口罩，没有洗手液，没有呼吸机，没有手套，我们需要中国制造的口罩，一刻也离不开中国制造。这些迹象叠加在一起表明，美债和口罩正在成为美国经济的两大软肋。（完）

责任编辑：

上一篇：“里根经济学之父”重磅警告：美股恐再暴跌3

下一篇：美股全面走熊，对A股的影响是什么？