2009年，王思聪从英国留学归来后，担任了万达集团的董事，但并不负责任何事务。2009年，王思聪成立了一家PE基金：普思资本，做起了投资。

王健林说，“我允许他失败两次。先给他5个亿，如果失败我再给他5个亿，如果还失败，就老老实实回万达上班！”

普思投资注册资金2000万，王思聪占比100%。以这家公司为核心，王思聪发展出了大约60家公司，其中担任法人的有20家。

2013年，普思资本投资400万美元，获得云游控股1.05%股权，同年云游控股登陆港股，市值为90多亿港元，普思资本账面赚了2倍多。同年，普思资本又作为“基石投资者”，投资了殡葬行业的领军企业福寿园，同年福寿园登陆港交所，也让普思资本获利颇丰

此后普思资本的投资规模超过30亿元，按股权计算，王思聪的身价在2018年初达到63亿元的巅峰。

如今王思聪的诸多困境，主要来自于其投资的熊猫互娱。

2015年，酷爱玩网络游戏的王思聪成立了熊猫TV，入局视频直播。后来改名叫熊猫直播，公司名称是“上海熊猫互娱文化有限公司”。

国内视频行业目前仍然是出了名的烧钱，优酷、爱奇艺、腾讯视频等均处于亏损之中。爱奇艺2019年上半年财报显示，今年上半年爱奇艺实现营收141亿元，同比增长了27.63%，但归母净利润仍旧亏损41.41亿元。此时爱奇艺已经成立9年。

新生的熊猫直播也未能突出重围。公开信息显示，熊猫直播共进行了七轮融资，累计融资20多亿，最大一轮融资是在2017年5月的B轮融资，融了10亿人民币，当时熊猫直播的估值高达50亿元。

在目前的视频江湖，各个主要玩家背后都有互联网巨头的加持。爱奇艺背靠百度，优酷身后是阿里巴巴，腾讯视频更是腾讯直系部队。

熊猫直播的20多亿融资并不够用。2015年，熊猫直播亏损了5000万，2016年亏了5亿，2017年亏8亿，2018年没公布。到2019年，熊猫直播的处境越发艰难，最终于2019年3月30日关闭。

熊猫直播的倒闭，成了王思聪现在麻烦缠身的开始。

熊猫直播投资方之一的钜派投资，旗下有一个名为“钜大秀赢财股权投资基金”的产品，是单一投向熊猫TV的股权投资产品。

中基协私募基金查询系统显示，钜大秀赢财股权投资私募基金成立于2016年12月，备案于2017年3月，托管人为国信证券。

该产品材料显示，其中与王思聪有关的核心条款写道，“本基金确定转股后，PT公司承诺本基金取得不低于A轮投资人获得的所有权利，并由实际控制人王校长承诺本基金有权要求其回购股权”和“年化12%的回购承诺”。

换句话说，王思聪所背负的真实债务，或许远不止是1.5亿元，而是高达30亿元。

王思聪落入困境之时，有猜测王健林会出手相救。但目前万达自顾不暇的时候，也难以对熊猫直播伸出援助之手。

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