截止2019年年底，生猪存栏量同比减少40%以上，生物股份的经营业绩出现异常波动。

尽管生猪行业紧张的供求关系令上游猪企业绩爆发，但同时也让产业链中下游企业承压。

3月29日，生物股份（600201.SH）发布2019年年报，报告期内，公司实现营业收入11.27亿元，同比减少40.59%，其中生物制药营业收入为10.84亿元；实现归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同比减少70.70%。拟向全体股东每10股派送现金红利0.60元（含税）。

年报显示，生物股份主要从事兽用生物制品的研发、生产与销售，产品种类涵盖猪、禽、反刍和宠物类四大系列100余种动物疫苗。

生物股份表示，2019年国内生猪养殖行业受非洲猪瘟疫情的影响，截止2019年年底生猪存栏量同比减少40%以上，其经营业绩出现异常波动。

从年报来看，2019年生物股份的多款疫苗产销量同比出现大幅下滑，是导致营业收入骤减的主要原因，部分产品的销量同比减少超过88%

来源：上市公司年报

2019年生物股份的营业收入大幅下降，但各项成本却减少有限，使得其净利润相较于收入下滑更加明显。财报显示，2019年其营业成本、销售费用、管理费用、研发费用同比分别减少18.58%、15.05%、23.02%、19.33%。

来源：上市公司年报

受前述影响，2019年生物股份的主营业务（生物制药）毛利率同比减少12.68个百分点，降至64.28%。

来源：上市公司年报

尽管2019年业绩全面下滑，但同期其经营活动产生的现金流量净额变动不大，全年实现4.05亿元，同比减少4.08%，在业务萎缩的情况下经营活动产生的现金流入、流出均有所减少。

来源：上市公司年报

不过值得注意的是，2019年末生物股份的现金及现金等价物余额连续第三年减少，从2017年期末的24.01亿元迅速锐减至10.15亿元。

来源：同花顺

负债方面，业绩压力之下，2019年年末生物股份的资产负债率上市以来新低，仅为12.83%。

其中总资产从2018年的63.13亿元减少至2019年的55.86亿元，因分红及回购等原因货币资金减少逾6亿元，受整体业绩低迷影响应收账款、存货等也有小幅减少。

整体而言，生物股份受生猪存栏量减少影响，业务大幅萎缩进而业绩下滑，是其面临的问题。

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