周末，有一件事情，让很多投资人都担心。事件是白宫国家经济委员会主任拉里·库德洛（Larry Kudlow）提到，美国政府为了吸引美国企业从中国回流，将美企业回流支出100%直接费用化进行补贴。这样就“等于美国政府为美国企业从中国搬回美国的成本埋单”。

在美国面临疫情困难的时刻，似乎美国政府又有把贸易争端重来的态势。所以，有些人问我怎么办。其实，又回到一个根本性的问题，长期来看，投资就是投国运。巴菲特被问到为何成为世界首富的时候说到，自己的成就源于美国经济过去几十年的保持稳定增长。如果巴菲特投资的不是美国股市，而是伊拉克或者阿富汗，不仅不会成为世界首富，而且会变成穷光蛋。我是相信中国人民的勤劳勇敢，我是相信中国经济会越来越强大。至于很多人屯粮食，担心贸易战，担心欧美股市，其实都是瞎操心。中国不缺粮食，中国有完备的产业链，中国资本市场相对独立，中国有14亿人口的消费市场，有超过美国人口的中产阶级，有每年800多万本科毕业生的工程师红利，这些构成了我们相信中国未来会更好的理由。

或许库德洛把美国企业100%费用化迁回到美国本土是认真的，但美国企业来中国投资不是来救济中国老百姓的，他们看好的是庞大的中国消费市场，无论是可口可乐，还是麦当劳，还是特斯拉，他们都需要中国的购买力和中国制造成本廉价化能力。至于日本也想让企业回迁到日本本土，我只能说，你看看日本企业的规模，松下，东芝、索尼早就是海尔，格力等中国企业的手下败将，迁回日本本土不过是变相倒闭的一个代名词。

讲一个国际化分工的故事，欧洲人发明了电动平衡车，一辆车卖3万欧元和电动汽车价格差不多，结果一直是实验室阶段，太贵卖不出去几辆。美国企业把电动平衡车市场化，一辆车卖1万美金；日本人看到了平衡车的机会，把平衡车小型化，廉价化，卖1万人民币。中国企业看到这个技术很简单，直接3000元人民币一辆，卖到全世界。据说某些农民自己买配件组装，在某宝卖1000元。大家觉得同样的东西，美国卖1万美金，日本企业卖1万，某宝卖1000，你买哪个？这些美国企业都回迁到日本和美国，同样的产品，差距10倍的价格，还会有市场吗？

你可以把平衡车当作国际笑话，那么特斯拉是真实的，完全中国国产化之后，预计比美国本土便宜近一半。手机和服装产业链同样是类似，或许白宫希望苹果把手机生产全部迁到美国，但美国苹果其实不生产手机，耐克和阿迪达斯也不生产服装。

我觉得，你可以把库德洛希望美企业本土化生产当作撒钱刺激经济的一种想法，但美国纳税人是否会同意买单？而且有些制造业的产业链配套是迁不走的，美国已经完成了向服务贸易转型，本土的企业从来都不生产有些配套的东西，更不要提回迁，根本招不到工人和工程师。

我们继续看好一季报相对好的公司，比如快速消费食品，比如医疗设备，比如5G新基建。股龄低于3年新股民来说,保持坚持半仓操作,以便让你的投资不再受到人性的弱点干扰.让投资更纯粹.

我们对于下半年行情不悲观，虽然欧美疫情结束尚需时间，但4月疫情见顶是大概率，欧美股市的估值底部该概率已经见到，当然底部还会有反复，不过金融市场最恐慌的时候过去了。只有底部最恐慌的时候，我们才能买到便宜的东西，所以你不能空仓。同时，虽然沪指又破2800点，我们对于下周的股市不悲观，因为沪指2700点左右的估值是一个历史性的底部区域，没有什么可怕的。虽然距离T+0交易还有很长的准备时间，但既然有交易规则的市场化方向，如果你着眼于未来，那么肯定是有利于券商的。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人投资建议，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】

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