大家好，这里是财经2分钟解读财报栏目，今天我们聚焦的是呷哺呷哺。呷哺呷哺1998年诞生于北京，2014年12月17日，呷哺呷哺登陆港交所上市，成为国内“火锅第一股”。

不久前，呷哺呷哺发布2019年年度报告。年报显示，2019年公司实现营业收入60.84亿元，同比增长27.83%。但与此同时令人担忧的是，2019年呷哺呷哺净利润仅2.88亿元，同比减少37.71%，为上市6年以来首次净利润负增长，陷“增收不增利”困境。

呷哺呷哺“增收不增利”一方面源于公司下行的翻座率。据披露，呷哺呷哺翻座率由2018年的2.8倍降至2019年的2.6倍，或折射出呷哺呷哺对到店顾客的吸引力正在下降；相比而言，海底捞虽然翻座率也由2018年的5.0倍下降至4.8倍，但依然明显高于呷哺呷哺。

另一方面，门店高速扩张所带来的人力成本、折旧与摊销也挤压了公司的利润空间。2017年-2019年，公司旗下的门店数分别为738家、886家、1022家，近两年门店扩张明显加速。门店扩张加快导致公司员工成本、折旧与摊销、所用原材料及耗材等支出增速加快，2019年分别同比增长25.6%、13.9%、36.9%。

此次新冠疫情对餐饮行业影响显著，海底捞在日前闹出“提价道歉”风波，在一定程度上印证了餐饮行业面临的经营压力。在这样的前提下，呷哺呷哺或很难通过提价来补充自己的盈利空间，预计2020年将面临更大挑战。

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