鲍某，又一位上市公司的高管，因为桃色事件进入公众的视野。在此之前，出事的是新城控股曾经的董事长，在2019年7月3日，因猥亵9岁女童，在上海被警方采取强制措施。在那之后，新城控股直接吃了3个跌停板，之后再次下跌，市值差不多被砍掉了一半。之后，新董事长新官上任，有一系列甚至可算得上是断臂求生的动作，股价逐渐有了一些起色，但仍还是没能回到最初的高点。3月底，新城控股披露了2019年度的财务报告，2019年的新城控股，在年轻的新董事长领导下又如何了呢？

新城控股2019年年报中，披露了比较关键的几项业绩数据。

要说，如果只从数据上来看，这份财报已经很是靓丽了，在新任董事长的带领下，走出了王振华的阴影，业绩没有受到非常明显的影响，而财务指标反而表现得更为稳健了。

太过亮眼的财报，反而可能是监管关注的重点。2019年4月，针对新城控股2018年度的财务报告，上海证券交易所连发长达7页的事后审核问询函，质疑新城控股利润虚增、关联交易涉嫌利益输送等问题，其中就有提及公允价值重估、利息资本化等问题。之后新城控股回复了一份长达43页的回函，恰恰是这份回函，展现出新城控股在监管规则允许之内，超高的财务会计技巧。

新城控股现任财务负责人， 2005年8月至2010年6月任职普华永道中天会计师事务所有限公司高级审计员，而新城控股2019年财报的审计机构也是普华永道。想来审计出身的财务负责人，是非常清楚事务所审计的关注点和底线在哪里。新城控股2019年财报数据中，仍还有非常多值得留意的内容，或者很快会再次等来监管机构的问询函吧。

看上市公司为什么要关心管理层和创始人呢？ 其主要原因还是管理层的人品，决定了公司是不是会千方百计做损害小股东，损失资本市场的事情。那么，在前任董事长王振华之后，现任的管理层值得信赖吗？

年报中披露，公司拟向全体股东每10股派发现金红利17元，预计分红总金额38.34亿元。这看起来是个好消息，对小股东很大方。不过，需要注意的是，房地产行业是公认的对资本依赖较重的行业，他们尤其擅长于用债权人的钱来赚钱，大手笔的分红，是最好的让利润落袋为安的手段。在整个行业都出现资金紧张的时候，仍坚持分红，真的是对小股民负责吗？新城控股有超过60%的股权间接控制在大股东手中，且是通过境外公司间接控制，这样的持股模式，在房地产行业很为典型，类似的，还包括新任董事长的国籍。

从前任董事长被批准逮捕，到今天，9个月已经过去，却仍没有听到任何的判决消息，在中国裁判文书网中，也未有和案件有关的裁判文书。那么，这件事当下的进展到底如何呢？出事之后，2019年的8到10月，新城控股分别出质股权5000万元和60000万股股权。我们很熟悉，股权质押是变相的套现。2019年11月，新城控股发布股权激励计划。这样的操作，是为了稳定管理层军心，还是为了让管理层变现，两者之间只差分毫。而根据《2020年胡润全球房地产富豪榜》，父子俩财富总值位列第33位，相比去年上升34位，身价430亿元，相比去年财富增长了74%。显然，桃色事件对父子俩财富的影响反而是正面的。

上市公司的财务报表，是上市公司呈现给投资人、资本市场最漂亮的一面。但仅是看光鲜的一面是不够的，更需要寻找其中可能会危害投资人和债权人利益的内容。2019年的新城控股，在改善资金流问题面前，着实做了很多的努力，但这些到底是为了未来长远的经营发展，还是为了短期内快速得到市场的认可，其实也很难判断，那公司未来是好是坏，可能也不是单单一份财报可以昭示的，需要时间的检验吧。总的来说，我还是觉得最这份财报的好，需要打一个小小的问号。

以上，仅是个人看法，不构成任何投资建议。感谢留意。

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