小行业也能出大牛股,这些股是潜在“隐形冠军
时间:2020-04-20 来源:新闻网 人浏览 -
近几年的市场行情里,白马股始终贯穿其中,这些业绩优良的“核心资产”,大盘涨的时候不缺席,大盘疲弱的时候,也比较抗跌。
但是,有的投资者却畏惧核心资产,认为大白马已经涨了5倍甚至10倍,有追高风险,而且估值不够便宜,如果按照彼得林奇的PEG来评价,80%的大白马股在80%的时间都不能买入。
实际上,没有哪只股票是百分百确定的。只要大逻辑符合,业绩持续优良,市场对企业未来的预期依旧向好,那么就够了。投资本身就是不确定性,如果完全确定,哪里还有空间呢。
纯粹无业绩的题材黑马无法进入价值投资者的视野,但最近有一条类似大白马的选股主线,渐渐浮出水面,这就是所谓的“隐形冠军”。
隐形冠军与大白马有何异同?
隐形冠军企业,最早由德国管理学家赫尔曼·西蒙提出,是指那些不为公众所熟知,却在某个细分行业或市场占据领先地位,拥有核心竞争力和明确战略,其产品、服务难以被超越和模仿的中小型企业。
简单来讲,隐形冠军就好像是尚未长成大白马的小马驹。二者之间的相同点是,均为各自领域的龙头企业,且业绩表现优秀。所不同的是,各自赛道的大小不同,隐形冠军企业的市值相对大白马小很多,所以在二级市场的市值排名不会那么突出,难以被广大投资者认知。
另外,很多隐形冠军企业的运营模式是商家对商家的to B,不需要像商家对消费者的to C企业那样走进千家万户,to B的企业也不会像to C的企业在各大媒体上进行广告宣传,所以这样的企业在日常生活中的辨识度也不高。
但是,对于投资者来说,选股的核心逻辑从来都是相同的:公司业绩增长、增长、再增长。彼得林奇就喜欢隐形冠军企业,而巴菲特则是偏好大白马。
一般来说,大白马可以带来稳健回报,而隐形冠军可能就会带来超额收益。当然也有不少“隐形冠军”中途陨落,最终消失在茫茫股堆,所以风险还是应该注意,但投资的核心逻辑跟投资大白马本质上是一样一样的。
隐形冠军企业的特征及筛选标准
按照业内观点来看,隐形冠军企业既可能诞生在传统行业,也可能诞生在新兴行业,目前多集中于制造业和化工业。此外,企业所处的地理位置也很重要,德语区拥有世界上最多的隐形冠军,而中国隐形冠军主要分布于长三角和珠三角。
从定义中可知,隐形冠军企业一般符合三个标准、四个特点。三个标准是:细分市场排名靠前、罕为外界所知、年收入不高;四个特点是:主营专一、创新能力强、业绩稳健、市占率领先。
因此,投资者可以从上市公司财务指标方面进行筛选,比如查看公司营收是否稳定增长、业务是否有需要开拓全球市场的需求、盈利能力是否可长期保持稳定、是否具有较为明确的龙头地位等,先做定性分析,再结合其他指标,或许有助于找出隐形冠军。
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