中国银行高级分析师 谭雅玲

出品 | 搜狐智库

编辑 | 徐小奇

5月美国轻质原油期货价格暴跌约300%，收于每桶-37.63美元。这是自石油期货从1983年，在纽约商品交易所开始交易后，首次跌入负数交易。同日，6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.51美元，收于每桶25.57美元，跌幅为8.94%。

对此，中国银行高级分析师谭雅玲表示，油价首次跌为负值，第一跟疫情有关，第二跟现在的经济缩水有关。这两点同时也是导致2005年纽约石油合约暴跌非常重要的原因。

谭雅玲指出，这次的暴跌其实还有着很强的操纵性。4月15日，芝加哥商品交易所做了一次清算测试。如果石油到了0美元，交易系统的风险会是什么。

所以，谭雅玲认为，这次应该是在上一次测试之后实施的一种手法。“现在看来，油价只是在约定的合约时间段的某个点出现了这种状况。实际上，6月预测的时候，它的合约的报价还没有出现负数。”

此外，谭雅玲表示，再加上伦敦的石油报价也没有出现负数，所以石油价格的异常性和操纵性比较明显。而且也不排除美国后面会有很强的针对性，也包含了美国对长期战略的一些考虑。

谭雅玲表示，油价暴跌是短暂的，因为只是受一个合约时限的冲击，未来走势如何还需要继续跟踪观望。但是，疫情后，大家都处于一个分割的状态，所以相对而言，石油交割也是被禁止的。同时，从经济需要的角度，经济基本停产，而且需求也在下降。所以，从这个角度来看，石油价格存在着很大的不确定性。

“而且石油价格还搀杂了很多国际关系和地缘政治的因素，所以它的复杂性会更大一些。”谭雅玲表示，在短期的紧张和恐慌状态下，中长期的格局将会更加复杂。

是否取消国内油价的地板价限制？谭雅玲表示，石油价格不断地下跌的时候，我们的调整也是有限的。“因为油价暴跌是短期因素，所以任何一个决策者都不会用短期的异常性来调节。”

最后，谭雅玲表示，因为我们前期已经经历过一个月之内，石油价格暴跌38%，然后又反弹21%的情况。“而这次石油价格暴跌是300%，那它会不会反弹到200%甚至280%呢？这都是有可能的。”她解释，因为油价只是一个合约期限的周期，并不涉及到整体的石油价格的层面，所以它的局部性、短暂性还是非常突出的。

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