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昨日受到原油暴跌的影响，全球市场表现不济，A股市场盘中一度大跌。而隔夜美股再次集体走低下，今日市场弱势开盘，但午后逆势拉升，暂时获得支撑。值得注意的是，近期市场震荡之际，消费股表现抢眼，今日白酒股走强下，贵州茅台更是大涨突破，并迎来股价的历史新高。

对于消费股，实际上当前的确定性还是比较强的。一方面，疫情之后国内已经形成了消费以及基建的主线，纯内需的需求大幅提升；另一方面，各地出台消费刺激以及发放消费券等迎来提振；此外，从最新的基金持仓以及新成立基金看，也有从此前的抱团科技类逐步向消费类标的转移。

所以，政策推动以及需求，再加上资金的推动，消费类有望在二季度赢回主动，重新得到市场的青睐。而这，实际上也为我们中长线投资者提供很好的参考。3月19日以来，我们持续强调，此轮反弹已经开启而且会持续，建议中长线投资者持仓为主，尤其是长线投资者可逢低积极考虑参与，而消费类标的也是我们多次提及的。

不过，并不是说消费股的异动以及贵州茅台的新高就意味着市场行情的转向。当前，特别是经历了犹豫的反弹之后，当前市场短线还是需要适当注意一下，尤其是在原油下跌超预期下，短期仍需适当谨慎。

众所周知，原油价格再次重创，市场担忧情绪重生，对于外围市场的冲击较大，短期需要密切关注。而从历史规律看，外围市场阶段性集中反弹后基本面对其影响依旧，在预期下降下还应谨防再次遇到冲击。所以，短期国内市场的风险偏好也难以提振，反弹中仍有波折，短期投资者仍需继续观望。

再次回到当日市场，尽管市场低开高走，但仍处于4月20日以来的回调趋势中，而且两市成交并未有效释放，依旧体现出观望的气氛。所以，接下来我们建议短期继续关注外围市场的表现以及外资近期的风向。

最后，我们再次重申对市场的观点：3月19日以来的反弹已经开启，此次反弹会延续，但是“内忧外患”的不确定性，此次反弹定义为犹豫型反弹，期间会有较大的波折。而近期原油市场再起波浪，或将加大短期的波折，但同样也会迎来中长线低吸的机会。建议短线投资者适当观望，而中长线投资者，尤其是仓位比较低的，本着价值投资的倾向，近期逢低可考虑逐步加仓，重点关注消费以及基建类标的。

来源：巨丰投顾

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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