经济观察网 记者 任晓宁 4月29日凌晨，华谊兄弟发出非公开发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过22.9亿元。阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达九家公司战略投资华谊兄弟，均以现金方式认购本次发行的股份。

对于处于经营困难期的华谊兄弟，此次募资不亚于救命稻草。2019年华谊兄弟亏损39.63亿元，2018年华谊兄弟亏损10.9亿元。2020年若继续亏损，华谊兄弟将面临退市风险。

目前，华谊兄弟手中仍有陆川、李玉、周星驰等知名导演拍摄的影片，王中磊也回归华谊兄弟掌管电影业务。此次募资22.9亿元，引入现金流，将决定华谊兄弟翻身一仗。

亏损两年后开局不佳

华谊兄弟在公告中很明确的说，本次募资，目的是满足公司业务发展对于流动资金的需求，同时优化资本结构，降低偿债压力。

连续两年亏损后，2020年华谊兄弟开局不佳。由于受疫情影响，华谊兄弟一季度继续亏损，报告期内，全国所有影院及实景项目暂停营业，华谊兄弟也没有影片上映，电影、影院及实景娱乐收入较上年同期出现较大程度的下滑。华谊兄弟表示，公司整体收入预计较上年同期有较大幅度的下降。

由于影视作品“轻资产”生产模式及产品制作周期长的特点，华谊兄弟在之后一段时间内仍面临经营活动现金量为负、需要募资活动提供资金的情形，这也是其此次非公开发行募资的原因。

阿里腾讯再度入局

早在2015年8月，阿里、腾讯就曾参与华谊兄弟定增。一开始，两家互联网巨头持股比例接近，均为4.6%左右，之后，双方各自增持华谊兄弟，4月29日，双方继续增持，阿里影业的关联方杭州阿里创业投资有限公司及其一致行动人合计持有华谊兄弟 8.03%的股份，腾讯计算机持有华谊兄弟7.90%的股份。

阿里旗下的阿里影业首次以华谊兄弟的战投股东身份出现。2019年，阿里影业与华谊兄弟签订战略协议，并通过企业借款形式为华谊兄弟提供7亿元资金。

华谊兄弟称，本次非公开发行之后，阿里影业将成为上市公司战略投资者，并与公司在影视作品内容、电影发行业务、实景娱乐、电影项目娱乐宝和艺人经纪等领域建立全面、深入的战略合作关系。

腾讯是再次支持华谊兄弟。根据公告，腾讯和华谊兄弟将在电影、游戏、文学的IP转化，短视频内容创作与聚合，以及国际市场等方面探索合作可能性。

华谊兄弟还引入了阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达几家公司。豫园股份是复星旗下家庭快乐消费旗舰品牌，与华谊兄弟实景娱乐板块展开合作。信泰人寿、阳光人寿的合作，主要在短视频及艺人代言领域。象山大成天下、三立经控、名赫集团主要侧重文化地产、实景娱乐版块合作。

华谊兄弟称，多位战略合作者在充分了解华谊兄弟近两年的发展困境之后，依然坚定看好“影视+实景”新商业模式，是对华谊兄弟深耕影视26年来能力和成绩的认可，这对华谊兄弟来说是值得感恩和珍惜的重要机遇。

翻盘的可能性

危机重重下，华谊兄弟手中还握有一些没打出的牌。

电影方面，华谊兄弟还有多部知名导演拍摄的电影。目前知名度较高的《八佰》已完成制作，等待上映。陆川导演的《749 局》、李玉导演的《阳光不是劫匪》、周星驰的《美人鱼2》、常远导演的《温暖的抱抱》、贾樟柯导演的《一直游到海水变蓝》以及曹保平导演的《涉过愤怒的海》都已杀青进入后期制作阶段。此外还有《侍神令》(原名《阴阳师》)《日光危城》《月球陨落》《一条龙》及《世纪末的未来》等多个项目。

影视剧方面，华谊兄弟的《古董局中局之鉴墨寻瓷》将于二季度播出，《古董局中局之掠宝清单》《宣判》已经关机进入后期制作阶段。此前，华谊兄弟出品的网剧《人间烟火花小厨》分账票房突破1亿,创造了网络剧分账票房新纪录;其出品的网络电影《九指神丐》也收获了近两千万分账票房的好成绩。

实景娱乐方面，在严格落实疫情防控措施的前提下，海口、长沙、苏州、郑州四地实景项目陆续在报告期末恢复开园。

此外，被称为华语电影“金牌制作人”的华谊兄弟副董事长、CEO王中磊也将回归电影公司，掌管华谊兄弟电影业务。定增完成后，华谊兄弟还会进一步开放资源参与更多外部项目，扶持和培育更多优秀创作者。

作为有26年影视制作经验的老牌公司，目前华谊兄弟手上仍有翻盘的可能性，但能否顺利挺过困难期，还需等待上述影视内容的市场表现。

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