盘前策略

周二盘面上受原油价格下跌的影响，全球股市均出现调整，A股三大指数震荡走弱，午后出现震荡反弹使跌幅收窄，两市合计成交6493亿元，与昨日相当。行业板块多数收跌，部分科技股行情回暖，盘面上看，数据中心、云计算等板块涨幅居前，养鸡、白酒、半导体等板块跌幅居前。北向资金今日小幅净流出10.26亿元。综合来看，市场资金偏谨慎，做多氛围较差。

总理4月21日主持召开国务院常务会议，部署加大对贫困人口、低保人员和失业人员的帮扶保障力度；决定提高普惠金融考核权重和降低中小银行拨备覆盖率，促进加强对小微企业的金融服务；明确帮助服务业小微企业和个体工商户缓解房租压力的措施。为促进金融更好服务小微企业，会议确定，将普惠金融在银行分支行综合绩效考核指标中的权重提升至10%以上，鼓励加大小微信贷投放。同时，将中小银行拨备覆盖率监管要求阶段性下调20个百分点，释放更多信贷资源，提高服务小微企业能力。减税降费、缓解企业成本端压力是积极财政的落脚点。针对疫情影响严重的行业出台了针对性措施。后续减税政策时效有望延长，也将推出更多针对性减税措施。当前政策重心在于疏解银行间流动性，继续释放改革促进降低贷款实际利率的潜力，引导金融机构加大对实体经济特别是小微、民营企业的支持力度，而非直接降息。

技术上，沪指低开下探上周五跳空缺口，最终探底回升收长下影线阴线。目前看指数仍处于上升趋势，但5日、10日均线开始出现走平，暗示着短期市场做多动能出现一定的衰退，接下来将重点关注2800点整数关口的支撑作用。创业板指方面，目前短中期均线呈多头发散状态，同时日K线已站稳60日均线，中期趋势良好，但在量能持续萎缩的环境下预计指数仍将维持震荡格局。

我们认为，目前影响市场最核心的因素是原油市场价格出现超预期下跌，叠加隔夜美股调整，北上资金由近期净流入转为净流出，在诸多不确定因素影响下悲观情绪蔓延，市场出现调整。短期来看，投资者可密切关注原油价格波动以及海外市场走势，谨防在原油价格带动下美股出现二次回踩，这些不利因素或将对A股反弹造成一定的扰动。而中期来看，当前A股估值处于历史低位，政治局会议进一步释放利好信号，后续一篮子宽松政策仍将持续推进，积极的财政政策以及货币政策对经济的提振效用将陆续显现，所以我们认为在政策托底的背景下A股调整空间相对有限。操作上，投资者短期应以控制风险为主，重点关注市场震荡环境下个股低吸的机会，建议关注：（1）逆周期调节的纯内需标的，新老基建为主的云计算、5G、建筑等板块；（2）受疫情影响较小的医药和食品饮料板块；（3）高股息板块。（4）持续受政策支持的新能源汽车板块等。

文：李建芸

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