5月12日，此前鲜有新闻的B股因为大跌被市场关注。

今日早盘B股指数突然大跌7%，并一度引发A股跳水。截至收盘，B股指数下跌5.10%，国新B股（900913）、凯马B、东贝B等近20只个股跌逾9%。

图片来源：Wind

B股是中国上市公司发行的人民币特种股票。以人民币标明面值，以外币（美元和港元）认购和交易，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市。其公司的注册地和上市地都在中国境内。

来自中国结算的数据显示，目前开立B股账户的投资者超过237万户，甚至远远超过新三板的开户数。

值得一提的是，近年来B股边缘化的趋势越来越明显，股票走势也较弱。股指2015年见到最高点之后，几乎是一路下行的趋势。

图片来源：Wind

B股大跌或有三大原因

图片来源：摄图网（图文无关）

下面三大原因或许导致了今天B股的大跌。

1、新证券法有关规定影响

据21世纪经济报道，一位曾经参与探索B股改革的券商人士分析称：

“今日B股大跌，或是受新证券法关于个人账号不得出借的影响。目前B股的不少账号都是内地投资人借用海外人士护照开户，市场担心这部分长线资金会撤离，故引发B股大跌。”

根据新《证券法》第58条及第195条规定：任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。违反本法第五十八条的规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易的，责令改正，给予警告，可以处五十万元以下的罚款。

此前，2014版《证券法》对应的相关规定时，禁止法人非法利用他人账户或出借证券账户，违法规定，将责令改正、没收违法所得，并处以违法所得一倍以上或五倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足三万元，处以三万元以上三十万元以下的罚款。

从两个版本的条款规定看，禁止对象范围从法人延伸到了任何单位和个人；罚款数额也从最高三十万以下到最高五十万以下，违法成本大大提高。

2、首只面值退市纯B股将出现

5月11日，《经济参考报》刊发题为《注册制加速壳资源贬值　首只面值退市纯B股将现》的报道。文章称，10日，东沣B发布公告称，公司股票已连续20个交易日（2020年4月8日-5月8日）收盘价格均低于每股1元人民币面值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票自2020年5月11日（周一）开市起停牌，深交所将自公司股票停牌起十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。这意味着，东沣B或将成为继ST锐电后今年面值退市的第二股，同时也是第一只面值退市的纯B股。

3、B股市场流动性不足

相对A股而言，B股市场活跃度低，流动性不足，也可能是大跌的原因之一。即使在今日B股指数大跌的情况下，成交只有2个多亿，而B股成分股总市值超过2800亿元，换手率不足0.1%。

B股指数作用逐步丧失

B股指数素有A股先行指标之称，代表了外资对于A股市场的看法，但随着我国金融市场的不断开放，外资流入A股的渠道越来越多，因此B股也就丧失了其原有的代表作用。2003年，QFII制度实行，大量境外机构合法进入A股市场后，B股就已形同虚设。沪港通、深港通开通后，外资进入A股更加方便，B股市场更是死水一潭。

从历史数据来看，B股自1992年建立以来，到2000年，最高峰时也就只有114只股票，近十多年来，随着不断有公司退市，当前B股公司数量已经下滑至96家。

图片来源：Wind

当前B股基本都是流通股，由于交易繁琐，加上流动性不足，逐渐淡出了投资者的视野。因此，整个版块的市值也是每况愈下，从2018年的1800亿元，跌至当前的1100亿元。由于当前外资投资A股渠道增多，B股也很少再被提及。

图片来源：Wind

5月7日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

有机构表示，取消QFII和RQFII投资限额的信号作用可能强于实质作用。本次限额取消落地之后，市场可以期待更有力的开放政策。日后外资进出中国的渠道将更加方便，助推A股国际化和机构化的大趋势。限额取消正式落地，标志着我国资本市场对外开放取得新进展。同时也预示着B股指数的代表作用退出历史舞台。

每日经济新闻综合21世纪经济报道、证券时报、每经APP

上一篇：3000变3万？坑惨15万人！530亿骗局终于判了，这些

下一篇：曾经的世界第一大城市开封，放在陕西省经济实