5月中旬，又进入关键的时间周期变化，上证指数上周小跌26.89点，跌幅0.93%，因为进入最关键的6周调整，6周线扣减影响形成关键变数，一定要注意12周线的干扰。以整体周K线横向比较从年后2月3日该周直接跳空低开重挫比较，目前横向15周收盘2875点俱有一定的平衡影响。必须比较沪深300指数的差异变化，再到深证成指比较，才可以更加清楚看出整体A股的动向。深市的中小板及创业板市场因为换手率太高，制约了上涨空间，形成与沪市完全不同的走势变动，究竟会有何影响?以下分析之。

时间周期递延变数 决定涨跌变化关键

麦氏理论强调“周线为主”的解读模式，必须更重视周K线的牵动影响。沪深两市各有千秋，两者走势有所区别，不可能同步演变，更不能采取沪市为基准解读深市。从资金投入与筹码的滚动换手来说是两个完全不一样的市场，必须分门别类解读。虽然市场习惯以沪市涨跌认定，但在有效操作上还是必须积极关注深市的演变才可以更完整解读A股市场。

本栏认为，年后2月3日跳空低开是最重要的关键，也是时间周期的切割。以2019年2月22日大涨之后的时间周期作为划分，直到2020年1月23日农历年前封关为准测算，共计227天换手率147.63%，这个区域不管是时间周期及有效换手率都已构成全面性换手，不管是获利了结盘还是套牢盘，都属于全面换手后的状况演变，不能以为真有高位大量套牢。

以最有效率的100%换手率从测算，采用麦论回溯法继续只需要156天，从2019年9月19日至今。但最俱有代表性与作用力应该要算从2019年12月13日起算，至今运行100天换手率76.22%，显然超过61.8%有效换手，即使高位未卖出者存在的套牢比率已经不多。

最重要还是从2020年2月3日以后的换手率，前面视为加码买进后却不幸因为新冠肺炎疫情导致亏损，那么2月3日之后的买进可以认定为针对前面周期的解套操作，属于压低后加码摊平操作，自然拉高后也会有解套卖出动作，2月3日至今71个交易日换手率57.05%就极其重要。

即便是如此的换手率也可以划分两个周期，一是2月3日到3月12日的周期，属于加码摊平后解套出脱，29个交易日累积换手率28.46%。采取时间周期一比一对比，那么下一个29天时间周期完成在4月24日，其后的再累积属于换手率不足持续或延伸，即从3月13日到5月15日共计42个交易日，累积换手率28.59%，正好符合前面29天的周期换手。从周一开始就是另一个周期28.46%的转变，第三段变动与变化会延续前面两段落的走势变动。

必须注意的是从2月3日累积达到71天的时间周期，因为跨距超过60天后，进入80天重大影响，即未来还有9个交易日是新冠肺炎疫情的自然周期，也会是另一段新周期的开始，究竟会有何种演变要从其后解读。本栏的统计发现任何一段周期事物的发生，通常会在40~80天周期内做一次完结，之后就不再会有影响，不管新冠肺炎疫情会有多大影响也都会在这个时间周期后开始习惯，成为“后新冠肺炎疫情”演变，必须关注这个特征。

对比日成交金额演变也一定是采取40及80日均额量的测算，3月17日是针对40日均额量运行测算，经过第一个完整40天后，接下来在未来的20~40个交易日将是另一个自然循环与周期运行改变。

对比近期是金额较大但筹码换手率偏少，显示是针对价格较高的拉抬或调整，必须是成交金额及手数同步萎缩到一定程度后才可以确认回整修复的完成。只要确认这个时间周期后，不管接下来多空如何演变都可以视为属于“横向扩底凹洞低位底部量”的整理完成，这就是量潮周期的确认。

同样时间周期对比，深市从2019年12月13日至今共计100个交易日，换手率高达229.22%，两轮以上的换手率，该卖的早已卖出，不必再测试更早之前的换手率。即使采取2020年2月3日以后的累积71个交易日，换手率也达到171.94%，显示多空之间的交战进入最关键时刻的变化，所有的调整也都在这个周期内进行大换手。

采取从3月13日后起算的42个交易日，累积换手率达到86.83%，一样构成大量有效的换手，说明多空之间的交战早已进入大面积换手后的变数，即深市更快于沪市的换手，其后的变化也会更明显于沪市，最关键在于获利与亏损之间的变数。进一步细化同样42个交易日中小板及创业板市场分布累积换手率达到100.34务必注意这个变数。

高频率周转高换手 高风险利润高收益

40天周期的累积成交额压缩到最低阶段已经进入变数，即使低于80日均额量以下业累计达到37个交易日，到周三之后所有压缩量降到最低位周期，成交额的变化不再是关键的演变，此时会更偏重于操作的变数，即价格的变动更被市场看涨，量大量小已经不成为重心，只要价格涨跌变动就好。

预计会有两个极端变数，该涨的会涨的继续上涨，不该涨的不会涨的继续下跌。即使缩量一样会涨，反倒是放量不仅不会涨，还会反向杀跌，盘面进场出现高低翻或是瞬间翻的变化，谁都不知道究竟要如何瞬间演变，因为变数太多太大。

不管其它因素如何变?时间周期系列不会变，因此必须注意及重视到周三会出现的演变，不排除会有一次反其道而行，甚至于来一次急挫下跌演变，让市场看傻了眼会出乎市场预料之外。

必须采取麦论强调的“三步效率”，以10及20日均线为依归，一旦它们出现拐头向下就会转为助跌，配合双保险指标，一旦确认同步向下交叉，尤其是20MACD的形态倾向更重要于其它，因为它一旦确认助跌会有长达12天亿手的压低，务必注意!

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